早盤簡報(bào)
2016年2月19日星期五

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國1月CPI同比1.8%（前值1.6%），春節(jié)因素及嚴(yán)寒天氣推升食品價(jià)格是主因；PPI同比下降5.3%，降幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，顯示工業(yè)通縮依然嚴(yán)峻。
2. 周四央行詢量MLF操作，并下調(diào)六個(gè)月期利率至2.85%，一年期降至3.00%。
表明央行通過利率走廊體系來調(diào)控利率。降準(zhǔn)降息將不再是寬松的主要信號(hào)。
3. 周四，央行在公開市場進(jìn)行800億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠2900億元。
4. 1月央行口徑外匯占款下降6445億元，創(chuàng)歷史第二大降幅，1月初人民幣匯率大幅貶值造成資本加速外流是主要原因。
5. 美國上周申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外下降至26.2萬人，低于預(yù)期的27.5萬人。勞動(dòng)力市場的走強(qiáng)，意味著美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能考慮在今年內(nèi)加息。
6. 周四，美股全線下跌，結(jié)束了連續(xù)三個(gè)交易日的上漲趨勢，能源股領(lǐng)跌。標(biāo)普500指數(shù)下跌0.47%，道指下跌0.25%；WTI原油收漲0.4%，報(bào)每桶30.77美元；紐約黃金收漲1.2%，報(bào)每盎司1226.30美元。
7. 周四，滬深兩市整體呈現(xiàn)震蕩回調(diào)的走勢，滬指盤中一度漲近1%沖擊2900點(diǎn)，但沖擊關(guān)口失敗后兩市快速回落。截至收盤，滬指報(bào)2862.89點(diǎn)跌0.16%；深指報(bào)10116.40點(diǎn)，跌0.45%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2190.91點(diǎn)，跌1.10%。
8. 今日關(guān)注：15:00德國1月PPI年率；17:30英國1月零售銷售月率；21:30美國1月CPI月率；23:00歐元區(qū)2月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：有短期調(diào)整或震蕩可能】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率收漲0.17%報(bào)6.5176元；2.滬股通凈流入5.29億元；3.央行進(jìn)行800億7天逆回購，當(dāng)日凈回籠2900億；4.1月外匯占款下降6445億創(chuàng)歷史第二大降幅。
市場分析。美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期緩解、人民幣匯率暫穩(wěn)、信貸放巨量、穩(wěn)增長政策暖風(fēng)以及兩會(huì)預(yù)期共同推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)是本次反彈的基本面邏輯。央行詢量下調(diào)六個(gè)月和一年期MLF利率，表明貨幣取向再度偏于寬松。節(jié)后三連陽后市場上攻勢頭減弱，周四股指震蕩回落，仍屬強(qiáng)勢整理范疇。階段性底部基本形成，指數(shù)反彈10%之后市場需要消化獲利盤、解套盤。主力持倉傳遞信號(hào)總體偏多：IH/IC前五主力總凈空持倉減少545/322手，海通、國泰君安IF總凈空持倉減少291/279手，中信、海通IC總凈空持倉減少30/245手。領(lǐng)先指標(biāo)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)30分鐘周期死叉，MACD紅柱開始縮小，震蕩回調(diào)的概率增加。今日進(jìn)入股指交割，預(yù)計(jì)日內(nèi)仍有震蕩，上證或向下回踩節(jié)前高點(diǎn)2800�；卣{(diào)企穩(wěn)亦是加倉的機(jī)會(huì)。
操作建議。穩(wěn)健者2800附近回補(bǔ)多單，激進(jìn)者觀望或逢高短空滾動(dòng)操作。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：高位滯漲多單減持】

CBOT大豆期貨周四下跌，因有跡象顯示，出口需求轉(zhuǎn)向南美主要生產(chǎn)國。預(yù)報(bào)巴西和阿根廷天氣良好，這兩個(gè)國家的作物接近成熟期，這重壓了大豆價(jià)格。CBOT 3月大豆合約收跌2-3/4美分，報(bào)每蒲式耳8.79-3/4美元。3月豆粕合約收低0.1美元，報(bào)每短噸263.5美元。3月豆油合約跌0.16美分，報(bào)31.83美分。CFTC最新周度持倉報(bào)告顯示，截至2月9日的一周里，投機(jī)基金在美國13種農(nóng)產(chǎn)品期貨及期權(quán)上持有的凈空頭部位大幅增至近十年高位，阿根廷谷物出口關(guān)稅調(diào)整以來，谷物出口同比大增57%，更兼有南美作物豐產(chǎn)壓力臨近，谷物看空氛圍濃烈。美豆價(jià)格曠日持久的低價(jià)圈的窄幅震蕩均衡狀態(tài)，尚未形成方向性突破，南美物流和天氣若難形成利多炒作，南美供給沖擊的利空宣泄時(shí)間迫近。大連豆粕期貨連日下跌，2380至2400區(qū)域?yàn)槎囝^重要抵抗區(qū)域，該區(qū)域一經(jīng)跌穿，將面臨尋底風(fēng)險(xiǎn)，交易上注意方向性選擇。受節(jié)后現(xiàn)貨交易清淡和外部市場環(huán)境趨于謹(jǐn)慎影響，油脂期價(jià)高位上沖動(dòng)能不足，漲勢弱于預(yù)期，短期圍繞5日均價(jià)附近高位震蕩，而棕櫚油豆油價(jià)差套利收斂的趨勢性交易，顯示出了優(yōu)越性，當(dāng)前價(jià)差為766，較節(jié)前收窄136點(diǎn)，可進(jìn)一步參與價(jià)差收斂套利，策略上注重品種間套利價(jià)差交易，單邊波段交易周期宜短。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：低位波動(dòng)加劇，反抽宜擇機(jī)沽空】

