早盤簡報
2016年3月11日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國2月CPI加速回升至2.3%，創(chuàng)19個月新高，寒潮天氣和春節(jié)因素是推升CPI的主要原因；PPI同比-4.9%，降幅繼續(xù)收窄，部分工業(yè)行業(yè)出廠價格漲幅擴大或降幅縮小是主因。
2. 周四，央行在公開市場開展200億7天期逆回購操作，中標利率持平于2.25%，當日實現(xiàn)凈回籠200億元。
3. 周四，歐洲央行全面下調三大利率，宣布擴大月度QE購買額至800億歐元，并啟動TLTRO2。行長德拉基表示并未見到任何進一步降息的需要，未來的重點將更多地向非傳統(tǒng)工具轉變。
4. 美國當周初請失業(yè)金人數(shù)降至25.9萬，為近五個月以來最低水平，表明美就業(yè)市場繼續(xù)強勁，將打消有關美國或陷入衰退的擔憂。
5. 周四美股漲跌不一，油價下滑拖累能源板塊走低。歐洲央行宣布刺激措施后，市場擔心貨幣政策能否奏效。道指下跌0.03%，標普500指數(shù)上漲0.02%；紐約黃金漲1.2%，報每盎司1272.80美元；WTI原油下跌1.2%，報每桶37.84美元。
6. 周四，市場交投非常低迷，券商股殺跌，兩市再度跳水，滬指跌2%險守2800點。截至收盤，滬指報2804.73點，跌2.02%；深指報9390.35點，跌1.39%；創(chuàng)業(yè)板報1936.97點，跌1.72%。兩市成交量再度萎縮。
7. 今日關注：15:00德國2月CPI年率；17:30英國1月商品貿(mào)易帳。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：將選擇突破方向，警惕反彈結束】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微跌0.02%報6.5159元；2.滬股通凈流入4.72億元；3.央行進行200億7天逆回購，當日凈回籠200億；4.歐洲央行全線降息，擴大QE規(guī)模和范圍。
市場分析。周四，消息稱央行允許商業(yè)銀行將企業(yè)不良貸款置換為股權，尾市銀行股迅速下挫，股指跌幅擴大。昨日公布的CPI超預期升至2.3%，實際利率為負且趨擴大，將制約降息空間。我們認為，兩會后壓制風險偏好的因素在增加，將抑制股指估值水平：供給側改革開始落實推進，信用風險事件將增多；美聯(lián)儲4月、6月加息預期將再起；大宗商品反彈的邏輯將接受1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)證實或證偽。滬股通凈流入4.72億，三周累計凈流入122.21億元。指數(shù)之間分化，期指表現(xiàn)強于現(xiàn)指：IF、IH加權仍在多條均線上方運行，而上證指數(shù)則跌破10、20日均線，成交量縮至一年來的地量，觀望氣氛濃厚，空頭殺跌動能較為有限。昨日歐洲央行全面降息，并擴大QE規(guī)模和范圍，但此后行長德拉吉表示沒有進一步降息的必要，市場預期落空，歐洲股市迅速走低。預計對內(nèi)盤影響較小。當前股指有向下探尋支撐的要求，昨日極度縮量后，今日將選擇突破方向。主力持倉傳遞信號不明確：IF偏多，IH偏空：中信、海通總凈空持倉減少60/168手，IH前五主力總凈空持倉增加279手。
操作建議。關注市場方向選擇，多單逢沖高減持，不追漲。（新紀元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：美元暴跌對價格形成支持，高位區(qū)間震蕩】

