核心觀點一覽：

1.期指沖高回落，市場悲觀情緒濃厚。避險情緒依然存在。后歐美股市暴跌引發(fā)市場恐慌性拋售，是股指下跌的直接原因，與基本面并無明顯關(guān)系，影響或是短期的。中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，四季度出口仍將面臨下行壓力。宏觀政策持續(xù)向穩(wěn)增長方面發(fā)力，貨幣政策保持松緊適度。財政政策更加積極，減稅降費政策全面落實。，市場悲觀預(yù)期將逐漸得到修正。股指短線嚴重超跌，短期反彈的要求強烈，待避險情緒消退，股指有望企穩(wěn)反彈。

2.近期全球股市下跌引發(fā)市場避險情緒，支撐金價上漲。美國經(jīng)濟增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，經(jīng)濟出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對黃金長期利好。

3.交易商密切關(guān)注美國和中國的貿(mào)易形勢。10月4日當周，美國新作市場年度大豆出口銷售低于市場預(yù)估區(qū)間80-130萬噸。中國買家過去一周取消了一些美國大豆采購合同。日本氣象局：今年北半球秋季有70%的概率發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象，厄爾尼諾現(xiàn)象將引發(fā)馬來印尼等棕櫚主產(chǎn)區(qū)干旱少雨，從而導(dǎo)致棕櫚油產(chǎn)量降低，這利于油粕比價階段性修復(fù)和反彈。

4.ICE原糖上漲至七個月新高，對鄭糖帶來顯著支撐，因USDA出口銷售數(shù)據(jù)強勁及颶風邁克爾對作物完成損害，ICE期棉低位反彈;國內(nèi)新棉陸續(xù)上市，市場供應(yīng)充足，但倉單持續(xù)流出及中美貿(mào)易談判希望重燃。

5.此前于鋼廠開工率仍未進入縮減節(jié)奏，螺紋鋼庫存小幅回升而焦炭庫存低迷，因此一度焦炭價格強勁拉漲而螺紋表現(xiàn)平平，但從今天開始螺紋和焦炭的強弱關(guān)系將逐漸修正。螺紋增上周回踩4000點連續(xù)小陽線偏多，周一盤中增倉超15萬手，限產(chǎn)邏輯下仍存有補漲的需求。焦炭現(xiàn)貨有再次調(diào)漲的呼聲，焦炭回落至2500點之下，短線仍有調(diào)整空間。焦煤承壓1400點，跟跌焦煤減倉回落至5日均線之下。鐵礦石獲成本驅(qū)動，但1901合約近期承壓520元/噸一線反復(fù)震蕩，周一收中陰線下挫近1%。

6.國石油活躍鉆井數(shù)大幅增長令憂慮情緒再升，但颶風氣候引發(fā)的美國原油減產(chǎn)依然為油價帶來有效提振，同時沙特記者失蹤事件使得市場擔憂中東局勢惡化；但國內(nèi)股市再度走軟，制約市場多頭熱情。

7.國內(nèi)化工品午后跳水，PP跌幅超1%。甲醇沖高回落，期價未能站穩(wěn)3500整數(shù)關(guān)口。PP尾盤大幅跳水，期價考驗10300支撐。PVC延續(xù) 6500-6900區(qū)間震蕩。PTA窄幅震蕩，市場量能持續(xù)萎縮，下方支撐較強。