早盤簡報(bào)
2016年6月13日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國5月進(jìn)口同比5.1%，降幅大幅收窄，創(chuàng)19個(gè)月最好表現(xiàn)。5月進(jìn)口出口則繼續(xù)降溫，同比增長1.2%，低于前值的4.1%，貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大。
2. 中國5月CPI同比增長2%，低于預(yù)期的2.2%，主要受鮮菜價(jià)格季節(jié)性下跌的影響；PPI同比下降2.8%，降幅連續(xù)5個(gè)月收窄，主要受原油、黑色金屬等大宗商品價(jià)格的剛性支撐。
3. 鑒于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，6月消費(fèi)者信心指數(shù)表現(xiàn)稍稍低于上月，數(shù)據(jù)顯示
美國6月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)初值94.3，略超預(yù)期的94。
4. 上周五美股收跌，金融板塊領(lǐng)跌。英國脫歐風(fēng)險(xiǎn)增大、油價(jià)下跌，令美股承壓。道指下跌0.67%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.92%；紐約黃金上漲0.3%，收于每盎司1275.90美元；WTI原油下跌3%，報(bào)每桶49.07美元。
5. 上周三，滬深兩市低開低走，午后軍工股、鋰電池板塊爆發(fā)，滬指震蕩回暖。截至收盤，滬指報(bào)2927.16點(diǎn)，跌幅0.3%；深成指報(bào)10316.82點(diǎn)，跌幅0.3%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2186.54點(diǎn)，跌幅0.46%。
6. 今日關(guān)注：10:00中國5月工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售、固定資產(chǎn)投資。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：周初延續(xù)短期調(diào)整，是多頭機(jī)會(huì)而非風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.端午節(jié)期間離岸人民幣跌逾260點(diǎn)報(bào)6.6036，離岸、在岸價(jià)差擴(kuò)大至400點(diǎn)；2.上周央行進(jìn)行900億7天期逆回購，當(dāng)周凈回籠3000億。
市場(chǎng)分析。今日將公布中國5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)審核結(jié)果、美聯(lián)儲(chǔ)利率決議也將于本周公布。我們認(rèn)為6月加息幾無可能。若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，A股正式納入MSCI，將促成風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。端午假期利空較多：外盤下跌、英國退歐民意上升、人民幣貶值，對(duì)周初行情有負(fù)面沖擊。預(yù)計(jì)周初延續(xù)短期調(diào)整走勢(shì)，屬于上升途中調(diào)整性質(zhì)，對(duì)多頭而言是機(jī)會(huì)而非風(fēng)險(xiǎn)，下半周有望再度上行。
操作建議：穩(wěn)健者IF加權(quán)3060/上證2860可考慮適度加多。激進(jìn)者參照支撐/壓力：IF加權(quán)3060/3178，上證2860/2977，滾動(dòng)操作。(新紀(jì)元期貨 魏剛)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：日內(nèi)將出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)漲】

10日，CBOT大豆期貨周五上漲至兩年新高，延續(xù)近期的漲勢(shì),因?qū)γ绹�供�?yīng)的出口需求增長且投資基金買盤,此前六月供需報(bào)告再次顯示利多威力。USDA稱，美國玉米和大豆供應(yīng)將較預(yù)期收緊，因巴西和阿根廷作物出現(xiàn)問題，海外買家對(duì)美國供應(yīng)需求增加。月度作物供需報(bào)告顯示，美國2016/17年度大豆年末庫存預(yù)估為2.60億蒲式耳，2015/16年度大豆年末庫存預(yù)估為3.70億蒲式耳，雙雙低于市場(chǎng)的預(yù)期。全球方面，2016/17年度大豆年末庫存預(yù)期將下降至6,630萬噸，當(dāng)前年度大豆年末庫存預(yù)估為7,230萬噸。美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至9700萬噸，但維持阿根廷大豆產(chǎn)量5650萬噸預(yù)估不變。市場(chǎng)當(dāng)前關(guān)注美國天氣預(yù)報(bào)，因擔(dān)心夏季期間炎熱干燥的天氣可能削減國內(nèi)作物產(chǎn)量。美國大豆實(shí)現(xiàn)九周持續(xù)上漲，是近43年以來最長連漲記錄。端午小長假期間，芝加哥大豆上漲近3%，豆粕漲勢(shì)收斂僅1%，豆油趨強(qiáng)上漲超2%。
美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告，再次強(qiáng)化豆系長期牛市邏輯。當(dāng)前處于轉(zhuǎn)換至美國天氣模式炒作的過度時(shí)間，因投機(jī)基金凈多規(guī)模屢創(chuàng)新高，未見縮減，以至于美盤豆系難以出現(xiàn)較大調(diào)整。內(nèi)盤日內(nèi)將出現(xiàn)大幅補(bǔ)漲，豆粕預(yù)計(jì)將挺進(jìn)3300關(guān)口，豆粕菜粕價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大；豆油將沖擊前期高位，因馬來西亞棕櫚油數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，豆油棕櫚油價(jià)差將重新走闊，菜油豆油牛市價(jià)差也有望進(jìn)一步擴(kuò)大，兩組套利是交易重點(diǎn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨節(jié)間大跌，期價(jià)卻有望低開高走】

