早盤簡報
2015年8月26日星期三

最新國際財經(jīng)信息

1. 周二，央行決定自2015年8月26日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存、貸款基準利率0.25個百分點，同時，放開一年期以上定期存款的利率浮動上限，以進一步降低企業(yè)融資成本。
2. 周二，央行決定自2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，同時額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準備金率0.5個百分點。
3. 周二，央行在公開市場進行1500億元7天期逆回購操作，中標利率持平于2.5%，當日實現(xiàn)凈投放300億元。
4. 受歐元區(qū)與希臘達成救助協(xié)議和強勁的需求影響，德國8月IFO商業(yè)景氣指數(shù)意外上升至108.3，創(chuàng)自5月來最高水平，且好于預(yù)期值107.7。
5. 美國8月諮商會消費者信心指數(shù)反彈至101.5，繼7月下降至91.0之后出現(xiàn)反彈，現(xiàn)況和預(yù)期指數(shù)雙升；美國7月新屋銷售環(huán)比上漲5.4%，僅略遜于預(yù)期。
6. 周二，中國央行降息降準推動市場大幅反彈，美股高開低走最終收跌。道指下跌1.29%，標普500指數(shù)下跌1.35%；紐約黃金下跌1.3%，報每盎司1138.30美元；WTI原油上漲2.8%，報每桶39.31美元；VIX波動性指數(shù)下跌8%至37.49。
7. 周二，滬指低開6.41%，午盤跌幅擴大，跌破3000點關(guān)口，延續(xù)昨日暴跌趨勢，近2000股跌停。截至收盤，滬指跌7.63%，報2964.97點，創(chuàng)下今年以來最低點位；深成指跌7.04%，報10197.94點；創(chuàng)業(yè)板跌7.52%，報1990.71點。
8. 今日關(guān)注：18:00英國8月零售銷售差值；20:30美國7月耐用品訂單月率。（新紀元期貨 魏剛）

期市早評

金融期貨

【股指：雙降推動反彈行情，大幅高開不追高】

政策信息。1.央行宣布降息0.25個百分點，降準0.5個百分點，同時額外降低農(nóng)村金融機構(gòu)存準0.5個百分點。2. 央行進行1500億元7天期逆回購操作，當日凈投放300億元。3. 滬股通資金流入逾80.71億元，兩日累計凈流入163.33億元。4. 兩融余額降至1.24萬億元，較上個交易日減少了785.04億元。
市場分析。三大期指連續(xù)兩日全線跌停，4日累計跌幅創(chuàng)出歷史之最，醞釀強勁超跌反彈。IF前20主力持倉增多減空明顯，但中信會員凈空持倉增加1100手。央行雙降有提振經(jīng)濟，對沖資本外流，維持流動性的內(nèi)在要求，但時機和力度超出市場預(yù)期，維穩(wěn)股市的意圖十分明顯。在股市空頭動能釋放充分的時刻，央行雙降，可以說時機選擇的很好，有助于推動反彈浪的啟動并增強反彈力度。但降息降準不可能改變當前中期下降趨勢，只能改變下行的斜率和路徑。歷史經(jīng)驗表明，市場底總在政策底之下，本次降息降準推動的反彈不可能形成本次調(diào)整的大底。具體而言，本次反彈可能是日線級別反彈，周二開盤的跳空缺口有望回補，即IF加權(quán)3100/上證3200有希望見到，但周一開盤的巨大跳空將構(gòu)成強大阻力。
操作建議。若高開2%以上，不追高；若高開回落至昨日收盤價附近可短多操作。（新紀元期貨 魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：反彈上揚，關(guān)注上端阻力】

CBOT大豆期貨周二小漲，中國降息降準為漲勢助力，因此舉部分緩解了對中國需求的擔憂。對美國未來幾周大豆豐收的預(yù)期也限制買盤。美國農(nóng)業(yè)部周一下午稱，最近一周大豆生長優(yōu)良率持穩(wěn)在63%。9月大豆期貨合約收升1-1/2美分，報每蒲式耳8.94-1/4美元。9月豆粕合約收高1.2美元，報每短噸327.6美元。9月豆油合約漲0.27美分，報26.82美分。
近日我們強調(diào)，單邊交易需注意市場系統(tǒng)性因素及情緒面變化，高波動率延續(xù)宜縮短交易周期。豆油5380至5400區(qū)域承壓，豆粕2730至2750區(qū)域承壓，進一步參與反彈的條件是突破性持穩(wěn)，否則技術(shù)面仍陷于弱勢尋底。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：震蕩整理待方向突破跟進】

25日，主產(chǎn)區(qū)河北石家莊4.22降，山東濟南4.27降，河南鄭州4.60漲，遼寧大連4.33漲，產(chǎn)區(qū)漲跌互線，持續(xù)上漲出現(xiàn)松動；主消區(qū)北京大洋路4.38降，上海浦東4.73漲，廣東廣州4.65降，消區(qū)松動下跌。學校開學引起的食堂備貨暫告一段落，而中秋節(jié)的節(jié)前集中備貨還未完全開啟，蛋價進入短時的震蕩整理期；后市隨著中秋節(jié)集中備貨影響，蛋價或仍有上行空間，但蛋雞“歇伏”的結(jié)束以及新增產(chǎn)蛋雞的開產(chǎn)，雞蛋供應(yīng)回升，蛋價上行空間或有限。期價4070至4100為強阻力區(qū)，4000到3970為重要支撐區(qū)域，區(qū)間交易并突破跟進。（新紀元期貨王成強）

