早盤簡報
2016年3月2日星期三

最新國際財經(jīng)信息

1.中國2月官方制造業(yè)PMI錄得49.0（前值49.4），連續(xù)第7個月低于枯榮線；同時財新制造業(yè)PMI錄得48.0（前值48.4），創(chuàng)5個月以來新低。PMI下滑的主要原因是，受春節(jié)假日因素影響，部分企業(yè)停工減產(chǎn)，市場需求回落。
2.周二，鑒于銀行體系流動性充裕，公開市場業(yè)務(wù)一級交易商參與公開市場逆回購操作的意愿總體較弱，央行暫停逆回購操作，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠1800億元。
3. 德國2月制造業(yè)PMI終值較前值52.3大幅下降至50.5，為15個月來新低，國內(nèi)外市場需求持續(xù)疲軟是2月制造業(yè)增長放緩的最主要原因。
4. 美國2月ISM制造業(yè)指數(shù)49.5，高于預(yù)期的48.5，連續(xù)第二個月上漲，但制造業(yè)活動仍處于收縮狀態(tài)。
5. 周二美股大幅收高，道指創(chuàng)7周來收盤新高，強勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與汽車銷售報告提振了市場信心。道指上漲2.11%，標(biāo)普500指數(shù)上漲2.39%；WTI原油收漲1.9%，報34.40美元/桶；紐約黃金收跌0.3%，報1230.80美元/盎司。
6. 周二，在央行降準(zhǔn)的利好消息刺激下，滬深兩市小幅高開，隨后劇烈震蕩，再現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)。截至收盤，滬指報2733.17點，漲1.68%；深指報9322.00點，漲2.47%；創(chuàng)業(yè)板報1934.92點，漲2.91%。
7.今日關(guān)注：08:30澳大利亞四季度GDP；21:15美國2月ADP就業(yè)人數(shù)；次日03:00美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：縮量反彈，不宜追漲】

政策消息。1.央行暫停逆回購，當(dāng)日凈回籠1800億元；2.滬股通凈流入7.57億，連續(xù)9個交易日凈流入；3.上周證券保證金凈流入735億元；4.證監(jiān)會3月1日核發(fā)8家公司IPO批文。
市場分析。周二公布的2月財新、官方制造業(yè)PMI雙雙下滑，股指上午弱勢震蕩，午后深V反轉(zhuǎn)，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長已不是影響股指估值的決定性因素，而央行降準(zhǔn)則在一定程度上提振了市場情緒，滬股通當(dāng)日凈流入7.57億，連續(xù)9個交易日累計凈流入64.4億。兩會將于本周召開，期間若有超預(yù)期的改革措施出臺將提升風(fēng)險偏好。領(lǐng)先指標(biāo)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基本吃掉了周一長陰一半的跌幅，30分鐘周期形成金叉。上證指數(shù)60分鐘周期有向上形成金叉、出現(xiàn)底背離的跡象，短期企穩(wěn)反彈的信號明顯。但應(yīng)警惕的是，反彈過程量能萎縮，技術(shù)面尚不能確認(rèn)底部。周二美股大漲，將有助于提振市場信心。主力持倉傳遞信號相互矛盾，IF偏多，IH、IC偏空：IF前五主力總凈空持倉減少264手，中信、海通IF總凈空持倉減少68/102手。國泰君安IH總凈空持倉增加240手，中信IC總凈空持倉增加186手。
操作建議。穩(wěn)健者觀望為主，等待底部信號；激進(jìn)者逢急漲減持多單，滾動操作不追漲。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：南美上市沖擊加重，價格將轉(zhuǎn)入下跌】

周二,CBOT大豆期貨收盤錄得六日連跌跌，因為南美大豆收獲上市，巴西和阿根廷大豆收獲結(jié)果顯示單產(chǎn)強勁，對美國大豆市場構(gòu)成利空壓力，預(yù)計巴西1億噸，阿根廷6000萬噸，目前巴西大豆收割工作已經(jīng)完成33%，高于上年同期的29%。隨著新豆收獲上市，巴西大豆出口步伐已經(jīng)加快。據(jù)巴西貿(mào)易部的數(shù)據(jù)顯示，2月份巴西大豆出口量為204萬噸，相比之下，1月份為39萬噸，上年同期為87萬噸。CBOT大豆在重要低點附近連續(xù)陰跌，供給沖擊存在洞穿破位風(fēng)險。國內(nèi)降準(zhǔn)次日，商品普遍上漲，需注意，宏觀驅(qū)動下，國內(nèi)油粕系列的反彈恐將受制于外盤，國內(nèi)夜盤油脂盤中大漲后回落，將面臨跌勢擴大風(fēng)險，強調(diào)進(jìn)入空頭市場；粕類重要低位附近抵抗性反彈，持續(xù)性較差，多單宜短不宜戀戰(zhàn)，熊市尋底未見終止。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：逢盤中反彈沽空交易】

搜牧3月1日訊，全國雞蛋價格穩(wěn)中有漲，由于連續(xù)跌價導(dǎo)致養(yǎng)殖戶低價惜售，迫使蛋價開始反彈，主產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)依舊充足，走貨一般，銷區(qū)到貨基本正常，下游消化速度有加快跡象，預(yù)估近期雞蛋價格或穩(wěn)中小幅走高。因降準(zhǔn)刺激，大宗商品普遍上漲，雞蛋期價在3000點附近抵抗性反抽，但仍是商品市場最弱的品類，尚不足以逾越5日平均價格。預(yù)計短線上仍有顯著抵抗性反彈，未能持穩(wěn)5日均價維持沽空思路。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:短線5400-5550區(qū)間震蕩】

