核心觀點一覽：

1.中國商務部稱，國務院副總理劉鶴應約與姆努欽、萊特希澤通電話，受此消息刺激，人民幣匯率迅速拉漲，期指小幅反彈，市場情緒有所好轉(zhuǎn)。全球經(jīng)濟增長放緩背景下，明年上半年我國經(jīng)濟仍有下行壓力，但隨著穩(wěn)增長政策的逐步落實，經(jīng)濟有望在下半年回暖，分子端對股指估值的拖累邊際減弱。中美正在就落實兩國元首共識加緊磋商，貿(mào)易戰(zhàn)因素對風險偏好的負面影響逐漸消退，分母端對股指估值的積極作用不斷累積。

2.隨著英國脫歐進入最后階段，金融市場的波動將會放大，注意防范風險。短期內(nèi)，英國脫歐協(xié)議在議會表決存在較大變數(shù)，美聯(lián)儲12月加息預期尚未完全消化。長期來看，美國經(jīng)濟增速接近周期頂部，通脹預期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，經(jīng)濟出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對黃金長期利好。

3.今年前11個月里，巴西對中國出口大豆6450萬噸，高度依賴中國需求。國內(nèi)油廠開機率繼續(xù)下降，豆粕產(chǎn)出量減少，令豆粕庫存繼續(xù)下降。

4.周二雙焦近月1901合約維持震蕩，與現(xiàn)貨幾近平水，鐵礦石1901合約仍有補漲空間，而螺紋1901合約則延續(xù)小幅回落，各商品主力1905合約整體謹慎偏空。

5.由于歐洲股市重挫和對經(jīng)濟增長前景擔憂，WTI原油夜盤大跌3%；英國首相推遲脫歐協(xié)議投票重啟與歐盟磋商，18號美聯(lián)儲或啟動年內(nèi)第四次加息，年底風險事件密集，短線內(nèi)外盤原油重回弱勢震蕩。

6.需求悲觀預期主導市場，周二國內(nèi)化品大幅下挫。甲醇以跌停板方式完成換月。成本端原油疲弱疊加需求季節(jié)性淡季，瀝青大跌近4%。PTA減倉下跌。終端需求未見實質(zhì)好轉(zhuǎn)，PP跟隨甲醇調(diào)整。

行情研討會議紀要20181211