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春節(jié)長(zhǎng)假行情研判及風(fēng)險(xiǎn)提示                       2013年2月8日星期五 

長(zhǎng)假國(guó)際宏觀風(fēng)險(xiǎn)提示

春節(jié)長(zhǎng)假即將來(lái)臨，國(guó)際市場(chǎng)將持續(xù)一周的連續(xù)交易。未來(lái)一周中最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于國(guó)際地緣政治的突變因素。第一，朝鮮核試驗(yàn)已經(jīng)箭在弦上，如若在春節(jié)后期進(jìn)行，將對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成沖擊。第二，“釣魚(yú)島”問(wèn)題的升溫加大了沖突開(kāi)火的可能性，如若爆發(fā)局部沖突，也將影響到大宗商品市場(chǎng)和股指。第三，中東“敘利亞危機(jī)”已成中東動(dòng)蕩的最新火藥桶，如果沖突升級(jí)將影響到中東穩(wěn)定，對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生沖擊。

此外，春節(jié)長(zhǎng)假期間國(guó)際市場(chǎng)將公布一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)事件，下面對(duì)此簡(jiǎn)要介紹：

春節(jié)長(zhǎng)假期間待公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

2月13日

歐元區(qū)2012年12月工業(yè)產(chǎn)出月率和年率

美國(guó)2013年1月零售銷售月率

2月14日

日本、法國(guó)、德國(guó)、意大利和歐元區(qū)2012年第四季度實(shí)際GDP初值季率

美國(guó)2月9日初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

2月15日

中國(guó)2013年1月實(shí)際外商直接投資年率

日本2012年12月工業(yè)產(chǎn)出修正值月率

英國(guó)2013年1月季調(diào)后零售銷售月率

美國(guó)2013年1月工業(yè)產(chǎn)出月率

美國(guó)2013年2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值

春節(jié)長(zhǎng)期期間財(cái)經(jīng)大事

2月8日

美聯(lián)儲(chǔ)四大理事將發(fā)表演講

2月11日

歐元集團(tuán)會(huì)議

2月12日

歐洲經(jīng)濟(jì)暨財(cái)政事務(wù)理事會(huì)會(huì)議

美國(guó)里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席萊克就“金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)與美聯(lián)儲(chǔ)”發(fā)表講話

    美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策在斯坦福經(jīng)濟(jì)政策研究所會(huì)議上講話

2月14日

日本央行貨幣政策會(huì)議，并公布利率決議

以上對(duì)大宗商品期價(jià)走勢(shì)影響較大的是將在2月14日公布的日本、法國(guó)、德國(guó)、意大利以及歐元區(qū)2012年第四季度實(shí)際GDP初值季率數(shù)據(jù)。從之前相關(guān)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，以上國(guó)家和地區(qū)的GDP初值季率數(shù)據(jù)偏空的概率較大，但此前公布的相關(guān)PMI數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)出見(jiàn)底跡象，由此，對(duì)于該數(shù)據(jù)市場(chǎng)很有可能做利空出盡反應(yīng)。此外，將于2月15日公布的美國(guó)2013年2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值也有較大影響，目前來(lái)看，該數(shù)據(jù)存在好轉(zhuǎn)預(yù)期，但不確定性較大。

此外，2月8日，2月12日多位美聯(lián)儲(chǔ)重要官員將發(fā)表有關(guān)貨幣政策的演講，在美聯(lián)儲(chǔ)政策備受關(guān)注的情況下，此類表態(tài)往往能帶來(lái)新的QE前景預(yù)期并引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。