端午假期，國內(nèi)蛋價(jià)普遍下滑超過1毛，其中，遼寧等地跌穿3元關(guān)口，假期跌幅0.18。12日，全國行情穩(wěn)中有落，養(yǎng)殖戶正常出貨，貨源供應(yīng)充足，走貨速度一般，隨著蛋價(jià)逐漸走低，養(yǎng)殖戶略有惜售情緒，搜牧預(yù)計(jì)近日蛋價(jià)或仍有下滑空間。盡管現(xiàn)貨雞蛋價(jià)格羸弱，但期貨盤面因遠(yuǎn)期豆粕、玉米價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勁上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，期貨蛋價(jià)低開下探幅度將受限，探底回升幾率較高，日內(nèi)波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)3880-4000，急跌下探過程參與多單。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:多單繼續(xù)持有】

上周鄭糖窄幅震蕩，主力合約SR1609周二周三小幅回調(diào)，但整體仍運(yùn)行于均線系統(tǒng)上方；ICE原糖期貨周五小幅下滑，但周線級(jí)別連續(xù)五周上漲。消息方面，一業(yè)內(nèi)官員周五稱，印度對(duì)糖出口征稅的計(jì)劃可能使得近75000噸運(yùn)往緬甸及斯里蘭卡的糖發(fā)運(yùn)收到影響。綜合而言，2015/16榨季全國糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長期溫和反彈。短期來看，國際原糖價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好，加之季節(jié)性需求旺季來臨，近期鄭糖將維持偏強(qiáng)走勢(shì)，多單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花：觀望或輕倉短多】

上周鄭棉震蕩反彈，主力合約CF1609再度考驗(yàn)萬三壓力；小長假期間，ICE期棉沖高回落，期價(jià)再度回歸65美分下方。美國農(nóng)業(yè)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，全球2016/17年度棉花年末庫存預(yù)估為9473萬包，5月預(yù)估為9648萬包；全球2015/16年度棉花年末庫存預(yù)估為10208萬包，5月預(yù)估為10284萬包。進(jìn)口棉消化殆盡，國產(chǎn)棉成為輪出的主力；但是若不能有效解決出庫緩慢及公檢資源有限的問題，市場(chǎng)供應(yīng)壓力依舊難以緩解，近期鄭棉仍將震蕩反復(fù)，觀望或輕倉短多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主  鋅：關(guān)注后期做多機(jī)會(huì)】

銅：宏觀面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，5月份,我國進(jìn)出口總值同比增長2.8%。其中,出口增長1.2%，進(jìn)口增長5.1%，貿(mào)易順差收窄7.7%。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，5月CPI環(huán)比下降0.5%，同比上漲2.0%；PPI環(huán)比上漲0.5%，同比下降2.8%。國內(nèi)銅供給仍充裕，下游空調(diào)、冰箱等中斷需求仍乏力，不過電網(wǎng)基本建設(shè)投資同比大增，后期隨著國網(wǎng)新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造的實(shí)施，后期電力需求對(duì)銅將有一定拉動(dòng)。假日期間，倫銅走低，預(yù)計(jì)國內(nèi)短線震蕩偏弱走勢(shì)，暫觀望。            鋅：去年以來，世紀(jì)鋅礦等礦山閉礦，嘉能可等公司因價(jià)格因素減產(chǎn)，使得鋅礦供應(yīng)縮減，加工費(fèi)逐步走低。國際鉛鋅研究小組數(shù)據(jù)則顯示，3月全球鋅市供應(yīng)短缺13,600噸，2月為供應(yīng)過剩51,200噸，總體看，全球鋅供應(yīng)偏緊，對(duì)價(jià)格形成支撐。國內(nèi)方面，SMM調(diào)研顯示， 6月，部分前期檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，不過陜西鋅業(yè)、漢中鋅業(yè)、赤峰中色新增檢修，影響產(chǎn)量，預(yù)計(jì)6月冶煉廠開工率較5月小幅下滑1.2個(gè)百分點(diǎn)至73.61%。庫存方面，2月以來倫鋅庫存不斷下滑，上期所庫存近幾個(gè)月也在不斷降低。端午節(jié)期間，倫鋅上漲，走勢(shì)強(qiáng)于倫銅，預(yù)計(jì)國內(nèi)后期仍有走高機(jī)會(huì)，回調(diào)后逢低可偏多操作。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【LLDPE：上方壓力增大】

