早盤簡報(bào)
2015年9月14日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國8月M2供應(yīng)增速13.3%，與前值和預(yù)期持平。社會(huì)融資規(guī)模1.08萬億元，較上月大幅增加。新增人民幣貸款8096億略低于預(yù)期，較上個(gè)月大幅回落。
2. 中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，比7月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額24893億元，同比名義增長10.8%；1-8月全國固定資產(chǎn)投資338977億元，同比名義增長10.9%，增速比1-7月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。
3. 美國8月PPI與前月持平，燃料成本下降構(gòu)成拖累，暗示通脹將持續(xù)疲軟。通脹壓力溫和可能令美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)9月加息產(chǎn)生顧慮。
4. 因全球經(jīng)濟(jì)放緩和金融市場動(dòng)蕩將使得美國經(jīng)濟(jì)走軟，美國9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值85.7，降至一年低點(diǎn)。
5. 市場仍在密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)下周會(huì)否加息，周五美國股市收高。道指上漲0.63%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.45%；紐約黃金下跌0.5%，收于每盎司1103.30美元；WTI原油下跌2.8%，報(bào)每桶44.63美元。
6. 上周五，滬指全天寬幅震蕩，早盤低開高走，隨后沖高回落，維持在3200點(diǎn)附近波動(dòng)。截止收盤，滬指報(bào)3200.23點(diǎn)，漲幅0.07%；深成指報(bào)10463.69點(diǎn)，漲幅0.37%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2060.51點(diǎn)，漲幅1.05%。
7. 今日關(guān)注：17:00歐元區(qū)7月工業(yè)產(chǎn)出月率。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：構(gòu)筑中期底部】

政策信息。1. 因“證券公司未對(duì)客戶身份信息進(jìn)行充分審查和了解”，證監(jiān)會(huì)對(duì)華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券、浙商期貨作出行政處罰，累計(jì)罰沒金額達(dá)到2.4億。2. 央行改革存款準(zhǔn)備金考核制度，由現(xiàn)行的時(shí)點(diǎn)法改為平均法考核。3. 國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，國企改革頂層方案落地。
市場分析。上周期指反彈后窄幅震蕩，周線組合有企穩(wěn)跡象。上周高層密集發(fā)布維護(hù)股市的信號(hào)，周末國企改革總體方案出臺(tái)，積極因素不斷增多。滬指連續(xù)縮量至峰值的30%，加大了構(gòu)筑中期底部的概率。技術(shù)面，指數(shù)處于底部區(qū)域，不確定的只是能否再創(chuàng)新低，但即使再創(chuàng)新低，也是構(gòu)筑中期底部的過程，是較好的左側(cè)建多中線布局機(jī)會(huì)。目前不利因素在于監(jiān)管層強(qiáng)力去杠桿清查場外配資，融資盤被迫平倉會(huì)對(duì)指數(shù)造成一定沖擊。這也決定了近期股指底部震蕩的概率較大。
操作建議。利好刺激下今日或上漲為主。趨勢者逢低布局中線多單思路。激進(jìn)者日內(nèi)短線交易。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空報(bào)告過后，價(jià)格探底回升】

USDA9月供需報(bào)告發(fā)布，中性偏空。2015/16年度美豆種植和收割面積，按照歷史慣例，沒有在9月份的報(bào)告中做出修改，但單產(chǎn)的調(diào)高使得美豆產(chǎn)量上調(diào)0.19億蒲至39.35億蒲，8月份報(bào)告預(yù)估為39.16億蒲，此前市場平均預(yù)估則為38.69億蒲。而衣阿華、明尼蘇達(dá)州和內(nèi)布拉斯加州等多州的大豆收成有望創(chuàng)紀(jì)錄新高，則是USDA意外上調(diào)美豆產(chǎn)量預(yù)估的重要原因。
報(bào)告另一個(gè)焦點(diǎn)在于庫存的調(diào)整，USDA將2014/15年度的美豆壓榨和出口分別上調(diào)0.25億蒲和0.1億蒲至18.7億蒲和18.35億蒲，并最終使得舊作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存較8月份預(yù)估下降0.3億蒲至2.1億蒲。而2015/16年度美豆庫存，較8月份預(yù)估4.7億蒲下調(diào)0.2億蒲至4.5億蒲，調(diào)整原因主要來自舊作庫存的下調(diào)以及新年度壓榨數(shù)據(jù)上調(diào)0.1億蒲至18.7億蒲。
美豆新作也逐漸臨近最后的生長期，47.1蒲/英畝可能是今年美豆單產(chǎn)的最大供給預(yù)估（雖然46.9蒲英畝的時(shí)候市場也做過同樣的判斷。CBOT市場大幅探底回升，不愿收于新低，也正是這個(gè)原因。日內(nèi)豆類市場將從周五夜盤的跌勢中走出反彈上漲行情，粕類表現(xiàn)或更佳，可短多參與。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨疲軟，低開下探】

