早盤簡報
2017年08月25日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 周四，央行開展800億元中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作，中標利率由4.46%上升至4.51%，創(chuàng)兩年半新高，當日無逆回購操作。
2. 美國7月成屋銷售總數(shù)年化544萬戶，遜于預(yù)期的555萬，創(chuàng)2016年8月以來新低。
3. 周四美股收跌，市場密切關(guān)注美聯(lián)儲主持的全球央行會議，尤其是美聯(lián)儲與歐央行領(lǐng)導(dǎo)人定于周五發(fā)表的講話。道指跌0.13%，標普500指數(shù)跌0.21%；紐約黃金收跌0.2%，報1292美元/盎司；WTI原油收跌2.02%，報47.43美元/桶。
4. 周四，滬深兩市沖高回落，盤面上，白酒、新材料、券商、國產(chǎn)軟件等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報3271.51，跌0.49%；深成指報10552.96點，跌0.63%；創(chuàng)指報1795.74，跌0.64%。
5. 今日關(guān)注：07:30日本7月全國核心CPI年率；14:00德國第二季度GDP季率；16:00德國8月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；20:30美國7月耐用品訂單月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:高位承壓回落，觀望為主】

政策消息。1.離岸人民幣微漲0.03%報6.6595元；2.央行開展800億國庫定存，當日無逆回購操作；3深股通三日累計凈流入11.34億。
市場分析。周四，期指高位回落�，F(xiàn)貨市場方面，白酒、證券板塊集體走弱，熱點集中在可燃冰、環(huán)保工程等板塊。主力合約IF、IH、IC分別貼水10.65、-6.60、29.99點，基差繼續(xù)小幅收窄。IF加權(quán)小幅回調(diào)，日線結(jié)束5連陽，短期關(guān)注前期高點3761能否突破。IH加權(quán)逐漸接近前期高點2698，短期若不能有效突破，則日線將再次形成背離。IC加權(quán)連續(xù)三日回調(diào)，跌破20日線，關(guān)注下方40日線支撐。上證指數(shù)在前期高點3305一線承壓回落，短期不排除再次下探的可能。
操作建議。多個股指在前期高點遇阻回落，上證3300關(guān)口壓力較大，突破難以一蹴而就，需防范再次回落風(fēng)險。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：高位強勢震蕩，持有趨勢多單】

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品陷入震蕩，市場關(guān)切Pro Farmer周五發(fā)布巡查報告產(chǎn)量預(yù)估。前兩日數(shù)據(jù)尚無意外擾動，短期天氣轉(zhuǎn)干，盤面總體偏強。USDA報告后，市場維持920~940窄幅震蕩，交易單產(chǎn)水平仍在49.4蒲/英畝附近。期間出口需求為主要支撐，單產(chǎn)和面積趨勢性調(diào)增預(yù)期為主要壓力，等待Profamer巡查結(jié)果對USDA8月報告單產(chǎn)數(shù)據(jù)的應(yīng)證。盤面單邊短期震蕩上漲，需繼續(xù)等待剩余巡查結(jié)果及9月USDA報告。國內(nèi)豆粕終端情緒總體偏空，下游購銷謹值，觀望情緒濃厚，但庫存水平偏低，昨日現(xiàn)貨成交如期見好。料隨到港和庫存壓力緩解，基本面逐漸轉(zhuǎn)好，這導(dǎo)致豆粕價格2700下方承接踴躍，跌勢受限。美國商務(wù)部初步提議對進口自印尼和阿根廷的生物柴油征收關(guān)稅，稅率遠高于預(yù)期，且10月下旬還可能公布反傾銷稅，芝加哥豆油漲破近半年高位阻力，預(yù)計油脂價格走勢延續(xù)積極態(tài)勢。油粕比價牛市波動，套利趨勢持有，另外，豆油棕櫚油價差收斂至新低，800附近博取擴大套利。豆粕2700、菜粕2150，支持有效波段博取反彈；三大油脂迭創(chuàng)新高，趨勢多單持有，其中，豆油6400-6450為短線反壓位，突破將增持趨勢多單。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：劇烈下跌暫歇，短線震蕩】