美元指數(shù)暴跌，巴西雷亞爾匯率飆升，并形成較大規(guī)模的反轉，這將提振美國大豆出口競爭力，美豆后市跌勢受限。3月供需報告中性偏多，因多在預期范圍之內(nèi)，行情表現(xiàn)不溫不火。CBOT大豆高位收小陽，收888.25漲0.28%，區(qū)間高位震蕩面臨方向性選擇，油粕皆有震蕩表現(xiàn)。國內(nèi)玉米加速下跌過程，對粕類形成壓力，強調趨勢空單擇機止盈，新開空單不宜戀戰(zhàn)，交易周期宜短。油脂價格呈高位震蕩均衡狀態(tài)，區(qū)間交易思路，下行缺乏趨勢空間。美元暴跌將長期提振大宗商品價格，內(nèi)盤高波動率背景下短期不宜過度追漲殺跌，交易性機會宜靈活機動。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：價格轉入強勢運行】

搜牧3月10日訊，全國雞蛋行情穩(wěn)定為主，局部地區(qū)繼續(xù)調整，市場暫無利好因素支撐，養(yǎng)殖戶惜售心理較濃，經(jīng)銷商高收低賣，超市及農(nóng)貿(mào)市場采購積極性不高，均按需采購為主，預計近日雞蛋價格繼續(xù)穩(wěn)中調整。因不足一個月后即將迎來清明節(jié)，雞蛋現(xiàn)貨價格季節(jié)性下跌動能衰竭，而期價下跌動能衰減，即意味著上半年低點或已探明，將啟動震蕩筑底和季節(jié)回升行情。國內(nèi)蔬菜價格暴漲提升通脹前景，對蛋價有一定支持。主力資金漸次遷倉9月，5月量能將趨于萎縮，9月合約將成為重要關注合約，持穩(wěn)3550將維持抄底做多思路。（新紀元期貨王成強）

【白糖:短線5400-5500區(qū)間震蕩格局難改】

周四鄭糖期貨橫盤震蕩，主力合約RU1609沖高回落，但下方5400暫有支撐，夜盤期價震蕩反彈，整體維持5400-5500區(qū)間震蕩；ICE原糖期貨周四迫近七周高位，但15美分仍有較強技術阻力。新榨季生產(chǎn)情況，截止3月10日，廣西已有30家糖廠收榨，同比增加11家；湛江停榨糖廠增至4家。消息方面，云南省將食堂列入打私工作重點。基本面而言，2015/16榨季全國糖會預計新榨季食糖產(chǎn)量將進一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，節(jié)后市場供應充足，下游需求清淡，銷糖進程緩慢；但國際糖價持續(xù)走強，糖價下方支撐亦較強，短線5400-5500區(qū)間震蕩格局難改。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：多單謹慎持有】

周四倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.54%。庫存上，倫銅庫存178575噸，減少3400噸；10日上期所注冊倉單165213噸，流入1299噸。昨日公布的中國2月居民消費價格指數(shù)超出預期，緩解了政策制定者盡快推出更多貨幣寬松政策的壓力，對銅價形成壓力。消息面，國際銅業(yè)研究組織(ICSG)周四稱，2016年全球精煉銅市場供需預計“基本平衡”，去年10月曾預估過剩1.75萬噸。技術面看，倫銅收出小陰線，下方10日均線形成支撐。預計短線震蕩走勢，國內(nèi)不跌破37000，少量多單可謹慎持有。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：減倉縮量展開調整 下方支撐4520】

TA1605合約本周一飆漲，強勢將期價重心拉高200點，但尚未穩(wěn)固便連續(xù)三日收中陰線下挫，高位波動加劇，成交和持倉均大幅回落，期價由資金推升的短線行情結束，展開震蕩調整，暫獲4600點支撐，但調整目標位在4520元/噸附近。從基本面來看，美原油指數(shù)自30美元開啟反彈之路，近期加速反彈逼近40美元，對工業(yè)品形成提振。TA基本面短期趨于供需偏緊，TA裝置開工平穩(wěn)而下游聚酯開工率逐步回升，拉動對TA需求，中線趨于震蕩上行。近期沖高后期價短線維持震蕩，預期調整到位時期價仍將維持中期的震蕩反彈節(jié)奏。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：螺紋分歧加大 鐵礦依舊堅挺】