周末期間，全國現(xiàn)貨價(jià)格整體向下大幅調(diào)整，其中，山東跌0.16，河南跌0.13，遼寧跌0.09。距中秋節(jié)、國慶節(jié)僅僅兩到三周的時(shí)間，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性大幅趨勢下跌，在市場預(yù)期之中。期貨價(jià)格趨勢下跌已10%，目前3900至4000區(qū)間窄幅震蕩，若跌穿區(qū)間下端，技術(shù)有探底至3700的要求，短線空頭參與，宜縮短交易周期，粕類價(jià)格日內(nèi)的強(qiáng)勢，可能會(huì)對(duì)短期雞蛋空頭造成抑制，需要注意此風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

工業(yè)品

【銅：前多適量持有】

上周五倫銅探低回升，至收盤下跌0.18%。庫存上，倫銅庫存342000噸，減少2300噸。11日上期所注冊倉單36346噸，流入51噸。國內(nèi)精銅產(chǎn)量增加，供給壓力仍大。宏觀面，國內(nèi)貨幣政策較寬松，財(cái)政刺激力度加大。前期嘉能可暫停剛果以及贊比亞部分生產(chǎn)在供給端給銅價(jià)帶來一定支撐。9、10月是傳統(tǒng)需求旺季，需求端或有所好轉(zhuǎn)。技術(shù)面看，倫銅收出小陽線，下方5日均線有一定支撐，預(yù)計(jì)短線走勢震蕩偏強(qiáng)。本周將公布美聯(lián)儲(chǔ)利率決定，關(guān)注事件對(duì)銅價(jià)的影響。操作上，國內(nèi)前期多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油大幅波動(dòng)，4600為多空分水】

上周美原油指數(shù)五個(gè)交易日呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，波動(dòng)率放大，“忽漲忽跌”，令工業(yè)品市場方向不明朗。TA節(jié)前在美原油指數(shù)巨幅波動(dòng)的擾動(dòng)下，震蕩后最高周五觸及4734元/噸，站上粘合的短期均線。PTA現(xiàn)貨及上游PX、下游聚酯產(chǎn)品價(jià)格全線反彈，市場情緒好轉(zhuǎn)。但TA期價(jià)近期失去自身節(jié)奏，走勢基本被原油掌控。預(yù)期美原油維持震蕩，TA也將歸于區(qū)間震蕩，但新區(qū)間上沿不變，下沿有別于前期的4600點(diǎn)，整體拓寬至4400-4800元/噸。操作上以4600點(diǎn)暫為多空分水嶺，突破則短多，跌落則短空，目前建議多單持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：礦強(qiáng)鋼弱格局延續(xù)】

宏觀上看，金融市場在今年兩度暴跌之后趨于穩(wěn)定，股指和多數(shù)商品齊齊止跌，有短暫反彈但持續(xù)性不強(qiáng)。技術(shù)面來看，螺紋整體波動(dòng)區(qū)間仍在1900-2000元/噸的窄幅區(qū)域，螺紋2000點(diǎn)之下期價(jià)表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌和滯漲性，短期均線走平并與期價(jià)粘合，仍呈現(xiàn)漲跌兩難的低位弱勢格局。螺紋前期部分停產(chǎn)后預(yù)期開工率將回升，利好鐵礦石而不利于螺紋，盤面表現(xiàn)也基本符合邏輯。“金九銀十”的季節(jié)里，螺紋期價(jià)想反彈仍要需求端的好轉(zhuǎn)，從1-8月的基建投資和房地產(chǎn)投資來看，卻有略微進(jìn)步，預(yù)期螺紋走勢低位震蕩仍偏多。操作上1900點(diǎn)到2000點(diǎn)區(qū)間可以適當(dāng)逢低輕倉試多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：前多少量持有】