24日,全國雞蛋價格穩(wěn)中回落，北京、上海地區(qū)主穩(wěn)有降，廣東地區(qū)繼續(xù)弱勢，蛋商收貨較為謹慎，多保持觀望態(tài)度，市場走貨一般，預(yù)計后市行情仍有回調(diào)可能。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格，集中在4.02-4.43,小幅調(diào)整。歷年雞蛋現(xiàn)貨價格的表現(xiàn)，大多在8月末至9月上旬見頂走出季節(jié)性調(diào)整下跌行情，并于十一后見底回穩(wěn)，近日期貨價格連日大幅下跌，或提前計入季節(jié)性調(diào)整因素。雞蛋1801合約，三日連跌跌去近300點，4330-4350為重要抵抗位，下破跌勢將超預(yù)期；近月合約脫離高位累積跌幅超過400點，跌勢尤甚，短期基差收斂可能會限制期貨價格的下跌空間，空單短線對待，不過度參與追空，需注意行情的性質(zhì)，為正常季節(jié)性修正調(diào)整，雞蛋現(xiàn)貨基本面牛市格局依舊，本輪劇烈調(diào)整，將帶來買入契機，暫靜待時機。（新紀元期貨王成強）

【白糖:短線鄭糖仍有反彈動能，多單繼續(xù)持有】

周四鄭糖期貨窄幅震蕩，主力合約SR1801振幅收窄，夜盤震蕩走強。ICE原糖指數(shù)周四上漲至兩周半高位，此前巴西確認將對乙醇進口征稅，這可能鼓勵加工廠減少糖產(chǎn)量。消息方面，23日晚間，臺風(fēng)天鴿以熱點風(fēng)暴的級別進入廣西，據(jù)目前了解，臺風(fēng)導(dǎo)致來賓、南寧、北海、貴港部分甘蔗倒伏，但整體影響并不嚴重，具體情況仍在統(tǒng)計中。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，受巴西對乙醇征稅影響，ICE原糖期價反彈至兩周半高位；國內(nèi)方面，需求端季節(jié)性回暖，臺風(fēng)“天鴿”或影響廣西甘蔗生產(chǎn)，短線鄭糖仍有反彈動能，多單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短線鄭棉延續(xù)15000-15500區(qū)間震蕩走勢；若棉紗棉花價差回歸8000附近，可買CF1801賣CY1801操作】

周四鄭棉期貨弱勢回調(diào)，主力合約CF1801承壓下降趨勢線，期價回撤近1%，夜盤低開后小幅反彈。棉紗期貨跌幅相對較小，主力合約CY1801與CF1801價差擴大至7825點，較前一交易日增加85點。ICE期棉指數(shù)周四連續(xù)第五日上漲，盤中觸及兩周高位，受助于美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售數(shù)據(jù)強勁，以及擔(dān)心颶風(fēng)“哈維”可能給作物帶來損害。消息方面，受中亞降水系統(tǒng)持續(xù)影響，22-25日阿克蘇、喀什等地有明顯降雨，目前正處棉花裂鈴、吐絮關(guān)鍵期，持續(xù)降水、降溫不僅易引發(fā)病害發(fā)生，還會導(dǎo)致棉桃脫落，將直接危及到棉花的生長，對棉花產(chǎn)量和質(zhì)量造成一定幅度下降。儲備棉競拍情況，8月24日國儲棉輪出銷售2.96萬噸，實際成交2.86噸，成交率96.68%，成交均價13955元/噸（-199）；8月25日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.95萬噸，其中新疆棉0.74萬噸。倉單方面，截止8月24日，鄭商所棉花倉單數(shù)量1373（-15）張，有效預(yù)報92（-4）張，折貨5.86萬噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價，國內(nèi)外棉價中期走熊。

