早盤簡報
2018年01月19日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國2017年GDP同比增長6.9%，高于預(yù)期的6.8%。固定資產(chǎn)投資同比增長7.2%，較上年回落0.9個百分點(diǎn)。工業(yè)增加值同比增長6.2%，較上年加快0.2個百分點(diǎn)。消費(fèi)品零售總額同比增長9.4%，低于去年1.5個百分點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新低。
2. 周四，央行在公開市場進(jìn)行1600億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.5%、2.65%和2.95%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放900億。
3. 2017年美國12月新屋開工數(shù)環(huán)比大跌8.2%，跌幅創(chuàng)2016年11月以來最深。但支撐新屋市場主體的獨(dú)棟房屋未來營建許可穩(wěn)定增長。
4. 周四美股收跌，美國國會必須在周五通過開支法案，否則政府將會關(guān)門。道指跌0.38%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.16%；紐約黃金收跌0.9%，報1327.20美元/盎司；WTI原油收跌0.03%，報63.95美元/桶。
5. 周四，滬深兩市震蕩上揚(yáng)，滬指創(chuàng)兩年新高。盤面上，白酒、鋼鐵、銀行板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3474.75，漲0.87%；深成指報11319.91，漲0.14%；創(chuàng)指報1738.00，跌0.23%。
6. 今日關(guān)注：15:00德國12月PPI月率；17:00歐元區(qū)11月經(jīng)常帳；17:30英國12月零售銷售月率；23:00美國1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:上行壓力加大，逢高減多不追漲】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.12%報6.4195；2.央行開展1600億逆回購操作，當(dāng)日凈投放900億。3.昨日深股通凈流入5.56億。
市場分析。周四，期指沖高回落，IH偏強(qiáng)、IC偏弱的格局延續(xù)�，F(xiàn)貨市場方面，白酒、銀行、鋼鐵板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-8.58、-8.05、1.20點(diǎn)，股指交割日臨近，基差接近平水狀態(tài)。IF加權(quán)盤中逼近4300整數(shù)關(guān)口，之后沖高回落，表明上方存在較大壓力，短期注意回調(diào)風(fēng)險。IH加權(quán)站上3100關(guān)口，日線收獲十三連陽，短期調(diào)整的要求強(qiáng)烈。IC加權(quán)反彈受到20日線的壓制，日線MACD指標(biāo)死叉，短線或仍有震蕩。上證指數(shù)收盤突破去年11月高點(diǎn)3450，但成交量小幅萎縮，短期面臨3400整數(shù)關(guān)口壓力，警惕回調(diào)風(fēng)險。
操作建議。中國2017年GDP超預(yù)期，基本面總體向好，有利于提升風(fēng)險偏好。但股指短線沖高回落，上行壓力逐漸加大，注意防范回調(diào)風(fēng)險。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：維持低位震蕩整理】

周四，美豆收漲，連續(xù)第四日上升，預(yù)計1月下半月阿根廷東南部地區(qū)天氣更加干旱，蓋過了巴西良好作物天氣的影響，支撐大豆和豆粕價。豆油跌至六個半月低位，因美國有大量庫存和棕櫚油價格走低，美豆?jié)q0.33%；美豆粉漲1.05%；美豆油跌0.62%；南美的天氣炒作還將繼續(xù)，德國油世界發(fā)布公告，由于天氣干燥、播種緩慢等原因，將2017/18年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)至5300萬噸。此外，阿根廷還將限定港口進(jìn)出塢服務(wù)費(fèi)的最高上限，能使港口進(jìn)出塢的最高費(fèi)率減少20到40%。如此一來，作為世界第一的豆油豆粕出口國，阿根廷的出口量將被進(jìn)一步激發(fā)，對于豆價而言是一個利好消息。此外，馬來西亞棕櫚油局局長Ahmad Kushairi預(yù)計，2018年棕櫚油產(chǎn)量將攀升至 2,050萬噸，高于去年的1990萬噸。今年馬來西亞棕櫚油出口預(yù)計將增加5.1%至1740萬噸，而棕櫚油庫存預(yù)計將減少15.8%至230萬噸。這對馬棕是一個利好，消息一出也拉動了馬來西亞棕櫚油的指數(shù)。而國內(nèi)市場上粕強(qiáng)油弱的局面延續(xù)，豆油止跌5684，波動區(qū)間5700-5820。但該趨勢不會持續(xù)太久，因?yàn)閮蓮V地區(qū)的飼料企業(yè)開始用菜粕代替豆粕，在水產(chǎn)養(yǎng)殖的淡季對于豆粕的需求面形成利空。由于節(jié)前備貨對庫存影響因素還未顯現(xiàn)，豆油短期行情以波動面臨二次下探，單邊交易而言，以嘗試博波段短多為主。由于豆棕價差處于十年同期來低位，結(jié)合未來豆油節(jié)前備貨因素和技術(shù)性賣盤的利多因素和上述棕櫚油的利空因素，在外部環(huán)境不友好的條件下，推薦多豆油空棕櫚油的對沖套利策略，單邊觀望為主。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨仍穩(wěn)中向弱，持續(xù)關(guān)注雞蛋沽空機(jī)會】

