早盤簡(jiǎn)報(bào)
2018年02月07日星期三

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周二，央行連續(xù)第9個(gè)交易日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠800億。
2. 央行工作會(huì)議稱，2018年將健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，保持貨幣政策穩(wěn)健中性。
3. 澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)維持1.5%利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。政策聲明稱，低通脹仍將持續(xù)一段時(shí)間，但通脹水平有望在年內(nèi)升至2%上方。
4. 周二美股大幅收高，道指大漲567點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)兩個(gè)交易日重挫的狀況。道指漲2.33%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.74%；紐約黃金收跌0.5%，報(bào)1329.50美元/盎司；WTI原油收跌1.18%，報(bào)63.39美元/桶。
5. 周二，受到外圍股市大跌的影響，兩市雙雙低開(kāi)低走。盤面上，貴金屬板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3370.65，跌3.35%；深成指報(bào)10377.61，跌4.23%；創(chuàng)指報(bào)1598.12，跌5.34%。
6. 今日關(guān)注：15:00德國(guó)12月工業(yè)產(chǎn)出月率；次日04:00新西蘭聯(lián)儲(chǔ)利率決議。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:避險(xiǎn)情緒逐漸消退，逢低建多博反彈】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.45%報(bào)6.2797元；2.央行暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠800億；3.昨日深股通凈流出23.60億。
市場(chǎng)分析。周二，受美股連續(xù)大跌的影響，期指低開(kāi)低走。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，所有板塊幾乎全線下挫，兩市再現(xiàn)普跌格局。主力合約IF、IH、IC分別貼水29.09、7.49、17.46點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)在跌破40、60日線，但連續(xù)下跌后風(fēng)險(xiǎn)得到充分釋放，預(yù)計(jì)短期企穩(wěn)的可能性較大。IH加權(quán)跌破20日線，關(guān)注前期低點(diǎn)3082一線支撐。IC加權(quán)盤中跌破5700整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)去年7月以來(lái)新低，成交量明顯放大，短線或仍有下探。上證指數(shù)跌破60日線，短期或向下試探3300關(guān)口支撐。
操作建議。隔夜美股大幅反彈，市場(chǎng)恐慌情緒逐漸消退，股指恐慌性下跌后，反彈的要求強(qiáng)烈，維持逢低建多的思路，繼續(xù)關(guān)注多IH空IC套利。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：追隨外部市場(chǎng)修復(fù)性反彈】

周二，美豆?jié)q1.73%；美豆粉漲1.77%；美豆油漲1.84%，得益于全球股市暴跌后的修復(fù)性反彈和風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，以及南美天氣憂慮和供需報(bào)告前的預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部定于北京時(shí)間周五1:00公布月度供需報(bào)告。預(yù)期全球2017-18年度大豆年末庫(kù)存為9,860萬(wàn)噸，持平于上月。美國(guó)2017-18年度大豆年末庫(kù)存為4.92億蒲式耳，1月預(yù)估為4.7億蒲式耳。巴西2017-18年度大豆產(chǎn)量料為1.114億噸，1月預(yù)估為1.10億噸。阿根廷2017-18年度大豆產(chǎn)量料為5,380萬(wàn)噸，1月預(yù)估的5,600萬(wàn)噸，預(yù)估區(qū)間介于5,100-5,600萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，上周美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量增長(zhǎng)，但是仍然低于去年同期水平。截至2018年2月1日的一周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為1,303,723噸，上周為1,130,422噸，去年同期為1,649,842噸。迄今為止，2017/18年度（始于9月1日）美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)總量為34,709,901噸，上年同期40,480,504噸，同比減少14.3%，上周是同比減少14.0%，兩周前是同比減少13.2%。此前我們預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品會(huì)有抗跌表現(xiàn)，但更多時(shí)間表現(xiàn)為震蕩拉鋸走勢(shì)，單邊觀望為主，或恐慌拋售過(guò)程中博弈粕類波段多單，亦可博弈oi-y擴(kuò)大套利，春節(jié)長(zhǎng)假前僅余六個(gè)交易日，長(zhǎng)假效應(yīng)預(yù)計(jì)限制波幅，不過(guò)度追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：再談現(xiàn)貨強(qiáng)弩之末，期價(jià)不追漲】

2月6日，全國(guó)雞蛋價(jià)格企穩(wěn)為主，個(gè)別地區(qū)補(bǔ)漲，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)不多，養(yǎng)殖戶多無(wú)存貨，蛋商收貨積極性減弱，多隨進(jìn)隨銷，整體走貨速度較昨日減緩，業(yè)者謹(jǐn)慎心理加強(qiáng)；銷區(qū)到貨量正常，終端消化速度不快，本輪漲價(jià)基本結(jié)束，后市或有回調(diào)可能。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于4.34-4.66。預(yù)計(jì)期價(jià)維持震蕩走勢(shì)，5月合約波動(dòng)區(qū)間3600-3750，日內(nèi)反彈謹(jǐn)慎看待，警惕價(jià)格承壓續(xù)跌下探風(fēng)險(xiǎn)，未能持穩(wěn)3750短線多單不戀戰(zhàn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線陷入震蕩走勢(shì)】