短期來看，熱帶低氣壓哈維或給南德克薩斯州棉花生產(chǎn)帶來損害，短線美棉期價仍有上行動能，關(guān)注71美分壓力。國內(nèi)方面，新棉開秤價格不如預(yù)期打壓棉價，但南疆降雨偏多，新棉生產(chǎn)仍存不確定性，且儲備新疆棉的投放數(shù)量尚未放開，市場供需結(jié)構(gòu)性矛盾依舊存在，棉價下方支撐亦較強，短線鄭棉或維持15000-15500元/噸區(qū)間震蕩走勢。棉紗方面，單邊操作價值不大，若棉紗棉花價差回歸至8000附近，可進行買CF1801賣CY1801操作。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或震蕩偏強走勢】

周四上期所銅1710合約震蕩走高，至收盤上漲0.48%，K線收出小陽線。庫存上，LME銅庫存245050噸，減少4475噸；24日上期所銅倉單67562噸，持倉減少202噸。海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國7月銅礦砂及精礦進口量同比增加2.78%，但環(huán)比小幅下滑。7月份廢銅進口較上年同期為增長2.9%。近期中央環(huán)保督查的陸續(xù)駐扎掀起又一輪環(huán)保風(fēng)暴 但最近山東、四川緊急叫停“一刀切”。杰克遜霍爾全球央行年會將于8月24-26日舉行，市場等待美聯(lián)儲主席耶倫和歐洲央行行長德拉基在年會上的重要講話，期望能找出貨幣政策變動的線索。預(yù)計會議將對美元產(chǎn)生較大影響，進而會傳導(dǎo)至銅價，對此保持關(guān)注。國內(nèi)宏觀面，7月公布的全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、規(guī)模以上工業(yè)增加值、全國固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額等數(shù)據(jù)增速放緩，7月M2貨幣供應(yīng)同比9.2%，再創(chuàng)歷史新低，不過部分金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，中國7月M1貨幣供應(yīng)同比15.3%，好于預(yù)期的14%，7月末人民幣貸款余額115.4萬億元，同比增長13.2%，增速比上月末和上年同期均高0.3個百分點�？傮w看，國內(nèi)經(jīng)濟運行仍較為平穩(wěn)。供給端，自由港旗下位于印尼Grasberg 銅礦的約5000名工人在勞動爭端談判未取得成效后，7月21日時宣布決定將罷工延長至8月末；必和必拓高層周二表示，智利Escondida銅礦產(chǎn)出已恢復(fù)至六周罷工前的正常水準。周四上期所銅走高，下方在5日均線形成支撐，從中線看，仍處于上行通道中，短線偏多思路為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：震蕩反彈 關(guān)注前高壓力】

TA1801合約周四再度高開高走，穩(wěn)站5日均線收中陽線，直逼前高。技術(shù)指標MACD顯現(xiàn)紅柱，成交和持倉顯著回升。美原油指數(shù)短線在48美元一線震蕩。PTA現(xiàn)貨市場穩(wěn)中小升，下游聚酯市場穩(wěn)中偏強，但原料庫存有待消化，對PTA采購熱情稍減。短線期價或維持窄幅反彈偏多，夜盤短暫觸及5350元/噸后回落，應(yīng)當關(guān)注前高一線的壓力情況，短多依托5日均線謹慎持有。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：雙焦強勢領(lǐng)漲 多頭仍占上風(fēng)】

粗鋼產(chǎn)量連續(xù)四個月維持高位，黑色系成品供給端出現(xiàn)一定壓力，而原料端需求居高不下。雙焦表現(xiàn)依然強勢，焦炭庫存低迷、需求較大，現(xiàn)貨價格連續(xù)走高，1801合約周四再收小陽線觸及2400點一線，夜盤進一步高開高走直逼2500點，穩(wěn)站向上堅挺走高的短期均線族之上，短線強勢不改，但技術(shù)目標位在2600-2700點左右，短多應(yīng)當注意追漲風(fēng)險；焦煤在焦炭的推動下收復(fù)5日均線，并在夜盤沖擊新高，同樣以波段短多為宜，注意高位風(fēng)險。螺紋鋼主力1801合約暫獲3700點一線支撐，在雙焦的拉動下，周四收回部分跌幅，夜盤高開高走，有望再次上探4000點壓力位，持倉連續(xù)縮減，但以空頭減倉更為顯著，期價收復(fù)5日均線，波段短多。鐵礦石1801合約主力多頭周四在震蕩中醞釀增倉，夜盤高開高走出盡600點一線，短線將再次考驗610點的壓力。前期做空噸鋼利潤的套利單可繼續(xù)適當減持。動煤主力1801合約受現(xiàn)貨走俏、黑色系拉漲的提振，周四夜盤暴漲觸及622元/噸，增倉放量形成向上突破，操作上建議依托600點一線波段偏多。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：關(guān)注下方5日均線支撐，不跌破多單可適量持有】