大宗商品長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)提示

農(nóng)產(chǎn)品

【豆市：雙節(jié)長(zhǎng)假來(lái)臨，風(fēng)險(xiǎn)控制為第一要?jiǎng)?wù)】

巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司Conab7日周四稱，巴西12/13年度大豆產(chǎn)量料為8340萬(wàn)噸，這一預(yù)估較其1月預(yù)估值上調(diào)0.8%；于此同時(shí)，布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，阿根廷12/13年度大豆產(chǎn)量料在5000萬(wàn)噸，低于最初預(yù)期，因受到干燥天氣影響，這一數(shù)字低于USDA當(dāng)前預(yù)估的5400萬(wàn)噸的水平。周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月供需報(bào)告即將發(fā)布，市場(chǎng)預(yù)期將下調(diào)美豆12/13年期末庫(kù)存預(yù)估，此前CBOT大豆連續(xù)數(shù)日維持震蕩，豆油價(jià)格數(shù)日連陰，谷物價(jià)格未能改變長(zhǎng)期空頭市場(chǎng)的地位，美玉米持續(xù)下跌負(fù)面溢出打壓豆價(jià)。數(shù)日來(lái)，我們持續(xù)給出減持建議，因供需報(bào)告和長(zhǎng)假的不確定性增加。今迎來(lái)節(jié)前最后一個(gè)交易日，忌追漲殺跌，維持震蕩交投思路。（新紀(jì)元期貨 王成強(qiáng) )

【棉花：春節(jié)長(zhǎng)假來(lái)臨 輕倉(cāng)偏空思路】

鄭棉主力1309合約周四低開(kāi)低走收跌250元，報(bào)收19770元/噸，倉(cāng)量俱減跌破19800元/噸大關(guān)。成交量減少2.6萬(wàn)至17.6萬(wàn)手，持倉(cāng)量大減4.5萬(wàn)手至14.9萬(wàn)手，其中主力多頭大減6147手至33221手，空頭大減14443手至64992手，資金持續(xù)流出市場(chǎng)。5日均線下穿10日均線，技術(shù)指標(biāo)顯示多翻空的跡象。隔夜美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，美元強(qiáng)勢(shì)走高站上80，美棉探低回升收長(zhǎng)下影陰線。節(jié)前僅剩最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)熱情趨弱，投資者以輕倉(cāng)過(guò)節(jié)的思路為主。鄭棉基本面方面，收儲(chǔ)和拋儲(chǔ)均有所停滯，無(wú)力支撐期價(jià)。下游消費(fèi)清淡更長(zhǎng)期拖累期價(jià)。春節(jié)期間棉花方面的風(fēng)險(xiǎn)事件主要來(lái)自美國(guó)農(nóng)業(yè)部的月度供需報(bào)告，預(yù)計(jì)美國(guó)產(chǎn)量數(shù)據(jù)微幅調(diào)減，對(duì)市場(chǎng)影響有限。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【白糖：弱勢(shì)橫盤(pán)，空倉(cāng)或少量空單過(guò)節(jié)】

由于2月6日結(jié)算時(shí)起交易保證金大幅提高，7日早盤(pán)開(kāi)始鄭糖在大量集中平倉(cāng)頭寸壓制下急促跳水，隨后于5360-5370區(qū)間窄幅整理，暫時(shí)脫離60日線有效牽制，但空頭在此形式下表現(xiàn)保守，并未增倉(cāng)打壓，續(xù)跌動(dòng)能不強(qiáng)，節(jié)前最后一個(gè)交易日或以弱勢(shì)橫盤(pán)為主基調(diào)。迪拜糖會(huì)上全球權(quán)威機(jī)構(gòu)及交易商預(yù)增全球庫(kù)存水平，并對(duì)中國(guó)進(jìn)口持樂(lè)觀態(tài)度；假日期間行業(yè)消息面無(wú)預(yù)期將公布的重大消息，預(yù)計(jì)原糖將維持低位震蕩；建議投資者節(jié)前以防控風(fēng)險(xiǎn)為第一要?jiǎng)?wù)，空倉(cāng)或留少量空單過(guò)節(jié)。（新紀(jì)元期貨  高巖）

【 強(qiáng)麥：長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)加大，中線空單輕倉(cāng)過(guò)節(jié)，短空逢低止盈；早稻：無(wú)倉(cāng)或輕倉(cāng)空單過(guò)節(jié)】

