早盤簡報
2014年2月20日星期四

最新國際財經(jīng)信息

1.中國銀監(jiān)會2月19日在商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)新聞通氣會上表示，中國商業(yè)銀行存貸比應(yīng)當(dāng)不高于75%，流動性比例應(yīng)當(dāng)不低于25%；同時，流動性覆蓋率應(yīng)當(dāng)在2018年底前達(dá)到100%。該管理辦法將于今年3月1日起實(shí)行。
2.美聯(lián)儲2月19日公布會議紀(jì)要，稱少數(shù)決策者希望以可預(yù)見的每月縮減100億美元的方式撤出債券購買計劃，除非經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)讓他們感到意外。美國FOMC同意改變首次加息的前瞻指引不久之后將是適宜的。
3.美國1月新屋開工年化月率下滑16.0%，創(chuàng)2011年2月以來最大降幅；新屋開工總數(shù)年化為88.0萬戶，低于預(yù)期。同時，營建許可亦下滑。數(shù)據(jù)表明住房市場降溫，美國大部分地區(qū)的寒冷天氣和大雪是罪魁禍?zhǔn)住?span lang="EN-US">
4.英國央行2月19日公布的貨幣政策委員會(MPC)2月5-6日會議紀(jì)要顯示，央行決策者對于前瞻性指引作出重大調(diào)整沒有產(chǎn)生意見分歧。央行官員認(rèn)為過去一個月英國經(jīng)濟(jì)增長前景已經(jīng)好轉(zhuǎn)，而通脹率可能會走低，部分是因?yàn)橛㈡^的強(qiáng)勢。
5.英國至12月三個月ILO失業(yè)率7.2%，預(yù)期7.1%，前值7.1%；ILO失業(yè)人數(shù)減少12.5萬，前值減少16.7萬。此外，英國1月失業(yè)率3.6%，前值3.7%；失業(yè)金申請人數(shù)減少2.76萬，預(yù)期減少2萬，前值修正為減少2.77萬，初值減少2.4萬。
6.今日關(guān)注：09:45中國2月匯豐制造業(yè)PMI初值；16:28德國2月制造業(yè)PMI初值；16:58歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值；17:30英國1月零售銷售月率；21:30美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)；21:30美國1月CPI；21:58美國2月Markit制造業(yè)PMI初值。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：多油空粕思路】

巴西天氣改善緩解干燥天氣將削減該國大豆產(chǎn)量的憂慮，美豆在近五個月的高位附近遭遇獲利了結(jié)，出現(xiàn)0.5%的幅度下滑，豆粕出現(xiàn)0.85%的下跌，兩者均處于敏感的高位區(qū)域，容易出現(xiàn)震蕩和下跌調(diào)整。豆油出現(xiàn)0.34%的下跌，但已經(jīng)較四年來的低點(diǎn)，持續(xù)回升超8%，近來價格展望偏向積極。
國內(nèi)市場，表現(xiàn)出持續(xù)的被動型抬升。油脂市場，因菜籽油輪庫拋售預(yù)期，期價滯漲，屢屢沖高回落，日內(nèi)關(guān)注昨日的跳空缺口，支撐有效容易出現(xiàn)多頭行情，豆油6900、棕櫚油6150日線級別持穩(wěn)，多單可留單，否則宜多單減持；豆粕9月合約3300附近面臨拋壓，菜粕持續(xù)的高開收陰，亦或面臨空單機(jī)會。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：蛋價日內(nèi)趨向調(diào)整下跌】

2月18日，主產(chǎn)區(qū)四地價格微幅上漲。其中，濟(jì)南3.58（持平），大連3.11（持平），鄭州3.40（持平），石家莊3.44（+0.04）。“雨水”節(jié)氣后，全國天氣趨暖，蛋雞產(chǎn)蛋能力恢復(fù)，這是雞蛋期貨價格持續(xù)上漲的莫大基礎(chǔ)壓力。再次強(qiáng)調(diào)，雞蛋5月合約3870、9月合約4500，唯有有效突破，方可參與反彈，否則，將面臨下跌風(fēng)險。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖：短線內(nèi)外強(qiáng)勢共振，延續(xù)短多】

