早盤簡報
2016年8月22日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場進(jìn)行4050億7天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)周實現(xiàn)凈回籠550億。
2. 證監(jiān)會表示考慮到分級基金比較復(fù)雜，投資者難以理解，暫停了分級基金的注冊工作， 目前證監(jiān)會正在研究完善分級基金的監(jiān)管安排。
3. 上周五美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，歐美股市收跌。標(biāo)普500指數(shù)收跌0.14%，道指收跌0.24%。紐約黃金收跌0.8%，報1346.20美元/盎司；WTI原油收漲0.62%，報48.52美元/桶。
4. 上周五滬指區(qū)間震蕩，盤面熱點散亂，除石墨烯、萬達(dá)概念股表現(xiàn)搶眼外，地產(chǎn)股、煤炭股等紛紛回調(diào)。截至收盤，滬指報3108.1點，漲0.13%；深指報10872.71點，跌0.06%；創(chuàng)業(yè)板報2204.56點，漲0.13%。
5. 今日關(guān)注：20:30美國7月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:進(jìn)入五浪階段，沖新高需收縮防線】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率收跌近200點報6.6500元；2.上周央行進(jìn)行4050億7天期逆回購操作，當(dāng)周凈回籠550億；3.滬股通凈買入3.56億。
市場分析。周末證監(jiān)會暫停分級基金注冊工作，新一批新股發(fā)行提速加量，利空資金面。IF加權(quán)突破前期高點后小幅回落，維持在3256-3268平臺上方震蕩，因獲利解套盤尚需消化，短期震蕩在所難免。滬股通11個交易日累計凈流入124.75億。主力合約IF、IH、IC分別貼水5.22、6.94、9.15點，基差略有擴(kuò)大。上證指數(shù)探底回升收在3100點上方，整體維持在3100點上下震蕩，成交顯著縮量。股指周線級別的中期反彈格局未破壞，進(jìn)二退一的震蕩式反彈可能性更大，本周有望沖擊上證3150-3200，回踩10日線可逢低回補多單。 但股指總體進(jìn)入進(jìn)入五浪階段，沖新高需收縮防線。
操作建議。中期反彈格局仍在延續(xù)，短線或仍有震蕩，回踩IF加權(quán)10日線3300、上證3078，可逢低回補多單。但沖擊新高需減持多單鎖定利潤。(新紀(jì)元期貨 魏剛)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：延續(xù)多油空粕套作思路】

19日，美國大豆期貨周五下跌，因天氣預(yù)報顯示，天氣條件對中西部地區(qū)處于最后生長階段的大豆作物幾無威脅。8月份是決定大豆單產(chǎn)的最關(guān)鍵月份，預(yù)計降雨會在未來兩周持續(xù)到來，或進(jìn)一步提升產(chǎn)量前景。而出口需求堅挺限制了跌幅，大豆期貨收盤遠(yuǎn)高于日低。11月大豆合約跌10美分，收報每蒲式耳10.04-1/2美元。12月豆粕合約收跌5.7美元，報每短噸325.5美元。12月豆油合約收跌0.05美分，報每磅34.56美分。美國豐產(chǎn)壓力和中國需求因素相博弈，美豆囿于低位區(qū)間波動，國內(nèi)做多油粕比價的結(jié)構(gòu)持續(xù)，套利交易是本季較推崇的交易模式，包括豆粕菜粕價差的擴(kuò)大，以及潛在形成擴(kuò)大的豆棕價差，菜油豆油價差。單邊市場，油脂周收于年內(nèi)高位，若形成新的突破性上漲，或需要較苛刻的外部環(huán)境，適當(dāng)調(diào)低倉位。粕類前低告破，是進(jìn)一步參與沽空的條件，此前謹(jǐn)慎觀望。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：缺乏突破持續(xù)震蕩】

20日,雞蛋價格整體穩(wěn)定為主，部分地區(qū)繼續(xù)小幅震蕩，各地走貨一般，臨近中秋及學(xué)校開學(xué)，各經(jīng)銷商多持觀望態(tài)度，蛋價多穩(wěn)中調(diào)整，等待方向。期貨價格維持在3450-3550區(qū)間震蕩，單邊交易不宜追漲殺跌，暫保持區(qū)間交易。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短多謹(jǐn)慎持有】

