早盤簡報(bào)
2017年10月20日星期五

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國三季度GDP同比增長6.8%（前值6.8%），1-9月固定資產(chǎn)投資回落至7.5%（前值7.8），9月工業(yè)增加值同比加快0.6個百分點(diǎn)至6.6%，消費(fèi)品零售總額同比增長10.3%（前值10.1%）。
2. 周四，央行在公開市場進(jìn)行800億7天期和600億14天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%和2.6%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1000億。
3. 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至22萬，低于預(yù)期的24萬，表明颶風(fēng)影響是短期的，美國勞動力市場持續(xù)走強(qiáng)。
4. 周四，美股收盤漲跌不一，道指與標(biāo)普500指數(shù)微幅收高，但二者均刷新了歷史最高收盤紀(jì)錄。道指漲0.02%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.03%；紐約黃金收漲0.6%，報(bào)1290美元/盎司；WTI原油收跌1.44%，報(bào)51.29美元/桶。
5. 周四，滬指兩市震蕩走低。盤面上，券商、鋼鐵、煤炭板塊跌幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3370.17點(diǎn)，跌幅0.34%；深成指報(bào)11189.55點(diǎn)，跌幅0.83%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1862.61點(diǎn)，跌幅0.30%。
6. 今日關(guān)注：14:00德國9月PPI月率；20:30加拿大9月CPI年率；22:00美國9月成屋銷售年化總數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:全球避險(xiǎn)情緒升溫，逢高適量減多】

政策消息。1.離岸人民幣收漲0.27%報(bào)6.6038元；2.央行開展1400億逆回購操作，當(dāng)日凈投放1000億；3.節(jié)后深股通連續(xù)9日累計(jì)凈流入103.48億。
市場分析。周四公布的中國三季度GDP符合預(yù)期，9月工業(yè)、消費(fèi)數(shù)據(jù)向好。期指延續(xù)分化走勢，IH偏強(qiáng)、IC偏弱�，F(xiàn)貨市場方面，券商、鋼鐵、煤炭板塊全線下挫。主力合約IF、IH、IC分別貼水8.65、6.64、4.40點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)整體維持在3900關(guān)口上方震蕩，短期注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。IH加權(quán)沿5日線向上運(yùn)行，逼近前期高點(diǎn)2776，關(guān)注能否有效突破。IC加權(quán)連續(xù)四日回調(diào)，跌破40日線，關(guān)注下方60日線支撐。上證指數(shù)短期面臨3400關(guān)口的壓力，短期若不能有效突破，需防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
操作建議。三季度GDP符合預(yù)期，9月工業(yè)、消費(fèi)數(shù)據(jù)超預(yù)期回升，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期修復(fù)。歐洲局勢動蕩引發(fā)全球避險(xiǎn)情緒，短期適量減多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：生物柴油需求轉(zhuǎn)入樂觀預(yù)期，對油脂有提振作用】

周四，美豆?jié)q0.26%；美豆粉跌0.03%；美豆油漲1.32%；由22名美國眾議員組成的團(tuán)體要求EPA不要降低對在該國燃料供應(yīng)中混合生物柴油，特朗普告訴愛荷華州長，他致力于發(fā)展可再生燃料，這些消息對豆油生物柴油需求轉(zhuǎn)入樂觀預(yù)期，刺激豆油止跌上漲。Informa預(yù)估2018年美豆種植面積9034.7萬公頃，玉米9046萬公頃，此前預(yù)估分別為8905.7萬公頃和9188萬公頃。外部環(huán)境存在濃重的避險(xiǎn)情緒，加泰羅尼亞地區(qū)和西班牙政府對峙加劇。國內(nèi)十九大召開的時間窗口，市場情緒謹(jǐn)慎，特別是“逢會必跌”魔咒下，對交易情緒帶來抑制。農(nóng)產(chǎn)品在收獲季的現(xiàn)實(shí)壓力面前，圈定收割季低價(jià)區(qū)域后價(jià)格存在反復(fù)，國內(nèi)油脂高庫存問題、東北大豆豐產(chǎn)問題等，令相應(yīng)價(jià)格再探年內(nèi)新低，油粕比價(jià)趨勢回落。豆油四周連跌，其價(jià)格在6月份至9月份，大規(guī)模楔形上漲，并于9月中旬跌破6350形成破位，悲觀目標(biāo)指向5800，現(xiàn)在臨近下跌目標(biāo)的尾部，趨勢沽空交易逐步退出。豆粕市場轉(zhuǎn)入高位震蕩，2850-2900區(qū)域承壓，持穩(wěn)將開啟新的上漲空間，短期維持震蕩走勢。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨筑底震蕩，期價(jià)趨勢上揚(yáng)】

