早盤簡報(bào)
2017年05月11日星期四

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開市場進(jìn)行1100億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠800億。
2. 中國4月CPI同比增長1.2%，較前期小幅回升0.3個百分點(diǎn)。PPI同比增長6.4%（前值7.6%），連續(xù)兩個月下滑。
3. 周三美股收高，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高，納指連續(xù)刷新最高收盤紀(jì)錄，投資者正在權(quán)衡新的數(shù)據(jù)與財(cái)報(bào)。道指跌0.16%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.11%；紐約黃金上漲0.2%，報(bào)1218.90美元/盎司；WTI原油收漲3.16%，報(bào)47.33美元/桶。
4. 周三滬深兩市呈現(xiàn)沖高回落的走勢，盤面上，僅銀行板塊翻紅，雄安、港口居板塊跌幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3052.79，跌0.90%；深成指報(bào)9756.81點(diǎn)，跌1.30%；創(chuàng)指報(bào)1771.32，跌1.73%。
5. 今日關(guān)注：16:30英國3月工業(yè)產(chǎn)出月率、貿(mào)易帳；19:00英國央行公布利率決議；20:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)、4月核心PPI年率；（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:關(guān)注上證3044一線支撐】

政策消息。1.離岸人民幣微漲0.01%報(bào)6.9130元；2.央行開展1100億逆回購操作，當(dāng)日凈回籠800億；3.深股通連續(xù)20個交易日累計(jì)凈流入138.51億。
市場分析。周三，期指沖高回落。現(xiàn)貨市場方面，河北、雄安新區(qū)板塊集體走弱，拖累指數(shù)下行。主力合約IF、IH、IC分別貼水13.90、4.32、43.64點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)反彈至5日均線附近承壓回落，收盤再創(chuàng)新低，關(guān)注3300關(guān)口一線支撐。上證指數(shù)逼近前期低點(diǎn)3044，若被有效跌破，則有破位深跌的風(fēng)險(xiǎn)，今日或?qū)⒖简?yàn)這一位置的支撐。
操作建議。短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)難以顯著回升，股指反彈力度弱于預(yù)期，資金逢反彈離場的跡象明顯，關(guān)注上證3044一線支撐。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：報(bào)告中性偏空，價格日內(nèi)小幅調(diào)整】

11日凌晨，USDA發(fā)布了5月供需報(bào)告，首發(fā)新年度供需格局。通過過去10年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，USDA5月供需報(bào)告公布當(dāng)天，CBOT大豆期價，10年間有2年下跌，8年上漲，上漲概率80%，報(bào)告后的一周（包括報(bào)告公布當(dāng)天），CBOT大豆期價在過去10年間有3年下跌，7年上漲，上漲概率為70%。USDA5月供需報(bào)告之后，CBOT大豆基本是漲多跌少，主要原因是美豆播種期天氣多變，引發(fā)基金炒作拉升美豆。這一次，小概率事件發(fā)生了，利空報(bào)告壓力下，美豆下跌，但因播種天氣模式干擾，跌幅有限。供需報(bào)告顯示，美豆新季播種面積8950萬英畝（上年8340），單產(chǎn)48（上年52.1），產(chǎn)量42.55億蒲（上年43.07，預(yù)期42.46），期末4.80（預(yù)期5.63）；陳季出口20.50（上月20.25），壓榨19.25（上月19.4），期末4.35（上月4.45，預(yù)期4.39）；巴西產(chǎn)量11160萬噸（上月11100、預(yù)期11130、去年9650），阿根廷產(chǎn)量5700（上月5600、預(yù)期5610、去年5680）。全球大豆2017/18年庫存8881萬噸（預(yù)期8659萬噸），全球大豆2016/2017年庫存9014萬噸（預(yù)期8780萬噸），美豆新作庫存低于預(yù)期，但南美產(chǎn)量高于預(yù)期，全球新作、舊作庫存高于預(yù)期，市場解讀為中性偏空的市場格局。7月大豆期貨合約收低3-3/4美分，報(bào)每蒲式耳9.70-1/4美元。7月豆油期貨收跌0.61美分，或近2%，報(bào)每磅32.28美分。7月豆粕期貨收低0.80美元，報(bào)每短噸317.70美元。
美豆市場注意力在全球高庫存而沖高回落，但因播種季天氣因素跌勢受限，仍在震蕩盤漲的格局之內(nèi)。國內(nèi)跟盤波動，豆粕2800-2900、菜粕2400-2500，在區(qū)間低位繼續(xù)波段多單思路；國內(nèi)三大油脂的阻力區(qū)：棕櫚油5350-5400、豆油5900-5950、菜籽油6350-6400區(qū)間，持續(xù)承壓震蕩反復(fù)，注意交易周期偏短，不過度追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：市場價格波動持續(xù)放大，注意風(fēng)控為先】

