早盤簡報
2015年9月14日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國8月M2供應(yīng)增速13.3%，與前值和預(yù)期持平。社會融資規(guī)模1.08萬億元，較上月大幅增加。新增人民幣貸款8096億略低于預(yù)期，較上個月大幅回落。
2. 中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，比7月份加快0.1個百分點；8月社會消費品零售總額24893億元，同比名義增長10.8%；1-8月全國固定資產(chǎn)投資338977億元，同比名義增長10.9%，增速比1-7月份回落0.3個百分點。
3. 美國8月PPI與前月持平，燃料成本下降構(gòu)成拖累，暗示通脹將持續(xù)疲軟。通脹壓力溫和可能令美聯(lián)儲對9月加息產(chǎn)生顧慮。
4. 因全球經(jīng)濟放緩和金融市場動蕩將使得美國經(jīng)濟走軟，美國9月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值85.7，降至一年低點。
5. 市場仍在密切關(guān)注美聯(lián)儲下周會否加息，周五美國股市收高。道指上漲0.63%，標普500指數(shù)上漲0.45%；紐約黃金下跌0.5%，收于每盎司1103.30美元；WTI原油下跌2.8%，報每桶44.63美元。
6. 上周五，滬指全天寬幅震蕩，早盤低開高走，隨后沖高回落，維持在3200點附近波動。截止收盤，滬指報3200.23點，漲幅0.07%；深成指報10463.69點，漲幅0.37%；創(chuàng)業(yè)板指報2060.51點，漲幅1.05%。
7. 今日關(guān)注：17:00歐元區(qū)7月工業(yè)產(chǎn)出月率。（新紀元期貨 魏剛）

期市早評

金融期貨

【股指：構(gòu)筑中期底部】

政策信息。1. 因“證券公司未對客戶身份信息進行充分審查和了解”，證監(jiān)會對華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券、浙商期貨作出行政處罰，累計罰沒金額達到2.4億。2. 央行改革存款準備金考核制度，由現(xiàn)行的時點法改為平均法考核。3. 國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，國企改革頂層方案落地。
市場分析。上周期指反彈后窄幅震蕩，周線組合有企穩(wěn)跡象。上周高層密集發(fā)布維護股市的信號，周末國企改革總體方案出臺，積極因素不斷增多。滬指連續(xù)縮量至峰值的30%，加大了構(gòu)筑中期底部的概率。技術(shù)面，指數(shù)處于底部區(qū)域，不確定的只是能否再創(chuàng)新低，但即使再創(chuàng)新低，也是構(gòu)筑中期底部的過程，是較好的左側(cè)建多中線布局機會。目前不利因素在于監(jiān)管層強力去杠桿清查場外配資，融資盤被迫平倉會對指數(shù)造成一定沖擊。這也決定了近期股指底部震蕩的概率較大。
操作建議。利好刺激下今日或上漲為主。趨勢者逢低布局中線多單思路。激進者日內(nèi)短線交易。（新紀元期貨 魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空報告過后，價格探底回升】

USDA9月供需報告發(fā)布，中性偏空。2015/16年度美豆種植和收割面積，按照歷史慣例，沒有在9月份的報告中做出修改，但單產(chǎn)的調(diào)高使得美豆產(chǎn)量上調(diào)0.19億蒲至39.35億蒲，8月份報告預(yù)估為39.16億蒲，此前市場平均預(yù)估則為38.69億蒲。而衣阿華、明尼蘇達州和內(nèi)布拉斯加州等多州的大豆收成有望創(chuàng)紀錄新高，則是USDA意外上調(diào)美豆產(chǎn)量預(yù)估的重要原因。
報告另一個焦點在于庫存的調(diào)整，USDA將2014/15年度的美豆壓榨和出口分別上調(diào)0.25億蒲和0.1億蒲至18.7億蒲和18.35億蒲，并最終使得舊作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存較8月份預(yù)估下降0.3億蒲至2.1億蒲。而2015/16年度美豆庫存，較8月份預(yù)估4.7億蒲下調(diào)0.2億蒲至4.5億蒲，調(diào)整原因主要來自舊作庫存的下調(diào)以及新年度壓榨數(shù)據(jù)上調(diào)0.1億蒲至18.7億蒲。
美豆新作也逐漸臨近最后的生長期，47.1蒲/英畝可能是今年美豆單產(chǎn)的最大供給預(yù)估（雖然46.9蒲英畝的時候市場也做過同樣的判斷。CBOT市場大幅探底回升，不愿收于新低，也正是這個原因。日內(nèi)豆類市場將從周五夜盤的跌勢中走出反彈上漲行情，粕類表現(xiàn)或更佳，可短多參與。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨疲軟，低開下探】

周末期間，全國現(xiàn)貨價格整體向下大幅調(diào)整，其中，山東跌0.16，河南跌0.13，遼寧跌0.09。距中秋節(jié)、國慶節(jié)僅僅兩到三周的時間，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)季節(jié)性大幅趨勢下跌，在市場預(yù)期之中。期貨價格趨勢下跌已10%，目前3900至4000區(qū)間窄幅震蕩，若跌穿區(qū)間下端，技術(shù)有探底至3700的要求，短線空頭參與，宜縮短交易周期，粕類價格日內(nèi)的強勢，可能會對短期雞蛋空頭造成抑制，需要注意此風險。（新紀元期貨王成強）

