核心觀點(diǎn)一覽：

1.受隔夜美股大跌的負(fù)面影響，周二期指慣性下探，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)低迷。息面，習(xí)近平主席在慶祝改革開放40周年大會(huì)上發(fā)表重要講話。明年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，穩(wěn)增長(zhǎng)將成為明年工作的首要任務(wù)。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)增速有望下半年回暖，分子端對(duì)股指估值的拖累邊際減弱，分母端對(duì)估值的積極影響正在累積。

2.短期內(nèi)，英國(guó)脫歐協(xié)議在議會(huì)表決存在較大變數(shù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息箭在弦上，黃金存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好。

3.南亞棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期，利于低價(jià)油脂跌勢(shì)收斂趨向企穩(wěn)回升。12月13日止當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為974,876噸，超出預(yù)期。芝加哥市場(chǎng)受中國(guó)需求激勵(lì)震蕩顯強(qiáng)，但成交清淡，市場(chǎng)聚焦于美聯(lián)儲(chǔ)利率決議交投謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨油粕市場(chǎng)觀望氛圍濃厚。

4.周末鋼坯和螺紋價(jià)格小幅回落，11月房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)中房企土地購置面積增速、銷售面積增速均較1-10月略有回落，固定資產(chǎn)投資增速小幅回升而基建投資增速持平，美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口臨近，隔夜歐美股市表現(xiàn)不佳，原油受供需過剩預(yù)期的打壓大幅下挫，周二黑色系商品整體小幅回落。螺紋鋼主力1905合約周二小幅探低回升收微弱陽線，暫維持3400點(diǎn)之上。焦炭1905合約近期承壓40日線窄幅震蕩，反彈動(dòng)能衰減。焦煤1905合約周二低開低走收長(zhǎng)陰線，收跌2.45%并且跌落多根短期均線以及1230一線。鐵礦1905合約周二略有小幅回落。

5.美國(guó)頁巖油產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄預(yù)估及庫欣原油庫存超預(yù)期增加，引燃市場(chǎng)供應(yīng)過剩憂慮，內(nèi)外盤原油大幅下挫。

6.周二國(guó)內(nèi)化品表現(xiàn)抗跌，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒較濃。宏觀風(fēng)險(xiǎn)仍待出清，短線甲醇低位仍將震蕩反復(fù)。PP窄幅反彈，整體仍未擺脫低位震蕩區(qū)間。塑料重心穩(wěn)步上移。PTA繼續(xù)減倉縮量，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒較濃，近期主產(chǎn)國(guó)救市政策頻出，對(duì)天膠帶來一定提振作用。

行情研討會(huì)議紀(jì)要20181218