工業(yè)品

【銅：政策刺激下，短線或偏強走勢】

周二倫銅震蕩走高，至收盤上漲2.14%。庫存上，LME減少650噸，至355550噸；25日上期所庫存注冊倉單減少226噸，為33142噸。國內(nèi)精銅產(chǎn)量增加，供給壓力仍大。央行決定自2015年8月26日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，市場對中國的擔憂情緒緩解，提振銅價，不過昨日美股尾盤跳水，中國“雙降”對金融市場的效應(yīng)還需觀察。消息面，今日重點關(guān)注美國 7月耐用品訂單月率。技術(shù)面看，倫銅收陽重新站上5000一線，上方10日均線有一定壓力。國內(nèi)連續(xù)交易時段，銅價高開震蕩，下方39000一線有一定支撐。預(yù)計短線偏強走勢，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：空單止盈 短線操作】

TA近遠月合約周二夜盤開盤暴跌逾6%，日內(nèi)逼近跌停后低位震蕩，午盤反彈但曇花一現(xiàn)，1509合約收于4064元/噸，1601合約收于4268元/噸。周二傍晚央行宣布降息降準，外盤商品普遍反彈，國內(nèi)夜盤也齊齊小幅高開。隔夜美原油指數(shù)自38美元回升至41美元，TA小幅高開，但仍顯示疲弱態(tài)勢，隨后震蕩回落。此番降息降準的幅度并不大，并且按照前期經(jīng)驗，央行出手并不一定帶來大幅反彈，日內(nèi)股指可能維穩(wěn)并有所回升，商品小幅跟漲，但中長線的格局并未有實質(zhì)利好扭轉(zhuǎn)。TA建議空單暫止盈離場，短線波段操作。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：抗跌性強，短線震蕩偏多】

股指周二再度跌停，隔夜美原油指數(shù)大幅下挫，部分商品周二再度觸及跌停，而螺紋1510合約和1601合約周二維持低位震蕩，失守短期均線族并且破位2000元/噸的重要關(guān)口，但期價在2000點之下表現(xiàn)出較強的抗跌性。目前螺紋盤面已經(jīng)不再是基本面左右，繼續(xù)走低或者觸底反彈主要取決于宏觀環(huán)境及股指表現(xiàn)，而鐵礦石在被動跟跌后仍呈現(xiàn)較強抗跌性，近強遠弱顯著。隔夜央行雙降，螺紋夜盤表現(xiàn)平平，沖高回落之后收窄幅震蕩，鐵礦則高開低走。日內(nèi)股指若反彈，螺紋和鐵礦則將跟漲，操作上建議前期空單止盈離場，短線震蕩偏多。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：短多逢低適量參與】

受助于中國央行降息降準激發(fā)的逢低承接買盤和空頭回補，周二美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格延續(xù)下滑，部分石化價格繼續(xù)下調(diào)，市場交投疲軟，商家心態(tài)低迷，繼續(xù)讓利出貨尋成交。裝置上，揚子石化部分裝置25-31日檢修，寧波富德MTO月底檢修一個月，供給壓力減弱。周二塑料1601合約低開高走收出中陽線，MACD指標綠色柱擴大，上方8400一線有一定壓力。由于部分裝置檢修，供給壓力減弱，隔夜原油則走高，成本支撐增強，預(yù)計短線小幅反彈，短多逢低適量參與。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠:下游需求未見好轉(zhuǎn)跡象，膠價難以持續(xù)反彈】

受央行降息降準影響，周二夜盤滬膠期貨跳空高開；日膠指數(shù)低位整理，期價運行于均線系統(tǒng)下方。期貨庫存方面，截止8月25日，上期所天膠期貨庫存151680噸，較前一個交易日增加520噸。中國汽車工業(yè)協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月，我國重型卡車產(chǎn)銷3.49萬輛和3.72萬輛，環(huán)比下降14.51%和25.91%，同比下降27.03%和26.43%；1-7月累計產(chǎn)銷33.24萬輛和33.27萬輛，同比下降33.26%和30.64%。中長期來看，東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。短期來看，主產(chǎn)國天膠出口穩(wěn)步增長，國內(nèi)汽車需求持續(xù)低迷，上期所天膠庫存高企，基本面弱勢依舊；目前影響行情的最主要因素是宏觀系統(tǒng)性風險，央行降準降息或一定程度緩解市場恐慌情緒，期價或出現(xiàn)超跌反彈，但在下游需求未見好轉(zhuǎn)跡象之前，膠價難以持續(xù)反彈，維持逢高偏空思路。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金：避險情緒暫緩解，短線或窄幅震蕩】

因美國數(shù)據(jù)強勁抑制了避險資產(chǎn)的買興，周二美黃金價格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉681.00噸，流入3.27噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收237.35元/克，上海期銀主力合約報收3374元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國７月份新屋銷售數(shù)據(jù)止跌反彈，８月份消費者信心指數(shù)達到近７個月高點，數(shù)據(jù)總體向好使得風險偏好回升，而央行決定自2015年8月26日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，市場對中國的擔憂情緒緩解。技術(shù)面看，美黃金收出中陰線，在10日均線附近獲得支撐，預(yù)計短線小幅震蕩。操作上，前期多單離場后暫觀望。（新紀元期貨 羅震）

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