19日,全國雞蛋價(jià)格主流維穩(wěn)，個別地區(qū)小幅波動，目前產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)不多，局部走貨速度轉(zhuǎn)好，部分業(yè)者出現(xiàn)看好心理；銷區(qū)方面整體到貨正常，北京走貨加快，廣東和上海正常，短線行情似有上漲跡象。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格3.38-3.72間，低位波動仍不溫不火。而考慮到蛋雞存欄趨勢年末繼續(xù)走低，連日來期貨市場表現(xiàn)抗跌，并演繹出趨勢反彈，仍傾向給出高升水，此前我們強(qiáng)調(diào)，期市擇機(jī)參與反彈多頭策略為主，空頭策略短線為輔,1801合約波動區(qū)間上移至4250-4350，逢下探延續(xù)多頭思路。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線重回弱勢整理，空單繼續(xù)持有】

周四鄭糖期貨弱勢下跌，主力合約SR1801承壓中期下降趨勢線，期價(jià)拐頭下行。ICE原糖期貨窄幅震蕩，市場缺乏新的消息指引�，F(xiàn)貨方面，10月19日主產(chǎn)區(qū)白糖報(bào)價(jià)有所下調(diào)，廣西南寧中間商報(bào)價(jià)6420-6580元/噸，下調(diào)30元/噸；廣東湛江中間商報(bào)價(jià)6350-5450元/噸，下調(diào)50元/噸，市場成交清淡。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，需求端轉(zhuǎn)淡，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)，鄭糖承壓中期下降趨勢線，短線重回弱勢整理，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單繼續(xù)持有，關(guān)注15000爭奪】

周四鄭棉期貨弱勢下跌，主力合約CF1801再度考驗(yàn)15000整數(shù)支撐；棉紗期貨探底回升，棉紗與棉花價(jià)差走擴(kuò)。倉單方面，截止10月19日，鄭商所棉花倉單數(shù)量681（-12）張，有效預(yù)報(bào)33（+1）張，折貨2.856萬噸。綜合而言，隨著新棉上市數(shù)量的增加，市場供應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，而受儲備棉輪出時間延長影響，目前紡織企業(yè)棉花庫存相對充裕，供需格局相對寬松，近期鄭棉仍將延續(xù)弱勢，高位空單持有，關(guān)注15000爭奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：不跌破54000一線，短多思路為主】

周四上期所銅1711合約震蕩走低，至收盤下跌0.53%，K線收出小陰線。庫存上，LME銅庫存291250噸，減少975噸；19日上期所銅倉單38782噸，持倉減少150噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為22.2萬人，低于預(yù)期；美國10月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為27.9，高于前值和預(yù)期。昨日美元走低，給銅價(jià)帶來一定支撐。昨日國內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示前三季度中國GDP同比增6.9% ，三季度同比增6.8%，保持中高速增長；9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.6%，比8月份加快0.6個百分點(diǎn)；1-9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長8.1%，增速比1-8月份提高0.2個百分點(diǎn)。

國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)則顯示，9月末M2余額同比增長9.2%，增速比上月末高0.3個百分點(diǎn)；9月新增人民幣貸款1.27萬億元，超預(yù)期增長。行業(yè)信息面，國內(nèi)9月份全國十種有色金屬產(chǎn)量同比下降3.1%、1-9月累計(jì)產(chǎn)量同比增長4.1%；WBMS公布數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，全球銅市供應(yīng)短缺3.2萬噸，2016年全年為短缺10.2萬噸。周四倫銅探低回升，下方54000一線支撐較強(qiáng)，上期所銅夜盤低開后小幅走高，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)走勢，滬銅1712合約不跌破54000一線，短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：震蕩整理波段為宜 關(guān)注5100點(diǎn)支撐】

TA1801合約周四高開低走收中陰線，回吐上一交易日漲幅，并且承壓20日線跌落5200點(diǎn)一線，技術(shù)指標(biāo)MACD有形成金叉的跡象，然而夜盤商品普跌，TA波段反彈并不穩(wěn)固，夜盤小幅探至10日線后回升，自5454一線開啟的中期調(diào)整仍在延續(xù)，若期價(jià)再度失守5日10日線，則有望回探5000點(diǎn)�，F(xiàn)貨方面，PTA現(xiàn)貨供給端相對正常，雙節(jié)過后需求一般。隔夜美原油指數(shù)周四出現(xiàn)較大回撤，對工業(yè)品市場帶來不利影響。操作上建議TA依托5100點(diǎn)波段操作，待破位再做方向選擇。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：現(xiàn)貨下調(diào)拖累 焦炭破位領(lǐng)跌】

