早盤簡(jiǎn)報(bào)
2016年3月11日星期五

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)2月CPI加速回升至2.3%，創(chuàng)19個(gè)月新高，寒潮天氣和春節(jié)因素是推升CPI的主要原因；PPI同比-4.9%，降幅繼續(xù)收窄，部分工業(yè)行業(yè)出廠價(jià)格漲幅擴(kuò)大或降幅縮小是主因。
2. 周四，央行在公開市場(chǎng)開展200億7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠200億元。
3. 周四，歐洲央行全面下調(diào)三大利率，宣布擴(kuò)大月度QE購(gòu)買額至800億歐元，并啟動(dòng)TLTRO2。行長(zhǎng)德拉基表示并未見(jiàn)到任何進(jìn)一步降息的需要，未來(lái)的重點(diǎn)將更多地向非傳統(tǒng)工具轉(zhuǎn)變。
4. 美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至25.9萬(wàn)，為近五個(gè)月以來(lái)最低水平，表明美就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勁，將打消有關(guān)美國(guó)或陷入衰退的擔(dān)憂。
5. 周四美股漲跌不一，油價(jià)下滑拖累能源板塊走低。歐洲央行宣布刺激措施后，市場(chǎng)擔(dān)心貨幣政策能否奏效。道指下跌0.03%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.02%；紐約黃金漲1.2%，報(bào)每盎司1272.80美元；WTI原油下跌1.2%，報(bào)每桶37.84美元。
6. 周四，市場(chǎng)交投非常低迷，券商股殺跌，兩市再度跳水，滬指跌2%險(xiǎn)守2800點(diǎn)。截至收盤，滬指報(bào)2804.73點(diǎn)，跌2.02%；深指報(bào)9390.35點(diǎn)，跌1.39%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1936.97點(diǎn)，跌1.72%。兩市成交量再度萎縮。
7. 今日關(guān)注：15:00德國(guó)2月CPI年率；17:30英國(guó)1月商品貿(mào)易帳。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：將選擇突破方向，警惕反彈結(jié)束】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微跌0.02%報(bào)6.5159元；2.滬股通凈流入4.72億元；3.央行進(jìn)行200億7天逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠200億；4.歐洲央行全線降息，擴(kuò)大QE規(guī)模和范圍。
市場(chǎng)分析。周四，消息稱央行允許商業(yè)銀行將企業(yè)不良貸款置換為股權(quán)，尾市銀行股迅速下挫，股指跌幅擴(kuò)大。昨日公布的CPI超預(yù)期升至2.3%，實(shí)際利率為負(fù)且趨擴(kuò)大，將制約降息空間。我們認(rèn)為，兩會(huì)后壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素在增加，將抑制股指估值水平：供給側(cè)改革開始落實(shí)推進(jìn)，信用風(fēng)險(xiǎn)事件將增多；美聯(lián)儲(chǔ)4月、6月加息預(yù)期將再起；大宗商品反彈的邏輯將接受1季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)或證偽。滬股通凈流入4.72億，三周累計(jì)凈流入122.21億元。指數(shù)之間分化，期指表現(xiàn)強(qiáng)于現(xiàn)指：IF、IH加權(quán)仍在多條均線上方運(yùn)行，而上證指數(shù)則跌破10、20日均線，成交量縮至一年來(lái)的地量，觀望氣氛濃厚，空頭殺跌動(dòng)能較為有限。昨日歐洲央行全面降息，并擴(kuò)大QE規(guī)模和范圍，但此后行長(zhǎng)德拉吉表示沒(méi)有進(jìn)一步降息的必要，市場(chǎng)預(yù)期落空，歐洲股市迅速走低。預(yù)計(jì)對(duì)內(nèi)盤影響較小。當(dāng)前股指有向下探尋支撐的要求，昨日極度縮量后，今日將選擇突破方向。主力持倉(cāng)傳遞信號(hào)不明確：IF偏多，IH偏空：中信、海通總凈空持倉(cāng)減少60/168手，IH前五主力總凈空持倉(cāng)增加279手。
操作建議。關(guān)注市場(chǎng)方向選擇，多單逢沖高減持，不追漲。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：美元暴跌對(duì)價(jià)格形成支持，高位區(qū)間震蕩】

