早盤簡(jiǎn)報(bào)
2018年02月09日星期五

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 按美元計(jì)劃，中國(guó)1月進(jìn)口同比增長(zhǎng)36.9%（前值4.5%），出口同比增長(zhǎng)11.1%（前值10.8%），進(jìn)口大幅增長(zhǎng)主要受春節(jié)錯(cuò)月以及人民幣升值的影響。
2. 周四，央行連續(xù)第11個(gè)交易日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠為零。
3. 英國(guó)央行維持基準(zhǔn)利率和購(gòu)債規(guī)模不變，央行行長(zhǎng)卡尼稱，為了在更加合適的時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，可能意味著要更早、較先前更大幅度地加息。
4. 周四，滬深兩市分化加劇，創(chuàng)業(yè)板探底回升，滬指繼續(xù)下挫。盤面上，生物識(shí)別、國(guó)家安防、人工智能等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3262.05，跌1.43%；深成指報(bào)10372.59，漲1.23%；創(chuàng)指報(bào)1641.43，漲1.55%。
5. 周四美股重挫，道指再度暴跌超過1000點(diǎn)，市場(chǎng)仍在擔(dān)心通脹抬頭與國(guó)債收益率上漲等因素。道指跌4.15%，標(biāo)普500指數(shù)跌3.75%；紐約黃金收漲0.3%，報(bào)1319美元/盎司；WTI原油收跌1.04%，報(bào)61.15美元/桶。
6. 今日關(guān)注：09:30中國(guó)1月CPI、PPI年率；17:30英國(guó)12月商品貿(mào)易帳、工業(yè)產(chǎn)出月率；21:30加拿大1月失業(yè)率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:歐美股市大跌擾動(dòng)，下探注意把握低吸機(jī)會(huì)】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收跌0.85%報(bào)6.3703元；2.央行暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠為零；3.深股通兩日累計(jì)凈流入35.73億。
市場(chǎng)分析。周四，期指整體延續(xù)下跌走勢(shì)，但結(jié)構(gòu)分化。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，銀行、煤炭、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊繼續(xù)走弱。主力合約IF、IH、IC分別貼水15.25、9.84、19.48點(diǎn)，基差明顯收窄。IF加權(quán)連續(xù)三日下跌，盤中跌破4000整數(shù)關(guān)口，關(guān)注前期低點(diǎn)3937一線支撐。IH加權(quán)跌破40、60日線，逼近2900整數(shù)關(guān)口，未出現(xiàn)明顯的止跌信號(hào)，短線或仍有下探。IC加權(quán)超跌反彈，鑒于下跌速度較快，短期或仍有反復(fù)。上證指數(shù)收盤在上升趨勢(shì)線之上，短期或反復(fù)考驗(yàn)該處支撐，預(yù)計(jì)在此處企穩(wěn)的可能性較大。
操作建議。隔夜美股再次大跌，短期將抑制風(fēng)險(xiǎn)偏好，但基本面并不支持股指連續(xù)下跌，預(yù)計(jì)短期將進(jìn)入緩慢筑底的過程，節(jié)前維持逢低建多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報(bào)告中性，多粕空油套作延續(xù)】

周五凌晨1點(diǎn)USDA發(fā)布供需報(bào)告，美豆產(chǎn)量43.92億蒲（持平于上月、上年42.96），庫(kù)存5.30（預(yù)期4.92、上月4.70、上年3.02）。巴西產(chǎn)量11200萬噸（預(yù)期11140、上月11000、上年11410）；阿根廷產(chǎn)量5400萬噸（預(yù)期5380、上月5600、上年5780）。美豆出口大幅調(diào)低，導(dǎo)致結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存高于預(yù)期，巴西產(chǎn)量調(diào)高，抵消阿根廷調(diào)低；報(bào)告中性偏空。
周四，美豆?jié)q.46%；美豆粉漲1.91%；美豆油跌1.07%，阿根廷干旱威脅和產(chǎn)量削減前景，蓋過了中性偏空的的供需報(bào)告影響。美國(guó)眾議院在預(yù)算協(xié)議上有分歧，令政府面臨再臨關(guān)門風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物稱，市場(chǎng)下跌不是重要的事，支持3月加息。金融市場(chǎng)面臨動(dòng)蕩，特別是全球主要股指大幅劇烈下跌，可能對(duì)大宗商品帶來負(fù)面沖擊，農(nóng)產(chǎn)品屬性決定了價(jià)格的抗跌性，預(yù)計(jì)多粕空油套作仍不失為較好的對(duì)沖套作策略，單邊重點(diǎn)博弈粕類反彈行情。春節(jié)長(zhǎng)假前僅余4個(gè)交易日，下周期貨保證金將會(huì)大幅提高，長(zhǎng)假效應(yīng)和資金流出限制市場(chǎng)波動(dòng)的趨勢(shì)性，注意做好風(fēng)控。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:年前延續(xù)低位震蕩走勢(shì)】

周四鄭糖期貨橫盤震蕩，主力合約SR1805延續(xù)5750-5830區(qū)間窄幅震蕩走勢(shì)；ICE原糖期貨周四走低，因擔(dān)憂全球供應(yīng)過剩，原糖在跌穿技術(shù)支撐位后急挫3%。消息方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部上調(diào)美國(guó)2017/18年度糖庫(kù)存與使用比預(yù)估至14.6%，上月預(yù)估14.4%。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來看，1月食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)相對(duì)樂觀，對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)帶來一定支撐，年前鄭糖料將延續(xù)低位震蕩走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單繼續(xù)持有】