工業(yè)品

【銅：前多適量持有】

上周五倫銅探低回升，至收盤下跌0.18%。庫存上，倫銅庫存342000噸，減少2300噸。11日上期所注冊倉單36346噸，流入51噸。國內(nèi)精銅產(chǎn)量增加，供給壓力仍大。宏觀面，國內(nèi)貨幣政策較寬松，財政刺激力度加大。前期嘉能可暫停剛果以及贊比亞部分生產(chǎn)在供給端給銅價帶來一定支撐。9、10月是傳統(tǒng)需求旺季，需求端或有所好轉(zhuǎn)。技術(shù)面看，倫銅收出小陽線，下方5日均線有一定支撐，預(yù)計短線走勢震蕩偏強。本周將公布美聯(lián)儲利率決定，關(guān)注事件對銅價的影響。操作上，國內(nèi)前期多單適量持有。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：原油大幅波動，4600為多空分水】

上周美原油指數(shù)五個交易日呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，波動率放大，“忽漲忽跌”，令工業(yè)品市場方向不明朗。TA節(jié)前在美原油指數(shù)巨幅波動的擾動下，震蕩后最高周五觸及4734元/噸，站上粘合的短期均線。PTA現(xiàn)貨及上游PX、下游聚酯產(chǎn)品價格全線反彈，市場情緒好轉(zhuǎn)。但TA期價近期失去自身節(jié)奏，走勢基本被原油掌控。預(yù)期美原油維持震蕩，TA也將歸于區(qū)間震蕩，但新區(qū)間上沿不變，下沿有別于前期的4600點，整體拓寬至4400-4800元/噸。操作上以4600點暫為多空分水嶺，突破則短多，跌落則短空，目前建議多單持有。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：礦強鋼弱格局延續(xù)】

宏觀上看，金融市場在今年兩度暴跌之后趨于穩(wěn)定，股指和多數(shù)商品齊齊止跌，有短暫反彈但持續(xù)性不強。技術(shù)面來看，螺紋整體波動區(qū)間仍在1900-2000元/噸的窄幅區(qū)域，螺紋2000點之下期價表現(xiàn)出較強的抗跌和滯漲性，短期均線走平并與期價粘合，仍呈現(xiàn)漲跌兩難的低位弱勢格局。螺紋前期部分停產(chǎn)后預(yù)期開工率將回升，利好鐵礦石而不利于螺紋，盤面表現(xiàn)也基本符合邏輯。“金九銀十”的季節(jié)里，螺紋期價想反彈仍要需求端的好轉(zhuǎn)，從1-8月的基建投資和房地產(chǎn)投資來看，卻有略微進步，預(yù)期螺紋走勢低位震蕩仍偏多。操作上1900點到2000點區(qū)間可以適當逢低輕倉試多。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：前多少量持有】

因美國庫存高企和原油供應(yīng)持續(xù)過剩,上周五美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，市場價格窄幅震蕩，部分線性小漲50元/噸，部分石化下調(diào)低壓價格，商家心態(tài)平穩(wěn)，隨行謹慎報盤。裝置上，蒲城新能等短期檢修裝置重啟，當前檢修裝置較少，短期供給壓力增大。上周五塑料1601合約探低回升，收出帶上影陰線，MACD指標紅色柱擴大,短線有企穩(wěn)走強跡象。隔夜原油走低，裝置檢修少，供給壓力有所增大，但包裝膜、農(nóng)膜需求有所好轉(zhuǎn)帶來支撐。關(guān)注后期裝置運行情況。預(yù)計短線走勢震蕩，多單少量持有，關(guān)注后期能否有效站穩(wěn)8700。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠:宏觀主導(dǎo)短期行情，12000一線仍有震蕩反復(fù)】

上周滬膠增倉放量，期價低位反彈，主力合約RU1601報收四陽一陰格局，周五沖高回落，夜盤小幅走低。日膠指數(shù)大幅反彈，周五期價站上20日均線，短期均線向上拐頭，技術(shù)面反彈。截止9月11日，全國汽車全鋼胎開工率為65.06%，較8月28日下滑0.94個百分點；半鋼胎開工率為61.71%,較8月28日下滑4.66個百分點。中長期來看，東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。短期來看，八月汽車銷售環(huán)比好轉(zhuǎn)，但同比維持下降趨勢，加之輪胎企業(yè)開工率繼續(xù)下滑，基本面未有明顯改善；近期宏觀因素主導(dǎo)行情，資金大幅流入，滬膠下跌動能衰減，短線12000一線仍有反復(fù)。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金：短線偏空思路】

因美國8月核心PPI好于預(yù)期，上周五美黃金價格走低。基金持倉上，SPDR黃金ETF持倉678.18噸，持倉無變動。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收228.8元/克，上海期銀主力合約報收3308元/千克。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月核心PPI年率增長0.9%，前值增長0.6%，預(yù)期增長0.7%；8月核心PPI月率增長0.3%，前值增長0.3%，預(yù)期增長0.1%。核心PPI好于預(yù)期，使得黃金承壓。技術(shù)面看，美黃金上方5、10日均線承壓，下方1110有短線支撐。本周市場聚焦于美聯(lián)儲利率決定，該數(shù)據(jù)將于北京時間9月18日凌晨2時公布。操作上，短空適量持有。（新紀元期貨 羅震）

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