美元指數(shù)暴跌，巴西雷亞爾匯率飆升，并形成較大規(guī)模的反轉(zhuǎn)，這將提振美國(guó)大豆出口競(jìng)爭(zhēng)力，美豆后市跌勢(shì)受限。3月供需報(bào)告中性偏多，因多在預(yù)期范圍之內(nèi)，行情表現(xiàn)不溫不火。CBOT大豆高位收小陽(yáng)，收888.25漲0.28%，區(qū)間高位震蕩面臨方向性選擇，油粕皆有震蕩表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)玉米加速下跌過(guò)程，對(duì)粕類形成壓力，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)空單擇機(jī)止盈，新開空單不宜戀戰(zhàn)，交易周期宜短。油脂價(jià)格呈高位震蕩均衡狀態(tài)，區(qū)間交易思路，下行缺乏趨勢(shì)空間。美元暴跌將長(zhǎng)期提振大宗商品價(jià)格，內(nèi)盤高波動(dòng)率背景下短期不宜過(guò)度追漲殺跌，交易性機(jī)會(huì)宜靈活機(jī)動(dòng)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：價(jià)格轉(zhuǎn)入強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行】

搜牧3月10日訊，全國(guó)雞蛋行情穩(wěn)定為主，局部地區(qū)繼續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)暫無(wú)利好因素支撐，養(yǎng)殖戶惜售心理較濃，經(jīng)銷商高收低賣，超市及農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)采購(gòu)積極性不高，均按需采購(gòu)為主，預(yù)計(jì)近日雞蛋價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中調(diào)整。因不足一個(gè)月后即將迎來(lái)清明節(jié)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格季節(jié)性下跌動(dòng)能衰竭，而期價(jià)下跌動(dòng)能衰減，即意味著上半年低點(diǎn)或已探明，將啟動(dòng)震蕩筑底和季節(jié)回升行情。國(guó)內(nèi)蔬菜價(jià)格暴漲提升通脹前景，對(duì)蛋價(jià)有一定支持。主力資金漸次遷倉(cāng)9月，5月量能將趨于萎縮，9月合約將成為重要關(guān)注合約，持穩(wěn)3550將維持抄底做多思路。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線5400-5500區(qū)間震蕩格局難改】

周四鄭糖期貨橫盤震蕩，主力合約RU1609沖高回落，但下方5400暫有支撐，夜盤期價(jià)震蕩反彈，整體維持5400-5500區(qū)間震蕩；ICE原糖期貨周四迫近七周高位，但15美分仍有較強(qiáng)技術(shù)阻力。新榨季生產(chǎn)情況，截止3月10日，廣西已有30家糖廠收榨，同比增加11家；湛江停榨糖廠增至4家。消息方面，云南省將食堂列入打私工作重點(diǎn)�；�本面而言，2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。短期來(lái)看，節(jié)后市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游需求清淡，銷糖進(jìn)程緩慢；但國(guó)際糖價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，糖價(jià)下方支撐亦較強(qiáng)，短線5400-5500區(qū)間震蕩格局難改。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：多單謹(jǐn)慎持有】

周四倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.54%。庫(kù)存上，倫銅庫(kù)存178575噸，減少3400噸；10日上期所注冊(cè)倉(cāng)單165213噸，流入1299噸。昨日公布的中國(guó)2月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)超出預(yù)期，緩解了政策制定者盡快推出更多貨幣寬松政策的壓力，對(duì)銅價(jià)形成壓力。消息面，國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)周四稱，2016年全球精煉銅市場(chǎng)供需預(yù)計(jì)“基本平衡”，去年10月曾預(yù)估過(guò)剩1.75萬(wàn)噸。技術(shù)面看，倫銅收出小陰線，下方10日均線形成支撐。預(yù)計(jì)短線震蕩走勢(shì)，國(guó)內(nèi)不跌破37000，少量多單可謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：減倉(cāng)縮量展開調(diào)整 下方支撐4520】

TA1605合約本周一飆漲，強(qiáng)勢(shì)將期價(jià)重心拉高200點(diǎn)，但尚未穩(wěn)固便連續(xù)三日收中陰線下挫，高位波動(dòng)加劇，成交和持倉(cāng)均大幅回落，期價(jià)由資金推升的短線行情結(jié)束，展開震蕩調(diào)整，暫獲4600點(diǎn)支撐，但調(diào)整目標(biāo)位在4520元/噸附近。從基本面來(lái)看，美原油指數(shù)自30美元開啟反彈之路，近期加速反彈逼近40美元，對(duì)工業(yè)品形成提振。TA基本面短期趨于供需偏緊，TA裝置開工平穩(wěn)而下游聚酯開工率逐步回升，拉動(dòng)對(duì)TA需求，中線趨于震蕩上行。近期沖高后期價(jià)短線維持震蕩，預(yù)期調(diào)整到位時(shí)期價(jià)仍將維持中期的震蕩反彈節(jié)奏。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：螺紋分歧加大 鐵礦依舊堅(jiān)挺】

