早盤簡(jiǎn)報(bào)
2018年01月15日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 按美元計(jì)價(jià)，中國(guó)12月進(jìn)口同比增長(zhǎng)4.5%（前值17.7%），遠(yuǎn)低于預(yù)期的15.1%；出口同比增長(zhǎng)10.9%（前值12.3%），貿(mào)易帳546.85億美元。
2. 中國(guó)12月新增人民幣貸款5844（前值11200）億，社會(huì)融資規(guī)模11400（前值16000）億，雙雙低于預(yù)期。M2同比增長(zhǎng)8.2%（前值9.1%），再創(chuàng)歷史新低。
3. 上周央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行4500億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.5%和2.65%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放400億。
4. 美國(guó)12月核心CPI同比增幅為1.8%，高于預(yù)期的1.7%，核心CPI逐步接近2%，也預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐或?qū)⒓涌臁?span lang="EN-US">
5. 上周五美股收高，主要股指再創(chuàng)新高，金融股領(lǐng)漲大盤，對(duì)第四季度財(cái)報(bào)的樂觀預(yù)期令美股得到支撐。道指漲0.89%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.68%；紐約黃金收漲0.9%，報(bào)1334.90美元/盎司；WTI原油收漲0.78%，報(bào)64.30美元/桶。
6. 上周五，滬指全天維持窄幅震蕩走勢(shì)。盤面上，白色家電、粵港自貿(mào)、智能家居板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3428.94，漲0.11%；深指報(bào)11416.99，跌0.02%；創(chuàng)指報(bào)1085.71，跌1.03%。
7. 今日關(guān)注：18:00歐元區(qū)11月貿(mào)易帳。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:60分鐘出現(xiàn)頂背離，注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.上周離岸人民幣匯率收漲0.32%報(bào)6.4597；2.上周央行開展4500億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈投放400億。3.深股通連續(xù)13日累計(jì)凈流入126.25億。
市場(chǎng)分析。上周五公布的中國(guó)12月進(jìn)出口雙雙回落，新增貸款和社融規(guī)模超預(yù)期，期指維持高位震蕩�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，房地產(chǎn)、鋼鐵、白酒板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-4、-8、-1.83點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)沿5日線向上運(yùn)行，逼近前期高點(diǎn)4272，但60分鐘周期形成頂背離，警惕短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。IH加權(quán)突破3000關(guān)口，短線面臨前期高點(diǎn)3053壓力，關(guān)注能否有效突破。IC加權(quán)整體維持在6400附近震蕩，上方面臨下降趨勢(shì)線的壓制，充分調(diào)整后有望向上突破。上證指數(shù)日線收獲11連陽(yáng)，逼近前期高點(diǎn)3450，但成交量逐漸萎縮，量?jī)r(jià)關(guān)系背離，需防范沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
操作建議。12月外貿(mào)和金融數(shù)據(jù)回落，短期內(nèi)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒。股指形成60分鐘級(jí)別的頂部結(jié)構(gòu)，短線調(diào)整可能隨時(shí)開啟，逢高減多為主，防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報(bào)告意外利多，價(jià)格展開修復(fù)性反彈】