1月18日，全國雞蛋價格繼續(xù)穩(wěn)中向弱的態(tài)勢。主銷區(qū)而論，京滬、以及廣棟大部蛋價下滑明顯，跌幅最大的北京存在1.1角到2.2角的跌幅。學(xué)校陸續(xù)放假市場需求降低，養(yǎng)殖戶抵觸低價，蛋商收貨意愿不強(qiáng)，年前備貨還未開展，后市行情預(yù)計繼續(xù)穩(wěn)中走弱,但下跌空間有限。主廠區(qū)各地貨源充足，且走貨速度緩慢，價格集中在4.04-4.39元。節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨的預(yù)期是對現(xiàn)貨價格的支撐，但已顯疲態(tài)，預(yù)計現(xiàn)貨蛋價繼續(xù)低位調(diào)整�？紤]到新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性帶來的下跌壓力，主力合約反壓位3730，波動區(qū)間有進(jìn)一步下移至3650-3700，注意逢高做空。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單繼續(xù)持有】

周四鄭糖期貨延續(xù)弱勢，主力合約SR1805在5日均線的壓力下重心持續(xù)下移，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)明顯的空頭排列；ICE原糖期貨周周四延續(xù)急跌走勢，觸及三個半月低位，跌入技術(shù)性超賣區(qū)域，因全球供應(yīng)充裕預(yù)期打壓價格。消息方面，ISMA周四，上調(diào)印度2017/18年度糖產(chǎn)量預(yù)估4%至2610萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，2017/18年度全球食糖供應(yīng)過剩預(yù)期愈演愈烈，ICE原糖持續(xù)走低。國內(nèi)食糖生產(chǎn)進(jìn)入開榨高峰期，供應(yīng)壓力不斷增加，鄭糖持續(xù)陰跌，短線弱勢難改，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:逢高偏空操作思路】

周四鄭棉期貨強(qiáng)勢反彈，主力合約CF1805增倉放量，期價一度突破15500壓力,但夜盤承壓回落。棉紗期貨亦跟隨反彈，但缺乏資金關(guān)注，期價反彈力度有限。ICE期棉周四連升第二日，受投機(jī)客及棉紡廠買盤支撐。倉單方面，截止1月18日，鄭商所棉花倉單數(shù)量4876（+65）張，有效預(yù)報931（-3）張，折貨23.228萬噸。綜合而言，ICE期棉價格持續(xù)反彈，但KDJ指標(biāo)出現(xiàn)明顯頂背離，提防高位回調(diào)風(fēng)險。內(nèi)地補(bǔ)庫需求小幅回升，國內(nèi)棉花購銷市場略有回暖；但新棉庫存龐大，3月初儲備棉輪出亦將啟動，市場維持供需過剩格局；而期價的反彈亦帶來期現(xiàn)套利機(jī)會，鄭棉上行空間料有限，逢高偏空操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：鋼材獲支撐 爐料陷調(diào)整】