周四鄭州強(qiáng)麥期貨延續(xù)跌勢(shì)，主力合約WS1305報(bào)收三連陰。年前市場(chǎng)成交清淡，盤(pán)中持續(xù)減倉(cāng)縮量。目前基本面缺乏利多消息，短期期價(jià)或延續(xù)回調(diào)，后期最大基本面是主產(chǎn)區(qū)的天氣情況。考慮到長(zhǎng)假期間，市場(chǎng)不確定性增加，建議投資者中線空單控制好倉(cāng)位謹(jǐn)慎持有，短線空單逢低止盈離場(chǎng)為宜。周四早稻期貨大幅下挫，主力合約ER1305午后大幅跳水。從技術(shù)上看，均線族呈現(xiàn)空頭排列，期價(jià)考驗(yàn)前期低點(diǎn)支撐。目前國(guó)內(nèi)稻谷基本面平穩(wěn)，政策提價(jià)對(duì)于盤(pán)面的利多影響基本消化，預(yù)計(jì)短期期價(jià)弱勢(shì)調(diào)整為主。操作上，無(wú)倉(cāng)或輕倉(cāng)空單過(guò)節(jié)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅鋅：輕持多單過(guò)節(jié)】

周四，英國(guó)央行和歐洲央行的措辭令市場(chǎng)情緒偏向悲觀，受此打壓倫銅倫鋅均延續(xù)下跌報(bào)收中陰，滬銅周四探低回升報(bào)收十字星，滬鋅周四延續(xù)下跌報(bào)收三連陰。趨勢(shì)上看，銅鋅均仍在上漲通道中，但短期在上探至高壓力區(qū)域后陷入調(diào)整。春節(jié)長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)消息平淡；歐洲方面，歐洲央行公布月度報(bào)告，預(yù)期為中性，歐元區(qū)將公布第四季度GDP初值季率并舉行歐洲經(jīng)濟(jì)與財(cái)政事務(wù)理事會(huì)，預(yù)期均為利好；美國(guó)將公布初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)以及1月工業(yè)產(chǎn)出率，預(yù)期均為利好；但長(zhǎng)假期間其他不確定性因素不可避免，將為銅價(jià)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，建議節(jié)前最后一個(gè)交易日重倉(cāng)多單逢高減持，輕持多單過(guò)節(jié)。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【螺紋鋼：防范假日風(fēng)險(xiǎn)，建議無(wú)倉(cāng)或輕倉(cāng)過(guò)節(jié)】

回顧近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，時(shí)值傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但受到年底冬儲(chǔ)以及市場(chǎng)對(duì)春節(jié)后需求釋放預(yù)期較強(qiáng)等利好因素的提振，螺紋期貨逆勢(shì)走強(qiáng)，截至目前，期價(jià)較年初累計(jì)漲幅將近5%；目前春節(jié)假期臨近，下游工地陸續(xù)收工，需求淡季特征越發(fā)顯著，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)節(jié)前螺紋期貨或呈現(xiàn)橫盤(pán)整理狀態(tài)，雖然節(jié)后商家拉漲心態(tài)較濃，市場(chǎng)價(jià)格順勢(shì)推漲的可能性較大，但是需求能否及時(shí)釋放、經(jīng)銷商能否承受庫(kù)存壓力值得關(guān)注，考慮到假日風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者無(wú)倉(cāng)或輕倉(cāng)過(guò)節(jié)；（新紀(jì)元期貨  尚甜甜）

【焦炭：春節(jié)假日將至，建議無(wú)倉(cāng)或輕倉(cāng)過(guò)節(jié)】

宏觀經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升，終端需求預(yù)期向好，焦炭期貨價(jià)格大幅走高，焦炭主力1309合約表現(xiàn)搶眼，截止目前，期價(jià)突破2000整數(shù)關(guān)口；鋼材市場(chǎng)來(lái)看，節(jié)前貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)積極性較高，鋼材社會(huì)庫(kù)存明顯增長(zhǎng)，臨近春節(jié)，市場(chǎng)將由補(bǔ)充庫(kù)存轉(zhuǎn)為消耗庫(kù)存，或拖累下游焦炭需求；雖然市場(chǎng)看漲春節(jié)后鋼價(jià)，但是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處在逐步回暖過(guò)程中，庫(kù)存消化速度可能不及市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)后市焦炭市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)將趨緩，為回避春節(jié)小長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者無(wú)倉(cāng)或輕倉(cāng)過(guò)節(jié)。（新紀(jì)元期貨  尚甜甜）