因美元走高以及美國鉆井平臺(tái)數(shù)據(jù)增加，上周五美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格部分繼續(xù)小漲，各大區(qū)部分價(jià)格略高50元/噸，節(jié)后歸來，市場(chǎng)交投氣氛清淡，商家多隨行穩(wěn)價(jià)報(bào)盤，部分貨少價(jià)格略高。上周三塑料1609合約沖高回落，收出帶長上影的小陽線，顯示上方壓力增大，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢(shì)震蕩。上游原油沖高回落，若后期繼續(xù)下行，則成本支撐減弱。供給端，中韓石化、寧夏寶豐等裝置重啟正常，上海金菲裝置計(jì)劃中旬重啟，不過燕山石化裝置5月底開始檢修，部分對(duì)沖裝置復(fù)產(chǎn)帶來的壓力。下游農(nóng)膜仍處淡季，終端備貨意向不高，剛需為主。端午節(jié)下游工廠多放假，但石化裝置正常運(yùn)行，石化庫存將小幅增加。連塑前兩周連續(xù)反彈后，上方壓力有所增大，短線或震蕩偏弱走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:空單繼續(xù)持有】

上周僅有三個(gè)交易日，滬膠期貨遇阻回調(diào)，主力合約RU1609承壓20日均線，全周報(bào)收0.57%的跌幅。小長假期間，日膠指數(shù)大幅走低，期價(jià)一度跌破150整數(shù)支撐，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列。消息方面，中國全國汽車市場(chǎng)研究會(huì)稱，5月乘用車市場(chǎng)顯現(xiàn)波動(dòng)性走強(qiáng)特征，其中，廣義乘用車銷量175.7萬輛，環(huán)比增長2.4%，同比增長11.4%；產(chǎn)量174.1萬輛，環(huán)比下降4.4%，同比增長4.1%。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短期來看，5月中下旬主產(chǎn)區(qū)新膠將大面積開割，階段性供應(yīng)短缺緩解；受政策調(diào)控影響，地產(chǎn)投資熱度有所衰減，而二季度中后期重卡市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)的銷售淡季，需求端支撐減弱，供需基本面重回寬松格局，加之倉單壓力龐大，基本面弱勢(shì)依舊。本周美國英國日本瑞士四國央行會(huì)議齊聚，加之英國退歐公投臨近，宏觀不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大，滬膠將維持弱勢(shì)震蕩格局，空單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：避險(xiǎn)情緒上升，短線或偏強(qiáng)走勢(shì)】

端午假日期間，美黃金價(jià)格走高�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉893.92噸，增加6.54噸。上周美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話稱對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估總體樂觀，仍預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將循序漸進(jìn)升息。不過耶倫對(duì)于具體升息時(shí)機(jī)卻三緘其口。由于此前美非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅下滑，市場(chǎng)對(duì)6月升息預(yù)期降低。英國將于6月23日就是否脫離歐盟舉行全民公投，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向該事件，避險(xiǎn)情緒有所上升，黃金受到追捧。同時(shí)，SPDR黃金ETF持倉近期上升，顯示投資者看好黃金市場(chǎng)。本周重點(diǎn)關(guān)注中國5月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率；美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議；歐元區(qū)5月CPI年率終值。上周至收盤美黃金周K線上漲2.39%，收出中陽線，下方5周均線形成支撐，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。操作上，逢低短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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