搜牧2月18日訊，雞蛋價(jià)格繼續(xù)走低，蛋商收貨謹(jǐn)慎，跌破3元地區(qū)繼續(xù)增多，隨著走貨好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)開始止跌回穩(wěn)，加之外來車輛增多，貨源消化加快，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨蛋價(jià)或繼續(xù)調(diào)整。期貨價(jià)格處于熊市下跌通道內(nèi)，5月合約持倉錄得新高，多空爭奪白熱化，日波動(dòng)收窄為短線多空均衡狀態(tài)，價(jià)格結(jié)構(gòu)上處于破位下跌的初期階段，3100至3130區(qū)域強(qiáng)力壓制下，因價(jià)格破位下跌目標(biāo)尚未到達(dá)，多頭盲目賭下左側(cè)低點(diǎn)實(shí)不可取，而空單可以持倉，或逢盤中反抽高點(diǎn)參與沽空交易，主要波動(dòng)區(qū)間下移至3110至3000。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:國家公布臨時(shí)收儲(chǔ)計(jì)劃，一定程度上緩解市場供應(yīng)壓力，糖價(jià)下行空間或受限，空單逢低部分止盈】

周四鄭糖期貨小幅沖高回落，主力合約SR1605報(bào)收帶十字星，夜盤延續(xù)弱勢震蕩。ICE原糖期貨大幅下跌，受壓于主要種植國巴西貨幣雷亞爾疲弱。消息方面，周四國家相關(guān)部委發(fā)布制糖企業(yè)臨時(shí)儲(chǔ)存計(jì)劃通知，此次儲(chǔ)存計(jì)劃為150萬噸，儲(chǔ)存時(shí)間為4個(gè)月，即2016年3月至6月，臨時(shí)儲(chǔ)存價(jià)格為5200元/噸。從數(shù)量上看，廣西94萬噸，云南29萬噸，廣東13萬噸。與去年相比較，儲(chǔ)備數(shù)量和時(shí)間均有所減少，去年臨儲(chǔ)規(guī)模為300萬噸，時(shí)間從1月到6月。另外，1月中國進(jìn)口糖數(shù)據(jù)即將公布，據(jù)廣西糖網(wǎng)估算，1月我國進(jìn)口糖數(shù)量或僅為20-30萬噸，去年同期是38萬噸�；�本面而言，2015/16榨季全國糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長期溫和反彈。短期來看，節(jié)后天氣回暖，甘蔗壓榨重新啟動(dòng)，市場供應(yīng)充足；但國家公布臨時(shí)收儲(chǔ)計(jì)劃，一定程度上緩解市場供應(yīng)壓力，糖價(jià)下行空間或受限，空單逢低部分止盈，關(guān)注5300一線爭奪情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短多適量持有】

周四倫銅走勢震蕩，收盤近乎收平。庫存上，倫銅庫存209950噸，增加75噸；18日上期所注冊倉單116855噸，流入200噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)1月CPI同比上漲1.8%，比上月漲幅上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；PPI同比下降5.3%，跌幅收窄。一般來看，3、4月是銅的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，正常情況下加工企業(yè)訂單量增加、開工率提高，銅的消耗量隨之增加，關(guān)注后期消費(fèi)能否改善。技術(shù)面看，倫銅近期在5日均線之上盤整，若能上破4600一線，短線有望進(jìn)一步走高。操作上，國內(nèi)多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：暫獲4400點(diǎn)支撐，短線震蕩謹(jǐn)慎偏多】