周四鄭棉期貨延續(xù)跌勢(shì)，主力合約CF1805跌破15000整數(shù)支撐。ICE期棉周四收高近1%，結(jié)束四日連跌，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，抵消了供需報(bào)告略偏空的影響。消息方面，2月1日止當(dāng)周，美國(guó)2017/18年度陸地棉出口凈銷售40.24萬包，較之前一周增加33%，較前四周均值大幅增加75%。但美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告將美國(guó)2017/18年度棉花出口預(yù)估下調(diào)30萬包至1450萬包，全球2017/18年度棉花期末庫(kù)存上調(diào)76萬包至8855萬包。國(guó)內(nèi)方面，農(nóng)業(yè)部上調(diào)中國(guó)棉花總產(chǎn)量15萬噸至579萬噸。倉(cāng)單方面，截止2月8日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量5580（+79）張，有效預(yù)報(bào)1163（-69）張，折貨26.972萬噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游未見規(guī)模補(bǔ)庫(kù)需求，短線鄭棉陷入弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，空單繼續(xù)持有，關(guān)注15000爭(zhēng)奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：補(bǔ)庫(kù)預(yù)期提振 爐料端表現(xiàn)偏強(qiáng)】

冬儲(chǔ)不及預(yù)期，螺紋近期陷于3900-4000點(diǎn)窄幅震蕩，交投圍繞粘合的5日和10日線，成交和持倉(cāng)回落，動(dòng)能稍顯不足，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至三月中旬復(fù)產(chǎn)，成品承壓，爐料偏強(qiáng)，關(guān)注螺紋區(qū)間支撐，以及買熱卷空螺紋的價(jià)差套利。鐵礦石1805合約周三向上突破下降通道，震蕩整理后周四夜盤高開高走報(bào)收長(zhǎng)陽線，站上530一線以及短期均線族，成交和持倉(cāng)顯著收縮，強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)與較高的供給壓力相背離，主要受補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的提振，但應(yīng)密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。焦炭1805合約受限產(chǎn)不延長(zhǎng)以及補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的提振，期價(jià)震蕩上揚(yáng)逐漸逼近2200點(diǎn)，短多謹(jǐn)慎持有，但持倉(cāng)連續(xù)縮減，動(dòng)能稍顯不足。焦煤1805合約受煤炭階段供給短缺的提振，前期拉高之后在上行趨勢(shì)線附近震蕩整理，夜盤大幅沖高回落，一度向上突破，但成交和持倉(cāng)疲弱，期價(jià)上方承壓1400點(diǎn)，謹(jǐn)慎短多同時(shí)注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。鄭煤1805合約上周觸及680一線后，連續(xù)調(diào)整，跌破拐頭向下的5日、10日和20日均線，技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)死叉，周四低開低走跌落650一線，但夜盤迅速反彈收陽，回補(bǔ)日內(nèi)跌幅，上方承壓粘合的5日和20日線，操作上建議短空依托20日線謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：瀝青、PP嘗試短空】

因伊朗宣布計(jì)劃增產(chǎn)和美國(guó)原油產(chǎn)量觸及記錄，周四美國(guó)原油期貨五連跌，期價(jià)降至七周最低水準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)化工品市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。瀝青跌破2800整數(shù)支撐，短線仍將延續(xù)弱勢(shì)，嘗試短空。PP低開低走，技術(shù)面跌破高位區(qū)間區(qū)間，短線震蕩區(qū)間下移，可嘗試短空。截止2月7日，PTA開工率為74.49%（-1.17%），下游聚酯開工率80.01%（-0.92%），上下游開工率齊降，PTA表現(xiàn)抗跌，短線陷入震蕩走勢(shì)。節(jié)前需求驅(qū)動(dòng)力衰減，塑料區(qū)間內(nèi)弱勢(shì)調(diào)整，但周四大幅探低回升，區(qū)間下沿支撐有效，短線或轉(zhuǎn)為震蕩走勢(shì)。PVC重回區(qū)間震蕩走勢(shì)，區(qū)間操作為宜。甲醇短線表現(xiàn)抗跌，但隨著天然氣裝置陸續(xù)復(fù)工，供應(yīng)壓力不斷增加，后期甲醇仍有下行空間。目前天膠期貨仍升水現(xiàn)貨超過1000元/噸，基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，年前滬膠仍將維持弱勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美國(guó)參議院推遲就預(yù)算協(xié)議投票，黃金短線反彈】

周四，美國(guó)參議院推遲就預(yù)算協(xié)議的投票，因?yàn)楣埠忘h參議員Paul反對(duì)支出水平，使得美國(guó)政府關(guān)門的可能性有所上升。受此影響，美元指數(shù)沖高回落，國(guó)際黃金探底回升，收復(fù)1320美元/盎司。近期美元指數(shù)連續(xù)反彈，國(guó)際黃金高位回落，主要邏輯在于：特朗普稅改通過后，企業(yè)利潤(rùn)因減稅而大幅增加，從而提高員工工資，刺激消費(fèi)支出和提升通脹預(yù)期，使得美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐可能加快，邊際驅(qū)動(dòng)因素是美國(guó)薪資增速的回升。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的概率超過70%，年內(nèi)加息四次的概率在上升。美債收益率連續(xù)大漲，實(shí)際利率上行將對(duì)金價(jià)形成壓制，維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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