早盤簡(jiǎn)報(bào)
2016年2月25日星期四

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行400億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放300億元。
2. 美國(guó)服務(wù)業(yè)PMI初值從上個(gè)月的53.2跌至49.8；表明美國(guó)2月份的服務(wù)業(yè)活動(dòng)萎縮，且為2013年10月美國(guó)政府“關(guān)門”以來(lái)首次。
3. 美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾稱，現(xiàn)在判斷近期市場(chǎng)波動(dòng)是否會(huì)影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速和通脹前景還為時(shí)尚早，認(rèn)為過去類似的市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響有限。
4. 周三美股收高，油價(jià)轉(zhuǎn)漲，幫助美股克服了利空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不利影響。道指上漲0.32%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.44%；紐約黃金上漲1.4%，收于每盎司1239.10美元；WTI原油上漲0.9%，報(bào)每桶32.15美元。
5. 周三，滬指沖高回落后絕地反擊，上演V型反轉(zhuǎn)行情。盤面上，兩市板塊漲多跌少，國(guó)企改革全天領(lǐng)漲。滬指漲0.88%，報(bào)2928.90點(diǎn)；深成指漲0.08%，報(bào)10307.63點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板跌0.65%，報(bào)2203.74點(diǎn)。
6. 今日關(guān)注：08:00 圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表講話；15:00德國(guó)1月CPI年率、3月GfK消費(fèi)者信心指數(shù)；17:30英國(guó)四季度GDP；18:00歐元區(qū)1月核心CPI年率；21:30美國(guó)1月耐用品訂單月率、當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：面臨短期方向選擇，今明有望試探3000】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率收跌0.09%報(bào)6.5326元；2.滬股通凈流入1.25億；3.央行進(jìn)行400億7天逆回購(gòu)，當(dāng)日凈投放300億；
市場(chǎng)分析。在消息面相對(duì)平靜的情況下，周三股指再度演繹大幅震蕩走勢(shì)，上午A下午V，令追漲殺跌者陷入被動(dòng)。指數(shù)從低位反彈10%，接近上證2850-3000震蕩箱體上沿，壓力不斷加大，短期震蕩消化符合邏輯。美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期緩解、人民幣匯率暫穩(wěn)、信貸放巨量、穩(wěn)增長(zhǎng)政策暖風(fēng)以及兩會(huì)預(yù)期共同推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)是本次反彈的基本面邏輯。中級(jí)反彈正在進(jìn)行，中性目標(biāo)上證3150。兩會(huì)之前是反彈周期。IF加權(quán)30分鐘周期在2940頸線位處受到支撐，企穩(wěn)放量，短期震蕩不影響階段性反彈格局。今日將面臨短期方向選擇，今明兩天有望試探上證3000壓力位。主力持倉(cāng)傳遞信號(hào)相互矛盾，IF偏空，IH、IC偏多：IF前五主力總凈空持倉(cāng)增加434手，中信、國(guó)泰君安IF總凈空持倉(cāng)增加140/118手，IH、IC前五大主力總凈空持倉(cāng)減少162/179手。
操作建議。短期震蕩不宜追漲殺跌，穩(wěn)健者持有多單不追漲；激進(jìn)者參照3000壓力位持多滾動(dòng)操作。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：急跌后展開反彈，大宗市況再回穩(wěn)】