【橡膠：輕倉(cāng)持多】

春節(jié)假期在即，假期期間支持期價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)能略顯不足，但也不乏支撐因素。其中，2月14日將公布日本、法國(guó)、德國(guó)、意大利以及歐元區(qū)2012年第四季度實(shí)際GDP初值季率數(shù)據(jù)。從之前相關(guān)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，以上四國(guó)及歐元區(qū)第四季度GDP初值季率數(shù)據(jù)偏空的概率較大，但此前公布的相關(guān)PMI數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)出見(jiàn)底跡象，由此，對(duì)于該數(shù)據(jù)市場(chǎng)很有可能做利空出盡反應(yīng)。此外，考慮到市場(chǎng)的不確定性，建議投資者滬膠輕倉(cāng)持多。（新紀(jì)元期貨  甘宏亮）

【塑料：輕倉(cāng)持多】

前期伊朗表示有意重返和談使得原油供給前景重被看好，但突尼斯反對(duì)黨領(lǐng)袖遇襲身亡，中東又添新亂。短期來(lái)看中東亂局仍將左右全球原油價(jià)格走勢(shì)。綜合分析，短期支持期價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)能略顯不足，但也不乏支撐因素。建議投資者連塑輕倉(cāng)持多。（新紀(jì)元期貨  甘宏亮）

【PTA：多單止盈 無(wú)倉(cāng)過(guò)節(jié)】

PTA1305合約周四平開(kāi)震蕩走低，午盤(pán)快速拉升突破前高，以最高價(jià)8888元/噸收盤(pán)，保持較為強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。期價(jià)穩(wěn)站5日均線之上，短期均線族走高，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱微弱放大，KDJ強(qiáng)行向上。美原油周庫(kù)存低于預(yù)期，但美元指數(shù)繼續(xù)反彈，拖累原油逐步離開(kāi)上升通道，地緣政治因素時(shí)刻擾動(dòng)原油市場(chǎng)。建議TA觀望，新追入多單8736之上逢高減持，盡量無(wú)倉(cāng)過(guò)節(jié)，激進(jìn)者可持三成以下多單。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：離場(chǎng)觀望】

玻璃主力1309合約周四低開(kāi)低走報(bào)收小陰線，最低回踩1606元/噸，尾盤(pán)小幅拉升，收于5日均線之上。倉(cāng)量小幅減少期價(jià)強(qiáng)勢(shì)依，期價(jià)上升趨勢(shì)未破，但逼近上升趨勢(shì)線附近。技術(shù)指標(biāo)MACD鈍化，KDJ向下拐頭。玻璃現(xiàn)貨價(jià)格持平或小有回落，原材料重質(zhì)純堿價(jià)格小幅回落。玻璃價(jià)格運(yùn)行在多空分水的位置。玻璃無(wú)外盤(pán)指引，宏觀數(shù)據(jù)和原油的走勢(shì)仍然會(huì)擾動(dòng)節(jié)后玻璃開(kāi)盤(pán)情況。為避免風(fēng)險(xiǎn)事件的影響，建議離場(chǎng)觀望。（新紀(jì)元期貨 石磊）

金融期貨

【股指期貨：短線震蕩整固要求仍存】

期指高位下跌后v型反轉(zhuǎn)收回，連續(xù)上升后，壓力不斷增強(qiáng)，技術(shù)指標(biāo)處于高位，短線仍需繼續(xù)整固修復(fù)指標(biāo)，市場(chǎng)利好依然較多，中線上漲趨勢(shì)尚未改變.現(xiàn)在市場(chǎng)處于政策消息極度敏感時(shí)期，預(yù)期利好仍存，多空都應(yīng)在盤(pán)中隨時(shí)根據(jù)最新消息面調(diào)整持倉(cāng)和方向。（新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）