核心觀點(diǎn)一覽：
1.今年11月投資、消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步下滑，四季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。國(guó)務(wù)院印發(fā)擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，有助于提振市場(chǎng)信心，股指短線回調(diào)后有望企穩(wěn)。
2.美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議如期加息50個(gè)基點(diǎn)，點(diǎn)陣圖顯示終端利率在5%-5.5%，高于市場(chǎng)預(yù)期。美元指數(shù)連續(xù)下跌后存在反彈的要求，警惕黃金短線承壓。
3.受助于原油上漲和出口需求強(qiáng)勁的希望,CBOT大豆收漲。隨著美豆收割結(jié)束，巴西播種率達(dá)九成，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到南美市場(chǎng)，后期南美大豆能否實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)將成為關(guān)鍵。阿根廷大豆播種剛剛完成53%，低于去年同期的61%水平。雙粕震蕩運(yùn)行，交投宜短。
4.隔夜美聯(lián)儲(chǔ)利率決議官宣再加50BP，符合市場(chǎng)預(yù)期，但對(duì)于利率上限和抑制通脹的表述相對(duì)偏鷹。商品市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)相對(duì)平淡，黑色系維持強(qiáng)勢(shì)偏多格局，尤其日內(nèi)公布本周螺紋鋼表觀消費(fèi)量，環(huán)比出現(xiàn)回升，同時(shí)鋼廠鐵礦石日耗和庫(kù)存均有小幅增加，刺激鐵礦、螺紋飆漲，再度刷新階段高點(diǎn)，建議黑色系維持多頭思路。
5.11 月內(nèi)外需共振走弱，觸發(fā)政策加快調(diào)整，各類(lèi)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)全面走弱。前期理財(cái)贖回的余波并未散退，導(dǎo)致了市場(chǎng)的連續(xù)調(diào)整，目前債市已充分調(diào)整，可關(guān)注超調(diào)之后的機(jī)會(huì)。
6.滬銅早間弱勢(shì)運(yùn)行，日內(nèi)繼續(xù)偏弱震蕩，收盤(pán)下跌0.81%。宏觀方面，隔夜美聯(lián)儲(chǔ)如期放緩加息步伐，加息50個(gè)基點(diǎn)，并調(diào)高了最終利率目標(biāo)，但是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)于通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)表述讓市場(chǎng)再度擔(dān)憂，點(diǎn)陣圖將明年終端利率上調(diào)至5.1%，超出市場(chǎng)預(yù)期，態(tài)度相對(duì)鷹派，因此講話后Comex銅價(jià)一度出現(xiàn)跳水。
7.內(nèi)外盤(pán)原油延續(xù)修復(fù)性反彈，但近端需求依舊疲弱，反彈空間亦受限，短線不宜過(guò)分追高。瀝青表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，維持多頭配置。PTA修復(fù)性反彈，但下游補(bǔ)庫(kù)或難持續(xù)，多單僅波段短線思路對(duì)待，不宜過(guò)分追高。需求向好預(yù)期支撐下，PVC延續(xù)反彈，短線多單持有。
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