早盤簡報
2017年10月16日星期一

最新國際財經信息

1. 上周五，央行開展4980億一年期MLF操作，中標利率持平于3.2%，10月份有3555億MLF到期，實現凈投放1425億。
2. 上周，央行在公開市場進行800億逆回購操作，中標利率持平2.45%，當周實現凈回籠2200億。
3. 按美元計價，中國9月出口同比增長8.1%（前值5.6%），進口同比增長18.7%（前值13.5%），遠超預期的14.7%，貿易順差縮至3月以來最低。
4. 美國9月核心CPI同比1.7%（前值1.7%），不及預期的1.8%。9月零售銷售月率為1.6%，低于預期的1.7%，表明潛在通脹依舊低迷。
5. 上周五美股收高，美國通脹和零售數據不及預期，投資者密切關注始于本周的財報表現。道指漲0.13%，標普500指數漲0.09%；紐約黃金收漲0.6%，報1304.60美元/盎司；WTI原油收漲1.68%，報51.45美元/桶。
6. 上周五，滬深兩市震蕩走高。盤面上，環(huán)保、電子板塊漲幅居前。截至收盤，上證綜指報3390.52點，上漲0.13%；深證成指報11399.09點，上漲0.81%；創(chuàng)業(yè)板指報1926.07點，上漲1.37%。
7. 今日關注：09:30中國9月CPI、PPI年率；17:00歐元區(qū)8月貿易帳。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:謹慎偏多思路，關注上證3400關口壓力】

政策消息。1.上周離岸人民幣收漲1.24%報6.5667元；2.上周五央行開展4980億MLF操作，實現凈投放1425億；3.節(jié)后深股通連續(xù)五日累計凈流入74.48億。
市場分析。上周五公布的中國9月進出口雙雙回升，期指小幅上漲。IC偏強、IH偏弱�，F貨市場方面，環(huán)保、高送轉板塊走強。主力合約IF、IH、IC分別貼水-12、-8.42、-12.18點，基差明顯收窄。IF加權站穩(wěn)3900關口，突破前期高點3929，再創(chuàng)年內新高。IH加權回踩20日線企穩(wěn)反彈，重心逐漸上移，關注前期高點2755、2775一線壓力能否突破。IC加權下探20日線企穩(wěn)回升，下一步將挑戰(zhàn)前高6707。上證指數逼近3400關口壓力，突破后則上升空間打開。
操作建議。9月進出口回升，新增貸款、社融規(guī)模超預期，經濟悲觀預期修復。十九大將于本周召開，維穩(wěn)的時間窗口仍在，謹慎偏多為主。(新紀元期貨 程偉)

農產品

【油脂：轉入多頭市場】

巴西馬托格羅索大豆產區(qū)未來一周不大可能出現所需的足夠降水，以及美國大豆出口數據靚麗等，進一步支持著美豆價格強勢運行，周五，美豆主力收漲0.64%；美豆粉漲0.40%；美豆油漲1.11%，此前，USDA10月供需報告意外利多，美豆新季收割面積8950萬英畝（上月8870、去年8270），單產49.5（預期50.0、上月49.9、上年52.0），產量44.31億蒲（預期44.47、上月44.31、上年42.96），期末4.30（預期4.47、上月4.75、上年3.01）。美豆收割面積增加，但單產調低使得產量持平于上月，低于預期值，并令結轉庫存調低，亦低于預期值，"一高兩低",數據利多。國內豆粕波動區(qū)間上移至2850-2950、豆油出現周線級別止跌信號，持穩(wěn)6000關口轉入多頭行情，積極配置多頭部位。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現貨再度下探，期價陷入震蕩】