上周鄭糖期貨反彈，主力合約SR1701突破20日均線壓力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭排列，技術(shù)面反彈；ICE原糖期貨周五走低，部分受制于美元走強(qiáng)。7月中國進(jìn)口數(shù)據(jù)即將公布，據(jù)廣西糖網(wǎng)預(yù)估，7月我國進(jìn)口糖數(shù)量或高達(dá)45-55萬噸，大幅高于上個月的37萬噸，持平或略高于去年同期的49萬噸。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，現(xiàn)貨走強(qiáng)帶動期貨價格反彈，與此同時廣西遭遇臺風(fēng)，降雨過多或一定程度影響甘蔗生長，短線鄭糖震蕩偏強(qiáng)走勢，短多謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線仍將震蕩反復(fù)，激進(jìn)投資者逢高可輕倉短空】

上周鄭棉期貨窄幅震蕩，主力合約CF1701整體維持14400-15000區(qū)間震蕩；ICE期棉大幅回調(diào)。新棉生產(chǎn)情況，北疆由于天氣良好，預(yù)交開秤時間將提前至9月10日左右；南疆部分地區(qū)已有少數(shù)企業(yè)開秤收購籽棉，開秤價格集中在6.5元/公斤。8月19日儲備棉出庫銷售資源3噸，實際成交0.85萬噸，成交率28.24%，成交均價13509元/噸（上一日成交均價13730元/噸）。國家確定儲備棉輪出時間延長至9月30日，且并解除了輪出總量的限制，市場緊張供需格局得到一定緩解；但鄭棉下方頸線支撐較強(qiáng)，短線仍將震蕩反復(fù)，激進(jìn)投資者逢高可輕倉短空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

上周五倫銅走勢震蕩，至收盤下跌0.02%。庫存上，倫銅庫存210625噸，減少2800噸。19日上期所銅倉單62487噸，減少2432噸。上周公布的美國7月會議紀(jì)要不及不及預(yù)期鷹派，不過上周美聯(lián)儲官員威廉姆斯及杜德利發(fā)表講話，觀點偏鷹派，美元上周五結(jié)束連跌走勢企穩(wěn)走高，關(guān)注美元后期走向。銅精礦方面，上周干凈礦現(xiàn)貨TC報100-105美元/噸，價格繼續(xù)持平。消息面，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's)將其對全球基本金屬前景的看法從“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。穆迪在最新公布的報告中稱，中期來看，鋁、銅、鎳和鋅價預(yù)計不會進(jìn)一步惡化。上周五倫銅收出十字星，收盤在5、10日均線附近，MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線走勢震蕩。國內(nèi)關(guān)注上方37500一線壓力，暫短線操作為主。 （新紀(jì)元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：短線小幅調(diào)整后仍有上行動能】

TA主力1701合約本周五個交易日震蕩回升收三陰兩陽格局。期價最低觸及4826元/噸，最高探至4940元/噸，期價穩(wěn)站平穩(wěn)走高的5日和10日均線，波動收窄但上行趨勢良好，成交量先揚后抑但持倉穩(wěn)步回升。從基本面來看，PTA工廠開工率本周小幅回落至70.00%，下游聚酯工廠小幅回落，而江浙織機(jī)本周開工率回升1個百分點至64.00%。盡管PTA上中下游開工率較為分化，但本周的微弱變化相對利好于PTA。另一方面，美原油指數(shù)本周連續(xù)拉升重回50美元一線，兩周累計漲幅近10美元，對工業(yè)品形成有力支撐，但本周TA波幅僅200點左右，落后于原油拉升速率，周五夜盤期價跌落5日均線，有短線調(diào)整跡象。預(yù)期TA小幅回落之后仍有上行動能。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：限產(chǎn)提振下維持上行格局】