原油方面，24日，WTI原油主力合約開盤48.36美元/桶，至北京時間17:00報收48.20美元/桶。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日當周，美國原油庫存下降330萬桶至4.6317億桶，連續(xù)第八周減少。美國墨西哥灣正在遭受颶風(fēng)威脅，沿海煉油廠或面臨威脅�，F(xiàn)貨面，中石油及中石化部分大區(qū)連續(xù)上調(diào)出廠價，刺激貿(mào)易商拉高報價出貨，神華競價多溢價成交，下游終端維持按需采購，市場實盤有商談空間。裝置上，神華新疆聚乙烯裝置7月22日臨時停車，開車時間待定；中天合創(chuàng)LDPE裝置8月14日起停車檢修；上海石化LDPE裝置8月13日停車，計劃檢修至8月30日；蘭州石化LDPE裝置8月16日起停車檢修；獨山子石化新低壓裝置21日計劃內(nèi)停車檢修，預(yù)計停車4-5天。24日企業(yè)裝置開工率為94.8%左右，與上一交易日基本持平。7月份公布的部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但總體看，國內(nèi)宏觀運行呈穩(wěn)中向好態(tài)勢，對塑料形成支撐。庫存方面，24日石化庫存為57萬噸左右，環(huán)比上日減少2萬噸，同上周相比下降10萬噸左右，石化庫存處偏低水平，帶來支撐。連塑1801合約周四沖高回落，早盤高開一度上沖至10050一線，隨后震蕩回落，下午開盤后走勢震蕩，至收盤K線收出帶上影的小陰線，持倉量有所下降。預(yù)計短線走勢震蕩，關(guān)注下方5日均線支撐，不跌破則多單可適量持有。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:短線滬膠仍將震蕩上行，已有多單繼續(xù)持有】

周四滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1801振幅收窄，但短線上升趨勢線支撐有效，夜盤震蕩反彈；日膠指數(shù)振幅繼續(xù)收窄。期貨庫存方面，截止8月24日，上期所天膠期貨庫存為35.69萬噸，較前一交易日增加380噸。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運行于下跌趨勢中。短期來看，下游需求旺季即將到來，基本面有好轉(zhuǎn)跡象，加之工業(yè)品市場多頭氛圍不改，短線滬膠仍將震蕩上行，已有多單繼續(xù)持有。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:維持逢高偏空思路】

周四，美元指數(shù)低位反彈，國際黃金承壓回落，1290美元/盎司關(guān)口得而復(fù)失。昨晚公布的美國7月成屋銷售總數(shù)年化544萬戶，遜于預(yù)期的555萬，創(chuàng)2016年8月以來新低。近期朝鮮半島核威脅以及美國政治局勢動蕩，避險情緒上下起伏，黃金圍繞1290美元/盎司展開爭奪。市場焦點轉(zhuǎn)向本周召開的杰克遜霍爾全球央行年會，今晚美聯(lián)儲主席耶倫和歐洲央行行長德拉基將發(fā)表講話，市場預(yù)期德拉基可能淡化歐元區(qū)貨幣政策將開始收緊的觀點，這將打壓歐元提振美元。短期來看，美元指數(shù)經(jīng)過連續(xù)5個月下跌，利空因素在較大程度上得到釋放，技術(shù)上存在反彈的要求。待避險情緒回落，黃金短期仍將承壓，維持逢高偏空思路。(新紀元期貨 程偉)

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