黑色系列最近四個交易日的走勢十分“瘋狂”，螺紋鋼兩度漲停，隨后出現(xiàn)巨幅探底回升和沖高回落，周四1605合約夜盤觸及2201元/噸漲停板，日內(nèi)卻數(shù)次回吐漲幅又重新拉漲，成交超一千萬手創(chuàng)天量，持倉則持續(xù)大減。夜盤期價除開盤前一分鐘神奇觸及2068元/噸，其余時間里表現(xiàn)平淡。鐵礦石1605合約周四平開于425元/噸，最高觸及445.5元/噸階段新高，收中陽線維持上攻形態(tài)�，F(xiàn)貨市場螺紋報價已經(jīng)不再堅挺，漲跌互現(xiàn)，顯示出價格的上漲已經(jīng)嚴重超出基本面，市場開始出現(xiàn)分歧。而港口鐵礦石報價依舊堅挺，普氏折算盤面與期價相持平。螺紋傾向于高位震蕩整理，波動加劇，短線波段操作，鐵礦風頭仍勁，短多可適當逢高減持。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：震蕩幅度加大，短線操作為主】

因市場預期產(chǎn)油國凍產(chǎn)會議或流產(chǎn),周四美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，市場價格盤中震蕩，石化價格高位堅挺，市場受支撐，部分價格穩(wěn)中略高，但商家出貨不暢，小幅松動居多。周四塑料1605合約高開低走，收出長陰線，跌破5、10日均線支撐，MACD指標零軸上死叉,短線走勢震蕩。因路透報導稱如果伊朗不承諾參與凍產(chǎn)，產(chǎn)油國凍產(chǎn)會議可能不會舉行，對油價形成打壓，原油價格走低。近期石化庫存穩(wěn)定，石化仍有一定挺價意愿，3月地膜消費旺季，需求有望增加，而4月石化檢修增多預計將給后期行情帶來支撐。走勢上連塑高位震蕩加劇，波動幅度增大，操作上，區(qū)間思路，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠:近期或陷入11000-12000區(qū)間震蕩，低位多單逢高減持，暫不追空】

周四滬膠期貨延續(xù)回調， RU1609期價11500附近震蕩整理；日膠指數(shù)大幅下跌，期價考驗10日均線支撐。因市場預期主要產(chǎn)油國提議開會討論減產(chǎn)一事可能告吹，NYMEX原油期貨收跌。汽車市場，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年2月汽車產(chǎn)銷較上月明顯下降，同比略有下降。 2月汽車生產(chǎn)161.18萬輛，環(huán)比下降34.43%，同比下降1.31%；銷售158.09萬輛，環(huán)比下降36.94%，同比下降0.86%。綜合而言，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質改變，滬膠中長期底部震蕩格局難改。短線來看，東南亞割膠淡季到來，加之出口削減計劃開始執(zhí)行，供給端階段性偏緊；下游需求有回暖跡象。短線膠價上行動能不足，但下方有基本面支撐，近期或陷入11000-12000區(qū)間震蕩，低位多單逢高減持，暫不追空。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金：日內(nèi)逢低短多操作為主】

因美元走低，周四美黃金價格走高�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉798.77噸，增加5.95噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收266.65元/克，上海期銀主力合約報收3439元/千克。歐洲央行周四宣布，將主要再融資利率從0.05%下調至0.00%；將存款機制利率從-0.30%下調至-0.40%；將量化寬松資產(chǎn)購買規(guī)模從每月600億歐元擴大至800億歐元。但新聞發(fā)布會上德拉基講話表示無進一步降息需要。美元先漲后跌，黃金價格獲得支撐走高。技術面，美黃金收出帶長下影陽線，下方5、10日均線形成支撐，短線偏強走勢。操作上，日內(nèi)短多思路為主。（新紀元期貨 羅震）

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