周二鄭糖期貨低位小幅反彈，主力合約SR1609報收小陽線。ICE原糖期貨二升至六周高位后縮減漲幅，受美元走升拖累。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年1月廣西食糖鐵路總外運量為6.72萬噸，較上月多運0.44萬噸，同比少運1.69萬噸。基本面而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，節(jié)后天氣回暖，甘蔗壓榨重新啟動，市場供應(yīng)充足；加之下游需求尚未恢復(fù)，市場交投清淡；但國際糖價大幅反彈，加之國家公布臨時收儲計劃，糖價下方支撐較強，近期鄭糖5400-5550區(qū)間震蕩，區(qū)間下沿逢低偏多操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：逢低偏多思路為主】

周二倫銅探低回升，至收盤上漲0.72%。庫存上，倫銅庫存193475噸，減少2150噸；1日上期所注冊倉單135693噸，流入2903噸。昨日中國PMI數(shù)據(jù)疲軟，銅價一度下探，不過昨日國內(nèi)股市探低回升，歐美股市走強，倫銅探低回升。消息面，自由港邁克墨倫公司首席執(zhí)行官表示，如果銅價走軟或繼續(xù)維持在目前水平，可能將關(guān)閉更多生產(chǎn)項目。近期，樓市去庫存力度加大，樓市回暖利多金屬，但更多的體現(xiàn)在預(yù)期改善上。一般來看，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。技術(shù)面看，倫銅收出帶長下影陽線，若后期能有效突破4750，則頭肩底形態(tài)有望成立。預(yù)計短線走勢震蕩偏強，反彈思路，逢低偏多操作。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：強勢封于漲停，偏多格局延續(xù)】

周一央行降準(zhǔn)推動商品集體普漲，TA1605合約夜盤開啟反彈，隔夜美原油指數(shù)也出現(xiàn)一定漲幅，令TA周二高開高走，成交翻倍，持倉飆升，期價開盤于4394元/噸，報收于4564元/噸，呈現(xiàn)出光頭光腳大陽線封于漲停板，顯示出強勢反彈格局。月報中我們指出，TA短線供給受到部分裝置故障的影響，需求端則受到下游聚酯開工率回升的提振，基本面短線趨好，期價調(diào)整的目標(biāo)位也基本達(dá)到，后市趨于上漲。夜盤沖高小幅回落，建議多單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：螺紋突破兩千關(guān)口，鐵礦觸及停板，做多熱情高漲】

螺紋和鐵礦石上周自高位展開調(diào)整，本周預(yù)期調(diào)整將延續(xù)，然而螺紋鋼周一出現(xiàn)逆勢上揚，拉動鐵礦石重啟反彈。周二在央行降準(zhǔn)的提振下，商品普漲，螺紋1605合約早盤直沖2010元/噸階段高點，創(chuàng)近半年新高重回“2”時代，鐵礦石受到拉漲，盤中觸及漲停382元/噸，也創(chuàng)下階段高點。成交熱情高漲但持倉似乎沒有較大動作。近期黑色系列的表現(xiàn)扭轉(zhuǎn)了短線格局，期價再度尋高，操作上建議多單謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：下方支撐較強，短多思路為主】

因市場關(guān)注減產(chǎn)協(xié)議能否達(dá)成,周二美原油價格一度沖高，不過至收盤有所回落�，F(xiàn)貨面，市場整體變化不大，部分石化調(diào)整價格，市場交投氛圍較為清淡，商家多隨行就市出貨。周二塑料1605合約震蕩走高，收出小陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴大,短線走勢震蕩偏強。俄羅斯能源部長周二稱，多個產(chǎn)油國已同意凍結(jié)產(chǎn)量，最終決定將于本月揭曉，隔夜原油一度沖高，不過至收盤有所回落。PE裝置停車較少，供給壓力突出，不過隨著下游工廠開工增長，需求有望增加，而3月地膜消費旺季將至，石化庫存有望降低。連塑震蕩走高，下方支撐較強，操作上，短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:九月合約10500附近逢低輕倉試多】

周二滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1605報收小陽線，期價重新站上60日均線；遠(yuǎn)月RU1609亦小幅反彈。原油期貨周二觸及兩個月高位，交易商關(guān)注產(chǎn)油大國之間達(dá)成產(chǎn)出協(xié)議的可能性；日膠指數(shù)震蕩反彈，期價考驗長期均線壓力。消息方面，日本橡膠貿(mào)易協(xié)會周二公布數(shù)據(jù)顯示，截止2月20日日本 生膠庫存為14553噸，較2月10日的庫存水平增加4.8%。綜合而言，乘用車銷量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對天膠的提振力度有限。在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷售維持低迷，國內(nèi)市場需求不振；而受歐美國家反傾銷調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見明顯好轉(zhuǎn)跡象，滬膠中期仍將運行于底部區(qū)域。短線來看，東南亞割膠淡季臨近，加之出口削減計劃即將執(zhí)行，供給端階段性偏緊，而 3月是汽車銷售的小旺季，需求端或有回暖；央行降準(zhǔn)釋放流動性，滬膠或現(xiàn)季節(jié)性反彈，九月合約10500附近逢低輕倉試多。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：短線操作為主】

因全球股市多走強，周二美黃金價格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉786.2噸，增加8.93噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收260.1元/克，上海期銀主力合約報收3318元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月制造業(yè)仍在萎縮，但速度較1月放緩，且為2015年9月以來最高。昨日歐美股市全線走高，市場風(fēng)險偏好回升，金價承壓走低。技術(shù)面，美黃金收出帶上影陰線，近期或在1200-1250區(qū)間震蕩。操作上，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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