核心觀點(diǎn)一覽：
1.7月官方制造業(yè)PMI再次跌破枯榮線，供需兩端同步走弱，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不牢固。國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的基調(diào)不變，但進(jìn)一步加碼的預(yù)期下降，股指短期或維持震蕩。
2.美國(guó)6月PCE物價(jià)指數(shù)再創(chuàng)新高，制造業(yè)PMI和消費(fèi)者信心指數(shù)走弱，經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期上升。美元指數(shù)延續(xù)調(diào)整，但實(shí)際利率上升背景下，黃金仍以反彈性質(zhì)對(duì)待。
3.受炎熱天氣預(yù)報(bào)等提振，芝加哥大豆觸及6月底以來(lái)最高，漲2.4%報(bào)收1473。油粕沖高回落，交投宜短。
4.上周黑色系商品借市場(chǎng)情緒緩和的“東風(fēng)”集體超跌反彈，疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期，因此爐料端反彈幅度遠(yuǎn)超螺紋。但在連續(xù)拉漲后，鐵礦石率先顯露出技術(shù)形態(tài)而言，黑色系均站上20日線，收復(fù)前期重要整數(shù)關(guān)口，短期維持謹(jǐn)慎偏多，但鐵礦石五個(gè)交易日累計(jì)漲幅超20%，800之上即將承壓820和850，黑色系追漲需謹(jǐn)慎。
5.原油整體陷入?yún)^(qū)間震蕩走勢(shì)，靜待OPEC+會(huì)議指引。國(guó)內(nèi)原油系日內(nèi)呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，發(fā)電需求提振高硫燃料油，短線高低硫價(jià)差有望收斂。需求有望轉(zhuǎn)旺，瀝青逢調(diào)整偏多思路。油價(jià)及宏觀情緒主導(dǎo)PTA波動(dòng)節(jié)奏，多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注6000關(guān)口爭(zhēng)奪。港口累庫(kù)壓制乙二醇，陷入低位區(qū)間震蕩�；久嬗兄�，聚烯烴多單謹(jǐn)慎持有。
6.滬銅周五夜盤就一路走強(qiáng)，日內(nèi)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩格局，收盤上漲1.96%，期價(jià)站穩(wěn)6萬(wàn)一線。最近宏觀氛圍有所回暖，且銅庫(kù)存出現(xiàn)回落，提振銅價(jià)連連走強(qiáng)。在宏觀情緒回暖影響下，有色金屬開啟超跌反彈之路，其中滬鎳重返18萬(wàn)關(guān)口，收漲6.75%。
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