螺紋鋼主力1801合約周四低開低走收長陰線，探低小幅回升暫收于3600點(diǎn)之上，成交和持倉回升，夜盤小幅反彈，短線走勢并不樂觀，期價(jià)失守短期均線族，若跌落3600則將回探3500點(diǎn)，建議短空依托20日線繼續(xù)持有。鐵礦石1801合約相對抗跌，但周四仍受雙焦拖累，低開低走跌落5日和10日線，且鐵礦始終承壓20日線，震蕩中有再探前低的可能，建議波段短空。焦炭1801合約近期波動劇烈，受現(xiàn)貨下調(diào)價(jià)格的拖累，在破位1800點(diǎn)后，周四重挫超5%一度跌落1700點(diǎn)一線，創(chuàng)階段新低，走勢十分悲觀，建議空單持有。焦煤1801合約持倉巨幅縮減，周四暴跌破位5日和10日線，短線延續(xù)下行，建議空單持有。動煤主力1801合約周四低開低走收中陰線，夜盤卻反彈收復(fù)跌幅，動煤整體呈現(xiàn)高位震蕩，自前高667.4元/噸開啟的下行之路一波三折，將再次考驗(yàn)60日線支撐，建議短空依托20日線繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計(jì)短線下行空間有限】

原油方面，19日，WTI原油主力合約開盤52.26美元/桶，至北京時間17:00報(bào)收51.58美元/桶。EIA數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周美國原油庫存減少573.1萬桶至4.565億桶，預(yù)期減少325萬桶；庫欣地區(qū)原油庫存增加20.2萬桶至6113.9萬桶，前值為增加132.2萬桶�，F(xiàn)貨面，市場部分漲跌互現(xiàn)，各大區(qū)部分線性走軟，石化價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺，但交投氣氛悲觀，商家出貨不暢，部分隨行讓利，下游需求積極性不高，多謹(jǐn)慎觀望居多。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置10月1日停車，計(jì)劃全月檢修；上海石化1PE1#停車，計(jì)劃檢修至10月30日；蒲城清潔能源LLDPE裝置10月15日起停車檢修1個月。19日企業(yè)裝置開工率為95.4%左右，與上一交易日持平。需求上，9月份PE下游終端需求有所提升，10月份下游棚膜仍處于旺季之中。庫存方面，19日石化庫存約為65萬噸左右，較上一個交易日下降3萬噸，近期庫存連續(xù)下降，庫存壓力減輕。連塑1801合約周四低開低走，持倉量減小，早盤開盤后則一路下探，不過在10日均線附近獲得支撐，下午開盤震蕩回升，至收盤收出帶長下影的中陰線。預(yù)計(jì)連塑短線弱勢震蕩，但下行空間或有限。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線不抄底，趨勢空單逢低部分止盈】

周四滬膠期貨弱勢下跌，主力合約RU1801整體維持低位弱勢震蕩；日膠指數(shù)低位弱勢震蕩。期貨庫存，截止10月19日，上期所天膠期貨庫存為37.05萬噸，較前一交易日減少2210噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進(jìn)入熊市波動。短期來看，宏觀及市場情緒主導(dǎo)滬膠行情，昨日黑色系列暴跌拖累滬膠走弱，但期價(jià)整體維持低位區(qū)間震蕩，短線暫不抄底，趨勢空單逢低部分止盈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:全球避險(xiǎn)情緒升溫，金價(jià)上漲】

周四，西班牙加泰羅尼亞自治區(qū)獨(dú)立公投事件升級，全球避險(xiǎn)情緒升溫，國際黃金大漲，突破1290美元/盎司關(guān)口。此外，消息稱美國總統(tǒng)特朗普傾向于提名鮑威爾為下任美聯(lián)儲主席，因其主張偏鴿派，美元指數(shù)聞訊下挫，進(jìn)一步助漲金價(jià)。美國2018年預(yù)決算議案已提交參議院表決，若能獲得通過，則意味著特朗普稅改有望以51票的簡單多數(shù)通過，否則稅改通過的難度將大大增加。短期內(nèi)，美聯(lián)儲下任主席的人選以及預(yù)決算表決結(jié)果，將對黃金施加重要影響，密切保持關(guān)注。但長期來看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改進(jìn)展暫時告一段落，對于黃金來說，意味著利空出盡，短期回調(diào)不改向上格局，維持逢低偏多思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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