PTA1605合約暫獲4400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的支撐，周四小幅沖高回落收長上影小陽線，維持于多頭排列的5日均線附近波動(dòng)，持倉持續(xù)回升，多頭醞釀發(fā)力，技術(shù)指標(biāo)和形態(tài)仍顯示偏多信號(hào)，只是成交量能不足。隔夜美原油指數(shù)小幅回落，但仍維持于短期均線族及35美元之上，低位區(qū)間的波動(dòng)格局仍在延續(xù)。TA下游粘膠短纖價(jià)格拉漲，需求回升會(huì)向上傳導(dǎo)。TA1605合約節(jié)前已經(jīng)突破60日線的長期壓制，4400點(diǎn)之上多單可繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：基本面礦強(qiáng)鋼弱，礦石或啟動(dòng)上攻】

螺紋1605合約連續(xù)高位震蕩，波動(dòng)收窄，周四小陽線仍維持于5日均線附近交投，成交和持倉十分低迷，反彈格局良好但缺乏上攻動(dòng)能。而鐵礦石則表現(xiàn)強(qiáng)勁，在高位滯漲時(shí)，成交和持倉不斷大幅增加，醞釀上攻，1605合約周四發(fā)力沖高，中陽線拉升，夜盤再度高開預(yù)期將維持上漲。在近期的早盤提示中我們一直強(qiáng)調(diào)期價(jià)受到資金的影響，而基本面方面并不支持期價(jià)繼續(xù)走高。隨著噸鋼利潤的回升，鋼廠開工率呈現(xiàn)小幅上漲的態(tài)勢，鐵礦石港口庫存大幅消耗，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格（62%品味）受到抬升，連續(xù)四周反彈。螺紋鋼需求趨于清淡，庫存預(yù)期維持攀升格局，節(jié)后鋼廠開工率傾向于回升，黑色系列基本面略微分化，呈現(xiàn)礦強(qiáng)鋼弱格局。但在資金市下，黑色系趨于整體反彈，建議多單持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：關(guān)注下方8500一線支撐】

因美原油庫存數(shù)據(jù)增加，周四美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場價(jià)格震蕩走軟，部分石化下調(diào)出廠價(jià)，商家對后市信心不足，跟跌出貨為主,終端需求延續(xù)疲軟，實(shí)盤成交難有放量。周四塑料1605合約高開震蕩，收出小陽線，收盤在10日均線之上，MACD指標(biāo)零軸上死叉,短線走勢震蕩。昨日公布的原油數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增加210萬桶，至5.041億桶，為過去一個(gè)月內(nèi)第三周觸及紀(jì)錄高位，原油承壓走低。PE裝置多正常運(yùn)行，春節(jié)期間石化庫存積累，庫存有所上升，同時(shí)終端工廠返市不多，需求尚未啟動(dòng)，預(yù)計(jì)短線走勢震蕩，短線或向下測試8500一線支撐。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:低位短多謹(jǐn)慎持有】

周四滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1605整體維持10500附近震蕩整理。隔夜NYMEX原油期貨僅小幅收漲，因美國周度庫存報(bào)告顯示原油庫存增加；日膠指數(shù)沖高回落，再度考驗(yàn)150支撐�，F(xiàn)貨方面，泰三煙片價(jià)格有所下跌，市場交投清淡，華東云南國營全乳膠參考價(jià)格在9900-10000元/噸，泰國3#煙片在10600-10650元/噸（17%票），越南3L報(bào)價(jià)在9500-9550元/噸。庫存方面，截止2月18日，上期所天膠期貨庫存為22.19萬噸，較上一交易日增加5600萬噸。綜合而言，乘用車銷量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對天膠的提振力度有限。在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷售持續(xù)低迷，國內(nèi)市場需求不振；而受歐美國家反傾銷調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見明顯好轉(zhuǎn)跡象，滬膠中期仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短期來看，三大主產(chǎn)國將進(jìn)行“出口噸位限制計(jì)劃”一定程度提振市場信心，但具體的實(shí)施情況仍待確認(rèn)；原油走勢暴漲暴跌，產(chǎn)油國是否聯(lián)合限產(chǎn)仍存不確定性，近期化工品市場仍將震蕩反復(fù)，滬膠或難持續(xù)反彈，低位短多謹(jǐn)慎持有，短線觀望為宜。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：逢低短多思路為主】

因避險(xiǎn)情緒再度升溫，周四美黃金價(jià)格走高。基金持倉上，SPDR黃金ETF持倉713.63噸，增加2.68噸。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收258.05元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3473元/千克。昨日公布的美國上周初請失業(yè)金和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)好于市場預(yù)期，不過市場仍受到前期美聯(lián)儲(chǔ)鴿派會(huì)議紀(jì)要影響，而且昨日美股下跌，也對金價(jià)形成一定提振。技術(shù)面，美黃金收出中陽線，收盤站上5日均線，下方1200一線支撐較強(qiáng)。操作上，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)走勢，逢低短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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