卓創(chuàng)資訊認為，雙節(jié)后蛋價弱反彈原因有二，節(jié)后各企事業(yè)單位、學校集中采購，但由于前期業(yè)者對后市信心不足，多隨采隨銷，經銷商手中庫存有限，因此短暫需求見好拉動蛋價小幅上漲；其次，近期部分產區(qū)連續(xù)降雨，致使交通運輸不暢，銷區(qū)貿易商改變采購地，帶動部分地區(qū)銷售加快，蛋價隨之略有提升。目前雞蛋供應已恢復至正常水平，隨著節(jié)后備貨基本結束，市場需求逐漸轉淡，在供需皆無利好支撐下，價格出現在次下探。我們認為，供需兩端無顯著增量利好，導致現貨價格本季低位反復，養(yǎng)殖單位利潤仍較佳，延遲淘汰限制了雞蛋價格的表現。隨著現貨價格的弱勢下探，期貨主力高升水問題，對期價有牽制�？紤]到蛋雞存欄趨勢年末繼續(xù)走低，預計期價表現抗跌，仍傾向給出高升水，期價不過度參與沽空，擇機參與反彈多頭策略為主，空頭策略短線為輔,1801合約重要支持位4180-4200。（新紀元期貨王成強）

【白糖:中線空單控制好倉位，多單短線為宜】

上周鄭糖期貨止跌反彈，主力合約SR1801報收四連陽，期價站上40日均線，技術面呈現偏強走勢。ICE原糖期貨周五收盤上漲，周線連漲第二周�，F貨方面，上周國內糖價漲跌互現，市場購銷積極性一般。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產預期愈演愈烈，國內外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，期價反彈修復基差，但需求端支撐轉弱，糖價缺乏持續(xù)反彈動能，中線空單控制好倉位繼續(xù)持有，多單短線為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:空單繼續(xù)持有，多CY1801空CF1801套利暫時止盈觀望】

上周鄭棉期貨弱勢窄幅震蕩，主力合約CF1801延續(xù)15000-15200區(qū)間震蕩走勢；棉紗期貨先抑后揚，整體波幅有限。ICE期棉周五上漲逾1%，受空頭回補帶動。消息方面，e棉倉數據顯示，截止10月9日，2017/18年度已完成新疆棉公檢36.72萬噸，同比增加4.21萬噸；其中，雙28級以上等級棉花占比72.48%，雙29及以上占比48.10%，明顯好于去年同期。倉單方面，截止10月13日，鄭商所棉花倉單數量741（-9）張，有效預報27（0）張，折貨3.072萬噸。綜合而言，國內新棉上市數量不斷增加，且質量好于去年同期，市場供應壓力逐漸顯現，近期鄭棉仍將延續(xù)弱勢震蕩走勢，空單繼續(xù)持有，多CY1801空CF1801套利暫時止盈觀望。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或震蕩偏強走勢】

上周五上期所銅1711合約走勢震蕩，至收盤上漲0.98%，K線收出十字星。庫存上，LME銅庫存283800噸，減少2100噸；13日上期所銅倉單21061噸，持倉增加6184噸。上周五公布的數據顯示，美國9月核心CPI年率增長1.7%，低于預期的增長1.8%，連續(xù)六個月低于美聯(lián)儲2%的目標位。近期美元總體走勢偏弱，對銅價形成支撐。中國海關總署公布的數據顯示，中國9月未鍛造銅及銅材進口量為43萬噸，追平3月份創(chuàng)下的年內高位，并較8月份的39萬噸增長10.3%，9月進口好于預期。國內宏觀面，9月財新中國服務業(yè)PMI為21個月以來最低,8月份社會消費品零售總額同比增速回落0.3個百分點，8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速回落0.4個百分點，1至8月份全國固定資產投資同比增速比1至7月份回落0.5個百分點，1-8月份，商品房銷售面積同比增速比1-7月份回落1.3個百分點。倫銅上周五小幅走高，上期所銅夜盤平開震蕩，預計短線強勢有望延續(xù)，前多可適量持有。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：暫獲5100點支撐 有止跌小反彈預期】

TA1801合約上周整體維持震蕩整理格局，期價報收四陰一陽，圍繞5日均線波動，期間周四一度大幅探低至5052元/噸，隨后拉回跌幅，基本獲得5100點一線有效支撐，技術指標MACD仍顯示偏空信號，但綠柱有所收縮。隔夜美原油指數表現相對強勢，PTA現貨供給端相對正常，雙節(jié)過后需求有所下滑，表現與原油相對背離，TA在5100點支撐下，有止跌小幅反彈的預期，建議中線空單暫離場。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：雙焦驅動螺紋跟漲 黑色現超跌反彈】