唐山8月16日-31日再次開啟空氣改善強(qiáng)化措施，這已經(jīng)是唐山世園會以來第七次限產(chǎn)，對螺紋和焦炭供給的直接打壓力度不小。在10月之前，唐山世園會還將在9月舉辦國際菊花展、中國金雞百花電影節(jié)頒獎、10月的閉幕式以及中國·拉美企業(yè)家峰會4個重要活動，級別逐步上升。限產(chǎn)將成為黑色系維持上行格局的主要因素。八月中旬限產(chǎn)的意外升級令黑色系本周扭轉(zhuǎn)前期調(diào)整之勢，再度呈現(xiàn)上攻格局。由于限產(chǎn)主要抑制螺紋鋼和焦炭的供給端，因此本周螺紋和焦炭領(lǐng)漲。螺紋1701合約周二報收長陽線將期價拉升并創(chuàng)階段高點2601元/噸，隨后三個交易日期價維持于2500點之上震蕩，突破2562元/噸一線壓力位，成交量和持倉量均持續(xù)回升形成動能。目標(biāo)看至前期高點2683元/噸。鐵礦石港口庫存小幅下滑，期價高位震蕩偏多，有突破前高的可能。焦炭強(qiáng)勢突破1200關(guān)口并進(jìn)一步拉升，不斷刷新階段高點。9、10月份仍有進(jìn)一步限產(chǎn)的可能，將維持黑色系的上行格局。操作上建議黑色系以多單持有或短多為主，不建議沽空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線偏多思路為主】

因?qū)χ饕�產(chǎn)油國達(dá)成凍產(chǎn)的預(yù)期增加，上周五美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格部分上漲，各大區(qū)部分線性價格走高50-150元/噸，部分石化上調(diào)出廠價，市場受支撐，商家跟漲出貨。上周五塑料1701合約高開震蕩，收出小陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線震蕩走勢。裝置上，延長中煤裝置檢修，蘭州石化裝置檢修，天津中沙裝置檢修。美國石油活躍鉆機(jī)數(shù)增加10座至406座，不過市場對產(chǎn)油國限產(chǎn)的預(yù)期增加，原油價格走高，成本支撐增強(qiáng)。延長中煤、蘭州石化、中沙天津等PE裝置停車，涉及產(chǎn)能較大，G20峰會臨近，預(yù)計上海及浙江地區(qū)PE生產(chǎn)企業(yè)裝置負(fù)荷下降，供給端仍將給行情帶來支持。不過需求方面，下游工廠剛需提升緩慢，或抑制上漲空間。上周五連塑震蕩走高，站上9000一線，預(yù)計連塑短線偏強(qiáng)走勢，偏多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:低位多單持有】

上周滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1701以2.64%的周漲幅報收于13035元/噸，市場減倉縮量。日膠指數(shù)橫盤震蕩，整體仍運行于低位震蕩區(qū)間。上周輪胎企業(yè)開工率小幅回升，截止8月19日，全國全鋼胎企業(yè)開工率為70.13%，較前一周回升0.49個百分點；半鋼胎企業(yè)開工率為70.06%，較前一周回升1.81個百分點。庫存方面，上周上期所天膠庫存小幅增加，截止8月19日，天膠期貨庫存為31.27萬噸，較前一周五增加1740噸；天膠庫存小計為35.72萬噸，較前一周五增加2896噸。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。短期來看，季節(jié)性供應(yīng)旺季疊加龐大倉單壓力，膠價上行空間受限；但淡季不淡，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，短線滬膠或維持震蕩走勢，低位多單謹(jǐn)慎持有，13400附近逢高可部分止盈。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線或小幅回落】

因美聯(lián)儲官員的鷹派言論引發(fā)了年內(nèi)加息預(yù)期，上周五美黃金價格走低。基金持倉上，SPDR黃金ETF持倉955.99噸，持倉無變動。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收288.75元/克，上海期銀主力合約報收4324元/千克。上周美聯(lián)儲公布的7月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中不存在通脹急劇增加的風(fēng)險，推動預(yù)期利率將在更長時間內(nèi)保持較低水平。美聯(lián)儲官員們就是否應(yīng)盡快加息意見不一，存在分歧。7月會議紀(jì)要不及不及預(yù)期鷹派，不過上周美聯(lián)儲官員威廉姆斯及杜德利發(fā)表講話，觀點偏鷹派。黃金上周前四個交易日連收四陽，穩(wěn)步走高，但周五時回落。持倉上，SPDR黃金ETF持倉上周減少4.46噸，近期資金呈流出狀態(tài)。本周將公布美國8月Markit制造業(yè)PMI，美國7月新屋銷售及美國二季度GDP等數(shù)據(jù)，另外耶倫將在杰克遜霍爾全球央行年會上發(fā)表講話，對此保持關(guān)注。技術(shù)面，美黃金上周五收出小陰線，跌破5、10日均線，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線或小幅回落。操作上，國內(nèi)短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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