螺紋鋼現(xiàn)貨價格連續(xù)六周下跌，累計跌幅超1100元/噸，現(xiàn)貨對期貨的高升水消失殆盡，出現(xiàn)平水甚至貼水，盤面噸鋼利潤自千元/噸回歸至476元/噸，在對噸鋼利潤和鋼材價格看好的預(yù)期下，鋼貿(mào)商在冬季對鋼材逢低買入的囤貨預(yù)期升溫，螺紋鋼庫存小幅回升，使得螺紋鋼近期暫獲支撐，表現(xiàn)抗跌，而雙焦疲弱，鐵礦表現(xiàn)一般。螺紋1805合約近期在60日線附近支撐顯著，未能有效向下破位，有企穩(wěn)跡象，周四再收小陽線站上20日線，持倉熱情顯著回升，現(xiàn)貨市場受“冬儲”預(yù)期的支撐相對堅挺，建議螺紋暫以3750-3900區(qū)間思路，待形成趨勢性突破再作入場。鐵礦1805合約回踩40日線及上行趨勢線，暫獲支撐，未形成有效破位，周三、周四連收兩顆陽線，跟漲螺紋小幅反彈，但持倉延續(xù)縮減，交投趨于謹(jǐn)慎，上方承壓短期均線，短空建議謹(jǐn)慎持有。焦炭1805合約實(shí)際需求在走差，近兩個月的波峰逐漸下降形成趨勢線，周四期價收微弱陽線，承壓5日線，交投重心維持于1960一線，現(xiàn)貨價格屢遭下調(diào)，建議短空持有。焦煤1805合約受五大集團(tuán)下調(diào)煤炭出廠價的影響，近期陷于下行調(diào)整，周二順利跌落5日、10日和20日線，率先破位上行趨勢線，周三、周四均在60日線附近窄幅震蕩，持倉連續(xù)大幅縮減，調(diào)整仍在延續(xù)，建議短空依托1300繼續(xù)持有。旺季提振不改，短期供給緊張，鄭煤1805合約周四強(qiáng)勢突破前高，觸及650元/噸階段新高，持倉激增，交投熱烈，建議短多輕倉謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：甲醇破位下跌，轉(zhuǎn)入空頭思路】

周四化工板塊波幅收窄，PVC、PTA小幅反彈，瀝青、PP基本持平，甲醇、塑料、橡膠小幅收跌。隔夜國際原油大體持穩(wěn)，在三年高位附近徘徊，因數(shù)據(jù)顯示美國庫存降幅大于預(yù)期，蓋過主產(chǎn)國增產(chǎn)的影響。分品種來看，甲醇方面，內(nèi)外盤裝置開工繼續(xù)走高，前期偏高的基差以現(xiàn)貨走低的方式來修復(fù)，而下游需求進(jìn)入消費(fèi)淡季，基本面轉(zhuǎn)弱；期價跌破去年10月以來的上升趨勢，技術(shù)面走熊，逢高拋空操作思路。塑料方面，目前聚烯烴類庫存偏低，而下游正值農(nóng)膜需求旺季，基本面支撐較強(qiáng)；若9800支撐有效，逢低仍可介入多單。PTA方面，最近部分檢修裝置重啟，現(xiàn)貨供應(yīng)小幅增加，而1月下旬聚酯檢修計劃較多，下游需求亦轉(zhuǎn)弱，短線PTA弱勢震蕩。天膠方面，現(xiàn)貨價格維持低迷，庫存壓力依舊龐大；但在國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期，東南亞頻繁傳出利多政策，短線滬膠表現(xiàn)明顯抗跌，依托14000附近，仍可博弈季節(jié)性反彈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美元指數(shù)低位反彈，對金價形成壓制】

昨晚公布的美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)喜憂參半，新屋開工下降，營建許可上升，就業(yè)方面，當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至22萬，低于預(yù)期的24.9萬。周四，美元指數(shù)沖高回落，國際黃金維持震蕩。美聯(lián)儲三號人物，紐約聯(lián)儲主席杜德利表示，美聯(lián)儲應(yīng)該重新審核其2%的通脹目標(biāo)，考慮采取1.5%至2.5%的通脹區(qū)間目標(biāo)，目前經(jīng)濟(jì)過熱而不是經(jīng)濟(jì)衰退才是更大的擔(dān)憂。杜德利預(yù)計美聯(lián)儲今年會加息三次，并暗示三月可能加息，美國10年期國債收益率創(chuàng)10個月新高，短期將對金價形成壓制。目前美國臨時性支出法案的通過還在討論中，政府面臨停罷的風(fēng)險，對美元指數(shù)形成打壓，但預(yù)計政府關(guān)門的可能性較小，建議黃金逢高減多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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