國際方面，印度糖廠協(xié)會（ISMA）稱，截至2月15日印度糖產(chǎn)量同比減少13.9%至1430萬噸。截至1月31日印度原糖產(chǎn)量為80萬噸，出口量為85萬噸，印度食糖庫存量仍高達(dá)1,170萬噸。此外，上周四LIFFE糖市1403合約摘牌時共交割白糖4,737手即236,850噸，交割糖來自泰國，是2007年以來泰國產(chǎn)白糖首次參與倫敦糖市交割，反映泰國供應(yīng)充裕。國內(nèi)，廣西連續(xù)低溫已經(jīng)造成14個縣區(qū)出現(xiàn)低溫災(zāi)害，農(nóng)作物受災(zāi)面積12.18千公頃。市場短期氛圍由關(guān)注現(xiàn)貨價疲弱向低溫災(zāi)害等利多消息轉(zhuǎn)移，鄭糖高開上試4600，雖觸發(fā)了少量多頭止盈頭寸，但空頭主力凈減持力度較大，短線有內(nèi)外共振走強(qiáng)的趨勢，建議依托5日線延續(xù)短多思路。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：量能持續(xù)流出，高位窄幅橫盤】

消息面，18日在正在北京召開的中國儲備棉管理總公司年度工作會議上，發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司副司長明確表示2014年要建立棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼機(jī)制，但并不意味著儲備政策的退出。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1月我國進(jìn)口棉花29.25萬噸，較上月減少31.61萬噸，減幅51.9%，同比減少36.1%。據(jù)河南省統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年全省棉花總產(chǎn)量25.69萬噸，同比減產(chǎn)32%�，F(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價格為19460元/噸，較前一日漲0元/噸。市場關(guān)注美棉持續(xù)反彈后實(shí)際簽約情況，觀望情緒積累。鄭棉平開區(qū)間橫盤，倉量連續(xù)第四日削減，限制波幅擴(kuò)大，預(yù)計短期將延續(xù)高位橫盤。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強(qiáng)麥：缺乏利多提振，或?qū)⒀永m(xù)弱勢回調(diào)；早稻：空單謹(jǐn)慎持有；粳稻：3050-3100區(qū)間操作】

周三鄭州強(qiáng)麥期貨震蕩收陰，主力合約WH405運(yùn)行于10日均線下方，市場量能萎縮。近期各地普降雨雪，冬麥區(qū)旱情有所緩解，但由于冬季前期溫度偏高，或?qū)��?dǎo)致病蟲害偏重發(fā)生，冬麥生產(chǎn)仍存不確定性。目前市場缺乏利多提振，近期強(qiáng)麥或?qū)⒀永m(xù)回調(diào)。短空謹(jǐn)慎持有，關(guān)注2800一線支撐。早稻方面，期價震蕩下行，RI405合約考驗(yàn)20日均線支撐，5日均線向下拐頭，MACD指標(biāo)紅柱縮短，KDJ指標(biāo)向下運(yùn)行，技術(shù)面偏空。操作上，短空謹(jǐn)慎持有。粳稻期貨重心小幅上移，若未能突破3100整數(shù)關(guān)口，期價仍將維持3050-3100元/噸區(qū)間整理。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【滬銅：輕空謹(jǐn)持】

期銅周三受投資者對投資者對中國需求前景擔(dān)憂及庫存下滑雙重影響沖高回落，倫銅滬銅均小幅收跌。滬銅近幾日在短期均線附近反復(fù)震蕩，技術(shù)面弱勢略有改善。國內(nèi)現(xiàn)貨成交低迷，使得外強(qiáng)內(nèi)弱格局顯現(xiàn)，得不到現(xiàn)貨市場的支撐，期價難以持續(xù)上行，后市或維持弱勢，建議空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，5萬附近部分止盈。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【鐵礦石：20日線之下偏空操作】