因美國庫存高企和原油供應(yīng)持續(xù)過剩,上周五美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場價(jià)格窄幅震蕩，部分線性小漲50元/噸，部分石化下調(diào)低壓價(jià)格，商家心態(tài)平穩(wěn)，隨行謹(jǐn)慎報(bào)盤。裝置上，蒲城新能等短期檢修裝置重啟，當(dāng)前檢修裝置較少，短期供給壓力增大。上周五塑料1601合約探低回升，收出帶上影陰線，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大,短線有企穩(wěn)走強(qiáng)跡象。隔夜原油走低，裝置檢修少，供給壓力有所增大，但包裝膜、農(nóng)膜需求有所好轉(zhuǎn)帶來支撐。關(guān)注后期裝置運(yùn)行情況。預(yù)計(jì)短線走勢震蕩，多單少量持有，關(guān)注后期能否有效站穩(wěn)8700。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:宏觀主導(dǎo)短期行情，12000一線仍有震蕩反復(fù)】

上周滬膠增倉放量，期價(jià)低位反彈，主力合約RU1601報(bào)收四陽一陰格局，周五沖高回落，夜盤小幅走低。日膠指數(shù)大幅反彈，周五期價(jià)站上20日均線，短期均線向上拐頭，技術(shù)面反彈。截止9月11日，全國汽車全鋼胎開工率為65.06%，較8月28日下滑0.94個(gè)百分點(diǎn)；半鋼胎開工率為61.71%,較8月28日下滑4.66個(gè)百分點(diǎn)。中長期來看，東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費(fèi)延續(xù)低迷，膠價(jià)難以擺脫低位震蕩區(qū)間。短期來看，八月汽車銷售環(huán)比好轉(zhuǎn)，但同比維持下降趨勢，加之輪胎企業(yè)開工率繼續(xù)下滑，基本面未有明顯改善；近期宏觀因素主導(dǎo)行情，資金大幅流入，滬膠下跌動(dòng)能衰減，短線12000一線仍有反復(fù)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線偏空思路】

因美國8月核心PPI好于預(yù)期，上周五美黃金價(jià)格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉678.18噸，持倉無變動(dòng)。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收228.8元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3308元/千克。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月核心PPI年率增長0.9%，前值增長0.6%，預(yù)期增長0.7%；8月核心PPI月率增長0.3%，前值增長0.3%，預(yù)期增長0.1%。核心PPI好于預(yù)期，使得黃金承壓。技術(shù)面看，美黃金上方5、10日均線承壓，下方1110有短線支撐。本周市場聚焦于美聯(lián)儲(chǔ)利率決定，該數(shù)據(jù)將于北京時(shí)間9月18日凌晨2時(shí)公布。操作上，短空適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831111 83835555

北京東四十條營業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室

電話：010-84261653

常州營業(yè)部

地址：常州市武進(jìn)區(qū)湖塘鎮(zhèn)延政中路16號(hào)B2008、B2009

電話：0519-88059977 88059972

南京營業(yè)部

地址：南京市玄武區(qū)珠江路63-1號(hào)

電話：025-84787999

杭州營業(yè)部

地址：杭州市紹興路168號(hào) 1406-1408室

電話：0571-85817186

廣州營業(yè)部

地址：廣州市越秀區(qū)東風(fēng)東路703號(hào)大院29號(hào)8層803

電話：020-87750882    87750827    87750826

上海營業(yè)部

地址：上海市浦東新區(qū)東方路69號(hào)裕景國際商務(wù)廣場A樓2112室     

電話：021-61017395   

蘇州營業(yè)部

地址：蘇州市干將西路399號(hào)601室

電話：0512-69560998 69560988

重慶營業(yè)部

地址：重慶市江北區(qū)西環(huán)路8號(hào)1幢8-2

電話：023-67917658

無錫營業(yè)部

地址：無錫市天山路8號(hào)1301室

電話：0510-82827006 

南通營業(yè)部

地址：南通市環(huán)城西路16號(hào)6層603-2、604室

電話： 0513-55880598

全國統(tǒng)一客服熱線：0516-83831111  83835555

歡迎訪問我們的網(wǎng)站：http://lzxg10.cn