螺紋鋼主力1801合約上周大幅探低回升，期價在周四觸及3500點一線后開啟反彈，連收兩根逼近漲停的長陽線，順利突破短期均線族以及3800點關口，持倉大幅縮減，技術指標MACD顯示偏多信號，周五夜盤進一步拉升，建議多單繼續(xù)持有。鐵礦石1801合約上周低位波動加劇，一度下探425.5元/噸，隨后拉升收于5日線附近，夜盤小幅高開高走，持倉大幅縮減，MACD有形成金叉的跡象，周五鐵礦高開高走收復5日和10日線，夜盤再度強勢拉漲超5%，持倉驟減，短線反彈有望延續(xù)。焦炭1801合約上周短暫觸及1765元/噸，隨后減倉拉升重回1800點之上，周五逼近漲停收復5日線觸及10日線，夜盤再度高開高走逼近停板，直逼2000點一線，操作上建議多單繼續(xù)持有。焦煤1801合約上周在1070元/噸一線止跌，周四和周五強勢拉升，兩根長陽線收復近兩周跌幅，穩(wěn)站5日和10日線上，觸及1200一線，技術指標MACD有金叉跡象，周五夜盤則小幅沖高回落，在焦煤有較強的修復基差需求支撐下，仍有望再度沖高，建議多單依托5日線繼續(xù)持有。動煤主力1801合約技術盤面頭部跡象顯著，技術指標MACD出現明確的空頭信號，短暫跌落60日線，觸及605元/噸階段低點后回升，有暫獲支撐止跌跡象，建議前期空單注意離場。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：短線仍有望小幅走高】

原油方面，因中國進口增長及中東地緣政治風險上升，上周五美原油價格走高。海關總署周五公布的數據顯示，中國9月原油進口量較8月增加約為100萬桶，至900萬桶/日，攀升至紀錄第二高水平�，F貨面，市場報價上漲50-100元/噸，現貨出廠價漲幅有限，抑制市場漲幅，買家維持按需采購，市場成交有商談空間。裝置上，上海石化1PE1#停車，計劃檢修至10月30日；上海金菲HDPE裝置9月17日停車，計劃檢修至10月15日；寧夏寶豐PE全密度裝置10月13日停車，開車時間待定。13日企業(yè)裝置開工率為93.4%左右，較上一交易日下降1.8%。需求上，9月份PE下游終端需求有所提升，10月份下游棚膜仍處于旺季之中。庫存方面，13日石化庫存約為73萬噸左右，較上一個交易日減少1萬噸，石化庫存緩慢下降。連塑1801合約上周五高開高走收出中陽線，持倉量減少。連塑近期反彈節(jié)奏，短線仍有望走高，反彈多單可適量持有。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:中線空單控制好倉位繼續(xù)持有】

上周滬膠期貨先抑后揚，主力合約RU1801后半周止跌反彈，期價突破下跌趨勢線；日膠指數止跌企穩(wěn)，期價200一線暫獲支撐。消息方面，中國9月橡膠進口66萬噸，環(huán)比增加17.9%。期貨庫存方面，截止10月13日，上期所天膠期貨庫存為37.34萬噸，較前一交易日減少310噸。綜合而言，工業(yè)品市場氛圍回暖，短線滬膠止跌企穩(wěn)；但基本面缺乏實質利好，期價反彈空間有限，中線空單控制好倉位繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:美國9月通脹和零售數據不及預期，支撐金價上漲】

上周五公布的美國9月核心CPI同比1.7%（前值1.7%），不及預期的1.8%。9月零售銷售月率為1.6%，低于預期的1.7%。受通脹和零售數據不及預期的打壓，美元指數快速下行，國際黃金大漲突破1300美元/盎司。美聯(lián)儲9月會議紀要表達對通脹疲軟的擔憂，多數官員認為通脹走低并非暫時現象，對撤出寬松需保持耐心。意味著通脹水平將是決定美聯(lián)儲加息路徑的關鍵因素，美國9月通脹不及預期，可能會令部分美聯(lián)儲官員對12月是否加息感到更加遲疑。我們認為美聯(lián)儲縮表和12月加息預期已被反復消化，特朗普稅改進展暫時告一段落，對于黃金來說，意味著利空出盡，新一輪上漲或已開啟，前期多單繼續(xù)持有。(新紀元期貨 程偉)

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