周三，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場價格整體穩(wěn)定，國產(chǎn)鐵精粉運(yùn)行穩(wěn)定，主流市價維持不變。供需雙方操作謹(jǐn)慎，觀望氣氛濃，整體成交仍未完全恢復(fù)。期礦周三低位窄幅波動報收于10日均線與20日均線交叉處上方，技術(shù)面弱勢略有改善，但中線偏空局勢不改，期礦或繼續(xù)向成本線回歸，建議20日線之下偏空操作。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【螺紋鋼：20日線之下偏空操作】

周三，全國多數(shù)地區(qū)建材現(xiàn)貨市場報價維穩(wěn)，全國28個主要城市HRB400螺紋鋼均價較上一交易日小幅下跌，下游需求仍較疲軟，成交尚未完全恢復(fù)。滬鋼周三沖高回落報收小陽線，全天落入前兩日運(yùn)行范圍之內(nèi)，技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)修復(fù)，技術(shù)面看短期反彈不改中線下跌趨勢，建議20日線之下偏空操作。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【PTA：震蕩走低 空單持有】

TA主力1405合約跟隨塑料走出嚴(yán)重背離于美原油的下行行情，期價前期盤整后續(xù)跌逼近6700點(diǎn)。周三期價低開低走跌52點(diǎn)收于6734元/噸，小陰線承壓5日均線，倉量進(jìn)一步攀升，其中主力多空均大幅增持，多頭微微占優(yōu)。PX價格小幅下滑，成交清淡，TA需求低迷。目前建議空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：謹(jǐn)慎偏多格局】

玻璃主力1405合約周三平開于1302元/噸，日內(nèi)震蕩回落失守1300點(diǎn)，微跌6點(diǎn)收于1296元/噸，期價小陰線承壓5日均線，倉量相對平穩(wěn)，技術(shù)指標(biāo)則有多翻空的跡象，技術(shù)形態(tài)不佳。現(xiàn)貨方面較前期有所好轉(zhuǎn)，出庫有所增加，北方報價小漲。玻璃短線謹(jǐn)慎偏多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【煤焦：弱勢震蕩偏多 追漲需謹(jǐn)慎】

焦煤主力1405合約周三平開于941元/噸，日內(nèi)小幅沖高回落，微漲2點(diǎn)收于943元/噸。期價站穩(wěn)黏合的5日、10日和20日均線，倉量均大幅增加。其中主力多空均大幅增倉，但整體來看仍以空頭持倉占優(yōu)。技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大，KDJ三線向上運(yùn)行。焦炭1405合約依舊弱于焦煤，期價平開僅波動18點(diǎn)，微漲5點(diǎn)收于1346元/噸，微弱小陽線站于5日和10日均線之上，倉量回升。技術(shù)指標(biāo)同焦煤相似，顯示偏多信號。煤焦本周受宏觀因素商品普漲的提振，出現(xiàn)一定幅度的反彈，但從三天的走勢上看，此次反彈應(yīng)當(dāng)定性為短期。黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體不佳，上周現(xiàn)貨市場價格普遍走低，目前煤焦做空空間有限，而又不具備上行動能，中線不是入場時機(jī)。5日均線之上可日內(nèi)短多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：期價仍將維持高位區(qū)間整理，暫時觀望為宜】

因成品油供應(yīng)趨緊及國內(nèi)管道建設(shè)改善，周三美原油期貨走強(qiáng)，至收盤NYMEX 4月期貨價格上漲0.74美元。CFR日本石腦油中間價下上漲1美元，FOB新加坡石腦油中間價上漲0.03美元。CFR東北亞、東南亞乙烯價格無變化。現(xiàn)貨方面，價格延續(xù)下滑，華北及華南地區(qū)線性及高壓價格走低100元/噸左右，商家積極讓利出貨。周三連塑料期貨主力合約全天呈現(xiàn)小幅震蕩態(tài)勢，日K線收出帶長下影的小陽線，短期均線空頭排列壓制期價，MACD指標(biāo)DIFF、DEA仍為負(fù)值，但MACD綠色柱縮短，顯示中線走勢趨弱，但短線有望反彈。元宵節(jié)后，下游企業(yè)陸續(xù)回歸市場，地膜需求也有望啟動，關(guān)注現(xiàn)貨面的變化情況。操作上，若明日升破5日均線，獲利空單可暫離場觀望。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【兩板：短線偏空思路】