黑色系列最近四個(gè)交易日的走勢(shì)十分“瘋狂”，螺紋鋼兩度漲停，隨后出現(xiàn)巨幅探底回升和沖高回落，周四1605合約夜盤觸及2201元/噸漲停板，日內(nèi)卻數(shù)次回吐漲幅又重新拉漲，成交超一千萬(wàn)手創(chuàng)天量，持倉(cāng)則持續(xù)大減。夜盤期價(jià)除開盤前一分鐘神奇觸及2068元/噸，其余時(shí)間里表現(xiàn)平淡。鐵礦石1605合約周四平開于425元/噸，最高觸及445.5元/噸階段新高，收中陽(yáng)線維持上攻形態(tài)。現(xiàn)貨市場(chǎng)螺紋報(bào)價(jià)已經(jīng)不再堅(jiān)挺，漲跌互現(xiàn)，顯示出價(jià)格的上漲已經(jīng)嚴(yán)重超出基本面，市場(chǎng)開始出現(xiàn)分歧。而港口鐵礦石報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺，普氏折算盤面與期價(jià)相持平。螺紋傾向于高位震蕩整理，波動(dòng)加劇，短線波段操作，鐵礦風(fēng)頭仍勁，短多可適當(dāng)逢高減持。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：震蕩幅度加大，短線操作為主】

因市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)油國(guó)凍產(chǎn)會(huì)議或流產(chǎn),周四美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格盤中震蕩，石化價(jià)格高位堅(jiān)挺，市場(chǎng)受支撐，部分價(jià)格穩(wěn)中略高，但商家出貨不暢，小幅松動(dòng)居多。周四塑料1605合約高開低走，收出長(zhǎng)陰線，跌破5、10日均線支撐，MACD指標(biāo)零軸上死叉,短線走勢(shì)震蕩。因路透報(bào)導(dǎo)稱如果伊朗不承諾參與凍產(chǎn)，產(chǎn)油國(guó)凍產(chǎn)會(huì)議可能不會(huì)舉行，對(duì)油價(jià)形成打壓，原油價(jià)格走低。近期石化庫(kù)存穩(wěn)定，石化仍有一定挺價(jià)意愿，3月地膜消費(fèi)旺季，需求有望增加，而4月石化檢修增多預(yù)計(jì)將給后期行情帶來(lái)支撐。走勢(shì)上連塑高位震蕩加劇，波動(dòng)幅度增大，操作上，區(qū)間思路，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:近期或陷入11000-12000區(qū)間震蕩，低位多單逢高減持，暫不追空】

周四滬膠期貨延續(xù)回調(diào)， RU1609期價(jià)11500附近震蕩整理；日膠指數(shù)大幅下跌，期價(jià)考驗(yàn)10日均線支撐。因市場(chǎng)預(yù)期主要產(chǎn)油國(guó)提議開會(huì)討論減產(chǎn)一事可能告吹，NYMEX原油期貨收跌。汽車市場(chǎng)，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年2月汽車產(chǎn)銷較上月明顯下降，同比略有下降。 2月汽車生產(chǎn)161.18萬(wàn)輛，環(huán)比下降34.43%，同比下降1.31%；銷售158.09萬(wàn)輛，環(huán)比下降36.94%，同比下降0.86%。綜合而言，全球天膠供需過(guò)剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，滬膠中長(zhǎng)期底部震蕩格局難改。短線來(lái)看，東南亞割膠淡季到來(lái)，加之出口削減計(jì)劃開始執(zhí)行，供給端階段性偏緊；下游需求有回暖跡象。短線膠價(jià)上行動(dòng)能不足，但下方有基本面支撐，近期或陷入11000-12000區(qū)間震蕩，低位多單逢高減持，暫不追空。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：日內(nèi)逢低短多操作為主】

因美元走低，周四美黃金價(jià)格走高�；�金持倉(cāng)上，SPDR黃金ETF持倉(cāng)798.77噸，增加5.95噸。國(guó)內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收266.65元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3439元/千克。歐洲央行周四宣布，將主要再融資利率從0.05%下調(diào)至0.00%；將存款機(jī)制利率從-0.30%下調(diào)至-0.40%；將量化寬松資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模從每月600億歐元擴(kuò)大至800億歐元。但新聞發(fā)布會(huì)上德拉基講話表示無(wú)進(jìn)一步降息需要。美元先漲后跌，黃金價(jià)格獲得支撐走高。技術(shù)面，美黃金收出帶長(zhǎng)下影陽(yáng)線，下方5、10日均線形成支撐，短線偏強(qiáng)走勢(shì)。操作上，日內(nèi)短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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