USDA供需1月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017/18年度美豆單產(chǎn)49.1蒲/英畝（前值49.5，上年52），收獲面積8950萬(wàn)英畝（前值8950，上年8270），產(chǎn)量43.92億蒲（前值44.25，上年42.96），壓榨19.50億蒲（前值19.40，上年18.99），出口21.60億蒲（前值22.25，上年21.74），結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存4.70億蒲（前值4.45，上年3.01）。
2017/18年度巴西大豆產(chǎn)量1.10億噸（前值1.08，上年1.14億噸）；2017/18年度阿根廷大豆產(chǎn)量5600萬(wàn)噸（前值5700，上年5780）；2017/18年度中國(guó)大豆產(chǎn)量1420萬(wàn)噸（前值1420，上年1290）；2017/18年度中國(guó)大豆進(jìn)口量9700萬(wàn)噸（前值9700萬(wàn)噸，上年9250）；2017/18年度全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存9857萬(wàn)噸（前值9832，上年9662）。美豆產(chǎn)量意外調(diào)低，令結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存略低于預(yù)期，南美產(chǎn)量亦低于預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)形成利多刺激。美豆出口目標(biāo)進(jìn)一步下調(diào)6500萬(wàn)蒲至21.60億蒲（5879萬(wàn)噸），上月為22.25億蒲（6056萬(wàn)噸），本年度以來已為第二次下調(diào)，反映出截至2016年12月份為止美豆滯后的銷售進(jìn)度，后市南北美大豆出口競(jìng)爭(zhēng)激烈。
另外，截止到12月1日美豆季度庫(kù)存31.57億蒲式耳，市場(chǎng)預(yù)期為31.7893億蒲式耳，上年同期28.99億蒲，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)對(duì)價(jià)格形成扶持。
受利多報(bào)告影響，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕止跌2,720，波動(dòng)區(qū)間2720-2800；豆油止跌5712，波動(dòng)區(qū)間5820，關(guān)注節(jié)日需求備貨因素，對(duì)盤面帶來的拉動(dòng)，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告敲定后，轉(zhuǎn)入波段多單思路。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：弱勢(shì)震蕩，延續(xù)沽空思路】

1月12日，全國(guó)雞蛋價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，局部地區(qū)小幅波動(dòng)。北京、上海地區(qū)維穩(wěn)，廣東地區(qū)小幅下滑。養(yǎng)殖戶正常出貨，蛋商按需采購(gòu)，各地走貨較為正常，后市行情多看穩(wěn)。價(jià)格集中在4.29-4.47元，節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨，短期對(duì)現(xiàn)貨有拉動(dòng)，但不過度看漲�？紤]到新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性下跌壓力，雞蛋近月盤中反彈僅短線對(duì)待，其中1805合約波動(dòng)區(qū)間下移至3620-3780，反壓位擇機(jī)進(jìn)一步沽空為主。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線陷入低位弱勢(shì)震蕩走勢(shì)】

上周鄭糖期貨低位震蕩，主力合約SR1805整體延續(xù)5850附近窄幅震蕩走勢(shì)。ICE原糖期貨周五觸及三周半低點(diǎn)，受累于技術(shù)性賣盤和全球供應(yīng)壓力。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來看，供應(yīng)過剩格局再度主導(dǎo)國(guó)際糖價(jià)，ICE原糖跌至三周半低位；國(guó)內(nèi)食糖生產(chǎn)亦進(jìn)入開榨高峰期，供應(yīng)壓力不斷增大，備貨需求對(duì)糖價(jià)的支撐力度料有限，短線鄭糖陷入低位弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線重回15000-15500區(qū)間震蕩】

上周鄭棉期貨延續(xù)反彈，主力合約CF1805周五一度上沖至15510點(diǎn)，但夜盤大幅走低。缺乏資金關(guān)注，棉紗期貨尚未擺脫23000-23200區(qū)間窄幅震蕩走勢(shì)。ICE期棉周五下跌逾1% ，受累于美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告略微利空，以前稍早價(jià)格觸及近四年高位后出現(xiàn)獲利匯入。消息方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告，將2017/18年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)100萬(wàn)包。倉(cāng)單方面，截止1月12日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量4636（+163）張，有效預(yù)報(bào)798（-112）張，折貨22.136萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)棉花整體維持供需寬松格局，近期反彈受美棉大幅走強(qiáng)提振；美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告上調(diào)全球棉花產(chǎn)量，ICE期棉沖高回落，鄭棉亦應(yīng)聲回調(diào)，短線重回15000-15500區(qū)間震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：調(diào)整正在延續(xù) 短多注意離場(chǎng)】