周三兩板期貨延續(xù)回調(diào)，膠合板1405合約大幅走低，MACD指標(biāo)死叉，KDJ指標(biāo)向下運(yùn)行，技術(shù)面偏空。纖維板1405合約低開低走，期價重新跌回低位震蕩區(qū)間，考驗(yàn)前期低點(diǎn)支撐，短期均線向下拐頭，KDJ指標(biāo)下行�，F(xiàn)貨方面，南京細(xì)木工板15mm報價127元/張，18cm報價147元/張，與上一交易日持平；廣州中纖板15mm報價79元/張，18cm報價94元/張，與上一交易日持平。目前下游市場需求尚未恢復(fù)，近兩日空頭市場占優(yōu)，兩板期貨或?qū)⒀永m(xù)弱勢格局，短線偏空思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【滬膠：20日均線上方，多單謹(jǐn)慎持有】

周三滬膠期貨窄幅整理，期價20日均線處暫有支撐，KDJ與MACD指標(biāo)繼續(xù)向上運(yùn)行，但市場缺乏量能配合，反彈動能略顯不足�，F(xiàn)貨方面，山東市場上，13年云南、海南國營全乳膠報15900-16000元/噸左右，泰國3#煙片17稅報16000-16500元/噸，均較前期報價上漲200-300元/噸。受寬松的供需格局及龐大的期現(xiàn)貨庫存壓制，天膠中期仍將維持熊市基調(diào)。但目前東南亞國家陸續(xù)進(jìn)入停割期，天膠供應(yīng)壓力減輕；而下游輪胎企業(yè)庫存明顯偏低，隨著國內(nèi)汽車消費(fèi)旺季臨近，輪胎企業(yè)有補(bǔ)庫的要求，近期滬膠或?qū)⒀永m(xù)反彈行情。操作上，20日線上方，多單謹(jǐn)慎持有，注意移倉1409合約。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【 黃金白銀：短線反彈或?qū)⒀永m(xù)】

因美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示官員曾討論提前加息的可能性，周三黃金價格下跌，至收盤COMEX金銀價格下跌0.3%/0.22%。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收259.7元/克，預(yù)計早盤開盤價258.2元/克，上海期銀主力合約報收4446元/千克, 預(yù)計早盤開盤價4396元/千克。美黃金收盤跌破5日均線，MACD紅柱縮短，顯示近期有回落整理的要求，但短期均線仍處多頭排列，形態(tài)還未完全走壞。基金持倉上，SPDR黃金持倉795.61噸，減持5.64噸。消息面，今日關(guān)注美國1月季調(diào)后核心消費(fèi)者物價指數(shù)。近期美國公布的非農(nóng)，工業(yè)產(chǎn)出等數(shù)據(jù)不佳，主要與極寒天氣有關(guān)，總體看美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，繼續(xù)縮減QE仍是大概率事件，黃金中線承壓。操作上，建議黃金前期獲利多單離場，無倉觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

金融期貨

【股指期貨：短線或繼續(xù)走強(qiáng)】

期指早盤震蕩，臨近午盤在銀行等權(quán)重股拉升下上漲，權(quán)重股已經(jīng)表現(xiàn)了一定持續(xù)性。交割期臨近，移倉換月接近尾聲，空方籌碼已經(jīng)很低，空方無打壓市場的積極性。市場政策面、消息面總體偏暖。A股與外圍市場總體背離嚴(yán)重，決定了市場有一定支撐。短線市場或繼續(xù)走強(qiáng)。（新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）