美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五將在年度展望論壇上（2月25-26日）發(fā)布作物面積預(yù)估值，投資者在等待美國(guó)大豆種植面積預(yù)估，國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)期2016年美國(guó)玉米、大豆播種面積分別為8965萬(wàn)英畝和8330萬(wàn)英畝，分別較去年增加1.9%和0.8%，小麥種植面積縮減4.08%。周三cbot3月大豆期貨合約收跌1-3/4美分，至每蒲式耳8.67-1/2美元。交投最活躍的5月大豆合約收跌3/4美分，至每蒲式耳8.72-1/4美元；5月豆粕合約則上漲0.3美元，收?qǐng)?bào)每短噸264.6美元；5月豆油合約漲0.18美分，報(bào)31.19美分。國(guó)際原油在利空庫(kù)存數(shù)據(jù)面前，大幅探底回升收漲，確認(rèn)中期趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)信號(hào)，這極大提振大宗商品風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)豆油等油脂價(jià)格有支持，并間接放緩美豆跌幅。
國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品是大宗市場(chǎng)最弱的序列，定向拋售壓力下玉米破位尋底領(lǐng)跌商品，菜粕1870、豆粕2330獲短線支持，短期追隨商品反彈走穩(wěn)，但5日平均價(jià)格將成為強(qiáng)力壓制，波段短線多單，而趨勢(shì)沽空思路；豆油節(jié)后高點(diǎn)回落超200點(diǎn)，5600至5650區(qū)域?qū)�顯強(qiáng)力支持，未能跌穿沽空價(jià)值不大；大連棕櫚油4870附近止跌展開反彈，高位震蕩思路參與。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：低位分歧加劇，波動(dòng)放大】

搜牧2月24日訊，雞蛋價(jià)格穩(wěn)為主流，產(chǎn)區(qū)經(jīng)銷商按需采購(gòu)為主，雖然學(xué)校、工廠開學(xué)開工，但整體走貨未見明顯好轉(zhuǎn)；銷區(qū)市場(chǎng)到貨基本正常，走貨平平，經(jīng)銷商采購(gòu)積極性不高，業(yè)者對(duì)后市行情多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。5月合約，昨拓展新低后，再遭低位頑固抵抗，多空低位分歧加大，波動(dòng)區(qū)間放大至3030至3130，低位波動(dòng)率提升，關(guān)注低位震蕩均衡狀態(tài)的方向突破跟進(jìn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:或重回5400-5500震蕩區(qū)間，區(qū)間下沿偏多操作思路】

周三鄭糖期貨延續(xù)反彈，主力合約SR1605運(yùn)行至5400上方。ICE原糖期貨周三在升至四周高位后轉(zhuǎn)跌，近月合約價(jià)差升至一個(gè)月高位后也未能守住漲幅。消息方面，一行業(yè)組織周三表示，受干旱影響南非2015/16年度糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為163萬(wàn)噸，較上一年度減少22%，且為1995年以后最低水平。截止2月20日，云南累計(jì)入榨甘蔗495萬(wàn)噸，產(chǎn)糖57.48萬(wàn)噸，同比減少15.8萬(wàn)噸，產(chǎn)糖率11.56%，同比下降0.19%，已銷糖23.17萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率40.31%�；�本面而言，2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。短期來(lái)看，節(jié)后天氣回暖，甘蔗壓榨重新啟動(dòng)，市場(chǎng)供應(yīng)充足；但國(guó)家公布臨時(shí)收儲(chǔ)計(jì)劃，一定程度上緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力，而國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)收緊，原糖期貨低位反彈，近期鄭糖或重回5400-5500震蕩區(qū)間，區(qū)間下沿偏多操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：逢低短多思路為主】

周三倫銅探低回升，至收盤上漲0.23%。庫(kù)存上，倫銅庫(kù)存202450噸，減少1250噸；24日上期所注冊(cè)倉(cāng)單123574噸，流入2397噸。昨日央行凈投放300億，流動(dòng)性基本無(wú)憂，貨幣市場(chǎng)利率以穩(wěn)為主。隔夜原油大幅上行，而美股也低開高走，對(duì)銅價(jià)形成支撐。3、4月是銅的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，銅的消耗量有望增加，關(guān)注后期消費(fèi)能否改善。技術(shù)面看，倫銅收出帶長(zhǎng)下影陽(yáng)線，下方5日均線形成支撐，短線走勢(shì)震蕩，操作上，國(guó)內(nèi)多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：震蕩承壓難走高 跌落10日線多單止盈】