10日，全國雞蛋價格行情穩(wěn)中偏弱發(fā)展，市場供貨偏多，走貨速度緩慢，因端午節(jié)日臨近，現(xiàn)貨價格下探空間有限，近日預(yù)計(jì)價格趨穩(wěn)有漲。主產(chǎn)區(qū)蛋價短期回落至1.99-2.2之間。近月雞蛋期價跌穿4月份低點(diǎn)為技術(shù)弱勢特征，關(guān)注勢態(tài)發(fā)展，持穩(wěn)方可參與節(jié)前反彈，否則提防價格慣性下探以實(shí)現(xiàn)下跌目標(biāo)；9月合約昨日多空均衡收十字k現(xiàn)形態(tài)，日內(nèi)波動料將放大，3600參考多空停損。激進(jìn)交易者，等待參與節(jié)前企穩(wěn)的多頭行情，空單交易宜短。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線逢低可輕倉試多】

周三鄭糖期貨低位震蕩，主力合約SR1709高開低走，但夜盤重回反彈，整體維持低位震蕩整理。ICE原糖期貨周三連續(xù)第三日上漲，受技術(shù)性因素支撐。消息方面，廣西上思出現(xiàn)嚴(yán)重氣象干旱，甘蔗生產(chǎn)受災(zāi)。綜合而言，2017年是糖市牛熊轉(zhuǎn)折年，供需矛盾尚不突出，糖價下跌空間有限，中期高位震蕩概率大。短線來看，下年度全球糖市供應(yīng)壓力增加制約鄭糖上行空間；但國內(nèi)銷售數(shù)據(jù)偏好，加之消費(fèi)旺季即將到來，鄭糖下方支撐較強(qiáng)，短線維持逢低偏多思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:后市不易過分看空棉價，高位短空逢低止盈，激進(jìn)投資者可輕倉試多】

周三鄭棉期貨寬幅震蕩，主力合約CF1709上有壓力，下有支撐，整體維持震蕩走勢。ICE期棉周三下跌逾1%，觸及四周低位，因美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告利空，且投機(jī)客結(jié)清頭寸。消息方面，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期，2017/18年度美國棉花產(chǎn)量將增加12%至1920萬包，期末庫存預(yù)估為500萬包，均高于分析師預(yù)期。儲備棉競拍情況，5月10日國儲棉輪出銷售2.99萬噸，實(shí)際成交1.83萬噸，成交率61.31%，成交均價15046元/噸（-42）。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，目前市場供應(yīng)依舊充足，倉單壓力依舊龐大；但市場結(jié)構(gòu)性矛盾將逐漸顯現(xiàn)，一方面，國內(nèi)高品質(zhì)新棉資源趨于緊張；另一方面，國儲輪出新疆棉的投放數(shù)量出現(xiàn)下滑，如果后期新疆棉占比持續(xù)低于50%，儲備棉供應(yīng)將難以滿足市場需求。后市不易過分看空棉價，高位短空逢低止盈為宜，激進(jìn)投資者可輕倉試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：上方壓力仍大，短空適量持有】

周三倫銅走勢震蕩，至收盤下跌0.06%。庫存上，LME銅庫存339200噸，減少3625噸；10日上期所銅倉單72930噸，減少1281噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月CPI同比上漲1.2%，4月PPI同比增長6.4%,漲幅連續(xù)第二個月回落。美國4月進(jìn)口物價指數(shù)月率0.5%，前值為-0.2%；預(yù)期為0.2%。中國4月銅進(jìn)口較前月大減，而PMI等數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場對中國需求放緩的擔(dān)憂增加。必和必拓旗下智利Cerro Colorado銅礦工人周三一度封鎖了通往礦區(qū)的道路，借此抗議此前一系列裁員行動。持倉上，LME公布的持倉報(bào)告顯示，截至5月5日，基金經(jīng)理所持有的LME期銅凈多頭部位減少11451手，至44448手，創(chuàng)約六個月新低。數(shù)據(jù)方面，今日重點(diǎn)關(guān)注美國4月生產(chǎn)者物價指數(shù)；美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)。倫銅周三走勢震蕩，上方5、10日均線承壓，國內(nèi)夜盤高開低走，上方壓力仍大，短空適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油回升影響有限 低位震蕩整理波段操作】