周二鄭糖期貨低位橫盤震蕩，主力合約SR1805陷入5750-5830區(qū)間窄幅震蕩走勢(shì)；ICE原糖期貨周二轉(zhuǎn)跌，供應(yīng)過(guò)剩憂慮揮之不去。消息方面，截止1月末，云南產(chǎn)糖46.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.69%；工業(yè)累計(jì)銷糖18.36萬(wàn)噸，同比增加51.1%。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，1月云南產(chǎn)銷數(shù)據(jù)樂(lè)觀，對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)帶來(lái)一定支撐，年前整體料延續(xù)低位震蕩走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單繼續(xù)持有】

周二鄭棉期貨延續(xù)弱勢(shì)，主力合約CF1805重心緩慢下移，考驗(yàn)15000整數(shù)支撐。ICE期棉周二連跌第三日，收在七周低位附近，因指數(shù)基金展期，以及投資者在月度供需報(bào)告前結(jié)清頭寸。消息方面，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)了解，截止2月4日，河北唐山地區(qū)棉花收購(gòu)、加工基本結(jié)束，皮棉銷售依舊疲弱，當(dāng)?shù)?span lang="EN-US">3128級(jí)銷售價(jià)格15000元/噸。倉(cāng)單方面，截止2月6日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量5442（+24）張，有效預(yù)報(bào)1263（-9）張，折貨26.82萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游未見(jiàn)規(guī)模補(bǔ)庫(kù)需求，短線鄭棉弱勢(shì)難改，空單繼續(xù)持有，關(guān)注15000爭(zhēng)奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：補(bǔ)庫(kù)預(yù)期提振 爐料端表現(xiàn)偏強(qiáng)】

螺紋1805合約周二再度沖高回落，曾逼近4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收于粘合的5日和10日線附近，短線溫和偏多格局不改，但成交和持倉(cāng)回落，動(dòng)能稍顯不足，暫以高位震蕩看待。鐵礦石1805合約周二高開(kāi)低走勉強(qiáng)收于60日線之上，期價(jià)尚未有效突破下降通道，持倉(cāng)顯著收縮，夜盤維持窄幅震蕩，關(guān)注能否順利站上530一線，春節(jié)前供給壓力不減，預(yù)期期價(jià)難有大幅上漲。焦炭1805合約獲2000點(diǎn)一線支撐，受限產(chǎn)不延長(zhǎng)的提振，反彈走高，周一暴漲近5%，但周二表現(xiàn)一般，期價(jià)窄幅震蕩收微弱陰線，夜盤同樣小幅波動(dòng)，基本面暫不具備連續(xù)爆發(fā)漲勢(shì)的基礎(chǔ)，預(yù)期或震蕩整理。焦煤1805合約受煤炭階段供給短缺的提振，上周五結(jié)束橫盤震蕩，長(zhǎng)陽(yáng)線拉升站上短期均線族，周一再度增倉(cāng)暴漲，重回上行趨勢(shì)線之上，但周二高開(kāi)低行走重回趨勢(shì)線之下，成交和持倉(cāng)均有所縮減，注意反彈的持續(xù)性可能不強(qiáng)。鄭煤1805合約上周觸及680一線后，連續(xù)調(diào)整，跌破拐頭向下的5日和10日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)死叉，夜盤探低回升觸及650一線，煤炭仍表現(xiàn)出階段性供給短缺，下方支撐在650一線，暫不宜過(guò)分看空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：短線化工板塊面臨調(diào)整】

隔夜美國(guó)原油期貨連續(xù)第二日下跌，因美元漲至逾一周最高；國(guó)內(nèi)化工品板塊震蕩走弱，資金撤離市場(chǎng)。美元低位企穩(wěn)反彈，原油供需基本面轉(zhuǎn)弱，短線面臨季節(jié)性調(diào)整，而與之關(guān)聯(lián)性最高的瀝青技術(shù)面走熊，關(guān)注2800爭(zhēng)奪。截止2月5日，PTA開(kāi)工率為77.02%，下游聚酯開(kāi)工率80.93%（-0.80%），本周聚酯工廠檢修較為集中，下游需求轉(zhuǎn)弱，短線PTA延續(xù)震蕩回調(diào)走勢(shì)。塑料下游需求進(jìn)入假期模式，節(jié)前需求驅(qū)動(dòng)力衰減，短線弱勢(shì)調(diào)整。PVC重回區(qū)間震蕩走勢(shì)，區(qū)間操作為宜。產(chǎn)區(qū)庫(kù)存壓力有所減輕，甲醇跌勢(shì)趨緩，但隨著天然氣裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，后期甲醇供應(yīng)壓力不斷增加，維持空頭思路。龐大期現(xiàn)貨庫(kù)存與期貨高升水帶來(lái)的利空因素仍未有實(shí)質(zhì)改變，短線滬膠仍將維持弱勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:避險(xiǎn)情緒回落，黃金承壓下跌】

周二，美股普遍反彈，道瓊斯指數(shù)探底回升，市場(chǎng)恐慌情緒消退。受避險(xiǎn)情緒回落的打壓，國(guó)際黃金大幅下跌，逼近1320,美元/盎司，美元指數(shù)延續(xù)反彈走勢(shì)。近期公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，薪資增速顯著回升，提升了長(zhǎng)期通脹預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正�；�的進(jìn)程加快的擔(dān)憂。我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持溫和增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，稅改通過(guò)后薪資增速明顯回升，刺激消費(fèi)支出和提升長(zhǎng)期通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正�；�的進(jìn)程可能加快。美債收益率連續(xù)大漲，實(shí)際利率上行將對(duì)金價(jià)形成壓制，維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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