PTA1605合約周三平開于4448元/噸，日內(nèi)大幅下探至4410元/噸，收中陰線跌落5日和10日均線，盡管短期均線族仍呈多頭排列但5日均線有走平跡象。期價(jià)成交和持倉(cāng)持續(xù)回落，量能低迷，技術(shù)指標(biāo)和形態(tài)顯示的多頭形態(tài)在連續(xù)高位盤整后有望出現(xiàn)調(diào)整。近期工業(yè)品與美原油指數(shù)的相關(guān)系數(shù)下滑，對(duì)于工業(yè)品帶來(lái)一定擾動(dòng)較小，TA的走勢(shì)更多地反應(yīng)其自身基本面不佳的局面。夜盤期價(jià)再度低開，短暫觸及4406元/噸，交投重心小幅下移，建議前期多單跌破10日均線應(yīng)注意及時(shí)止盈。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：多頭卷土重來(lái)但風(fēng)險(xiǎn)在積聚，多單持有】

黑色系近期深受資金面推動(dòng)，對(duì)需求好轉(zhuǎn)預(yù)期的炒作快速發(fā)酵，黑色系列價(jià)格不斷攀升，形成向上突破的格局，凌駕于5周和20周均線并呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢(shì)。值得關(guān)注的是，鐵礦石連續(xù)增倉(cāng)上攻后周二大幅減倉(cāng)沖高回落，但周三再度增倉(cāng)收陽(yáng)，顯示出多頭氣焰有卷土重來(lái)之意，但無(wú)論如何380元/噸之上風(fēng)險(xiǎn)逐漸積聚。螺紋也相應(yīng)出現(xiàn)兩個(gè)交易日的調(diào)整，回踩5日均線后期價(jià)于周三夜盤再度高開高走，持倉(cāng)小幅回升。操作上建議鐵礦石多單繼續(xù)持有，螺紋輕倉(cāng)短多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：前期多單適量持有】

因美國(guó)的汽油需求回升,周三美原油價(jià)格走高�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，華東部分線性價(jià)格小漲50-100元/噸，部分石化價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，商家隨行報(bào)盤居多。周三塑料1605合約震蕩走高，收出小陽(yáng)線，下方5日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大,短線走勢(shì)震蕩。EIA數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日當(dāng)周EIA汽油庫(kù)存減少223.6萬(wàn)桶至2.565億桶，前值增加303.6萬(wàn)桶，預(yù)期減少103.3萬(wàn)桶，大幅好于預(yù)期，原油探低后走高。PE裝置停車較少，供給壓力突出，石化庫(kù)存累積明顯，不過元宵節(jié)后，下游工廠開工增長(zhǎng)，而3月地膜消費(fèi)旺季將至。預(yù)計(jì)近期震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，操作上，不有效跌破5日均線多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:低位多單謹(jǐn)慎持有】

周三滬膠期貨小幅回調(diào)，主力合約RU1605下探10日均線獲支撐，夜盤小幅反彈；美國(guó)原油期貨周三收高，雖然此前公布的美國(guó)原油庫(kù)存增至記錄高位；日膠指數(shù)區(qū)間震蕩。消息方面，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)2月24日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，五大舉措支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。綜合而言，乘用車銷量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對(duì)天膠的提振力度有限。在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷售維持低迷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不振；而受歐美國(guó)家反傾銷調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見明顯好轉(zhuǎn)跡象，滬膠中期仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短線來(lái)看，重卡銷售維持低迷，我國(guó)輪胎出口一好一壞消息相抵，需求端未有好轉(zhuǎn)跡象；市場(chǎng)對(duì)于主產(chǎn)國(guó)救市措施的執(zhí)行力度仍存疑，滬膠上行動(dòng)能不足；但隨著東南亞割膠淡季臨近，膠價(jià)下行空間亦有限，低位多單謹(jǐn)慎持有。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線或區(qū)間震蕩】

因美股探低回升，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒回落，周三美黃金價(jià)格沖高回落�；�金持倉(cāng)上，SPDR黃金ETF持倉(cāng)760.32噸，增加8.03噸。國(guó)內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收261.85元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3451元/千克。SPDR黃金ETF持倉(cāng)增加，機(jī)構(gòu)近期增倉(cāng)明顯。昨日道指開盤后大跌近250點(diǎn)，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下黃金一度飆升，不過原油價(jià)格走高，道指低開后逐漸回升，黃金沖高后回落。技術(shù)面，美黃金收出長(zhǎng)上影，上方1250一線壓力較大，近期或在1200-1250區(qū)間震蕩。操作上，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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