螺紋1805合約上周小幅沖高回落，期價(jià)承壓上升趨勢(shì)線展開調(diào)整，連收兩顆中陰線，跌落60日線及3800點(diǎn)一線重要支撐，有望展開300點(diǎn)左右的調(diào)整，建議短空繼續(xù)持有。鐵礦在觸及565元/噸階段新高后，收“三只烏鴉”跌落5日和10日線，持倉(cāng)顯著縮水，調(diào)整勢(shì)頭顯著，短空暫看向530點(diǎn)，即上行趨勢(shì)線的支撐。上周我們已經(jīng)開始提示，焦炭1805合約實(shí)際需求在走差，近兩個(gè)月的波峰逐漸下降形成趨勢(shì)線，期價(jià)承壓下挫收四連陰，2000關(guān)口岌岌可危，建議短空思路延續(xù)。焦煤1805合約顯著承壓1400點(diǎn)展開調(diào)整，跌落5日、10日和20日線，嘗試短空，短線支撐位在1320。鄭煤1805合約在消費(fèi)旺季提振下走勢(shì)強(qiáng)勁，上周觸及640.8元/噸，直逼前高，但承壓小幅回落，維持于5日均線附近，高位震蕩，多單注意部分止盈，警惕鋼鐵系調(diào)整帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：關(guān)注聚烯烴多頭機(jī)會(huì)】

國(guó)際油價(jià)高位震蕩，上周化工板塊整體維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。分品種來看，瀝青方面，油價(jià)走強(qiáng)抬升生產(chǎn)成本，部分企業(yè)開始虧損，抬價(jià)意愿較強(qiáng)，而下游冬儲(chǔ)開始啟動(dòng)，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，短線瀝青仍有上行動(dòng)能。聚烯烴，庫(kù)存偏低，“禁廢令”余溫作用仍在，地膜季節(jié)性旺季，原油強(qiáng)勢(shì)未改的前提下，市場(chǎng)仍有上行空間，塑料站穩(wěn)10000，短線技術(shù)反彈目標(biāo)將指向10600；PP短期反彈目標(biāo)暫看9800。PTA方面，最近部分檢修裝置重啟，市場(chǎng)供應(yīng)小幅增加，但逸盛海南200萬(wàn)噸裝置計(jì)劃1月17日停車檢修，后期現(xiàn)貨供應(yīng)仍將維持偏緊格局，PTA回調(diào)空間有限，逢調(diào)整低位仍可介入多單。天膠方面，現(xiàn)貨價(jià)格維持低迷，庫(kù)存壓力依舊龐大；但在國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期，東南亞削減出口計(jì)劃開始執(zhí)行的時(shí)間窗口，進(jìn)一步沽空意義亦不大，主力空頭開始主動(dòng)減倉(cāng)，逢低可嘗試多單，博弈季節(jié)性反彈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:德國(guó)組閣談判取得突破打壓美元，金價(jià)短線走高】

受德國(guó)組閣談判達(dá)成初步共識(shí)的消息提振，上周五歐元兌美元大漲1.3%，逼近1.22關(guān)口，創(chuàng)兩年新高。非美貨幣全線上漲，美元指數(shù)大幅下挫超1%，跌破91整數(shù)關(guān)口。國(guó)際黃金大漲1.13%，逼近1340美元/盎司。美國(guó)12月核心CPI同比增長(zhǎng)1.8%，高于預(yù)期，但未能阻止美元的下跌。歐洲央行考慮在年初調(diào)整前瞻性指引，提升了市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)加快退出寬松政策的預(yù)期，此外德國(guó)組閣談判取得突破，共同支撐歐元上漲，是美元指數(shù)大幅下跌的主要原因。近期歐元受到多重利好提振保持強(qiáng)勢(shì)，美元指數(shù)承壓，金價(jià)有望獲得進(jìn)一步支撐，已有多單謹(jǐn)慎持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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