TA1709合約周三承壓4860一線短線壓力位，低開低走收小陰線，探至4770元/噸階段低點(diǎn)，空頭格局仍存。TA走勢深受原油影響，但隔夜美原油指數(shù)在周三大幅回升，站上5日均線觸及10日線，重回48美元關(guān)口，而TA對原油表現(xiàn)出跟跌不跟漲的特性，仍在4860一線之下波動，窄幅漲跌反復(fù)，短線以低位震蕩整理為主，操作上建議波段為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鐵礦承壓480一線 螺紋反彈遇阻】

鐵礦1709合約周二小幅回升上探480元/噸一線，成交熱情回升，期價暫收于5日均線之上，然而短期均線族仍然呈現(xiàn)空頭排列，期價夜盤承壓480點(diǎn)回落，重回460一線。短線震蕩反復(fù)，期價正在醞釀方向。螺紋1710合約周三小幅高開高走，收中陽線觸及40日線，持倉回升，反彈良好，現(xiàn)貨市場因河北限產(chǎn)傳聞而堅(jiān)挺，走勢強(qiáng)于鐵礦石，但夜盤受拖累小幅沖高回落，短線上方承壓3140一線，若鐵礦石破位460元/噸則螺紋將跟跌回落，否則短線依然呈現(xiàn)震蕩偏多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：暫短線操作為主】

因美國庫存下降且OPEC可能延長減產(chǎn)，周三美原油價格走高�，F(xiàn)貨面,PE市場報(bào)價下跌50-100元/噸，期貨盤中大跌重挫現(xiàn)貨市場心態(tài)，拖累中石油及中石化部分出廠價回調(diào)，成本面利好支撐減弱，難以刺激買家購買積極性。周三連塑探低回升收出帶長下影的陰線，上方5、10日均線承壓。EIA周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日當(dāng)周，美國原油庫存減少524.7萬桶，高于預(yù)期的減少170萬桶，美原油價格走高。裝置上，中煤榆林4月20日進(jìn)行檢修，計(jì)劃停車35天左右；上海石化1PE、2PE、4PE停車檢修，計(jì)劃至5月16日重啟；齊魯石化PE全套裝置計(jì)劃5月15日至6月30日期間檢修；神華新疆PE裝置4月27日停車大修，初步預(yù)計(jì)停車30-45天；揚(yáng)子石化LLDPE裝置停車。農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，環(huán)保檢查對終端需求影響更大一些，部分下游工廠被強(qiáng)制關(guān)閉，整體需求仍偏弱。庫存方面，石化去庫存緩慢，仍在接近90萬噸較高水平，而社會庫存仍處高位，庫存壓力仍存。連塑周三探低回升，短線8500-8900區(qū)間震蕩，暫短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:空單繼續(xù)持有】

周三滬膠期貨弱勢下行，主力合約RU1709重心緩慢下移，夜盤窄幅震蕩。日膠指數(shù)窄幅反彈。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�；滬膠跌破14000整數(shù)支撐，技術(shù)下跌空間打來，空單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲官員鷹派講話打壓金價，但短期震蕩筑底的可能性較大】

昨晚公布的美國4月進(jìn)口價格指數(shù)月率0.5%，連續(xù)第五個月上升。波士頓聯(lián)儲主席講話表示，美聯(lián)儲應(yīng)該在下次加息后開始計(jì)劃縮減4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。他還警告稱經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)過熱風(fēng)險(xiǎn)。近日多位美聯(lián)儲官員相繼發(fā)表鷹派講話，金價短期承壓。前期受法國大選樂觀情緒、特朗普醫(yī)改法案獲得眾議院投票通過以及美聯(lián)儲6月加息預(yù)期升溫等利空因素的打壓，金價連續(xù)三周下跌，倫敦金自4月高位1295美元/盎司最低跌至1214美元/盎司，期間最大跌幅達(dá)6%。但美聯(lián)儲6月加息預(yù)期在一定程度上得以消化，黃金短期震蕩筑底的可能性較大，維持逢低建多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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