早盤簡(jiǎn)報(bào)
2017年07月25日星期二

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 周一，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行3500億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%和2.6%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放2200億。
2. 中共中央政治局會(huì)議部署下半年經(jīng)濟(jì)工作強(qiáng)調(diào)，實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，適度擴(kuò)大總需求，加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，深化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。
3. 歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值56.8，為三個(gè)月低點(diǎn)，不及預(yù)期的57.2。數(shù)據(jù)顯示雖然三季度經(jīng)濟(jì)仍將穩(wěn)定復(fù)蘇，但經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張步伐正在放緩。
4. 周一美股收盤漲跌不一，電訊與公用事業(yè)板塊拖累道指與標(biāo)普指數(shù)下跌，納指創(chuàng)歷史收盤新高。道指跌0.31%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.11%；紐約黃金收跌0.60美元，報(bào)1254.30美元/盎司；WTI原油收漲1.25%，報(bào)46.34美元/桶。
5. 周一，滬深兩市雙雙低開，隨后呈現(xiàn)明顯分化走勢(shì)。盤面上，福建自貿(mào)區(qū)、國防軍工、公路運(yùn)輸居板塊漲幅榜前。截至收盤，滬指報(bào)3250.60，漲0.39%；深成指報(bào)10404.22，漲0.38%；創(chuàng)指報(bào)1686.44，跌0.22%。
6. 今日關(guān)注：16:00德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；18:00 英國7月CBI工業(yè)訂單差值；21:00美國5月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率；22:00美國7月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:逢高減多不追漲】

政策消息。1.離岸人民幣收漲0.14%報(bào)6.7469元；2.央行開展3500億逆回購操作，當(dāng)日凈投放2200億；3.深股通連續(xù)12日累計(jì)凈流入100.08億。
市場(chǎng)分析。周一期指低開高走�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，國防軍工、港口航運(yùn)、白酒板塊走強(qiáng)，板塊間輪動(dòng)上漲。主力合約IF、IH、IC分別貼水10.47、-8.62、83.33點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)站穩(wěn)3700關(guān)口，短期尚未出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱的跡象。IH加權(quán)收沿5日線運(yùn)行，但60分鐘周期出現(xiàn)頂部結(jié)構(gòu)，警惕短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。IC加權(quán)連續(xù)5日反彈，站上20日均線，關(guān)注前期高點(diǎn)6168一線壓力。上證指數(shù)連續(xù)上漲，化解了日線背離結(jié)構(gòu)，短期關(guān)注3300一線壓力能否突破。
操作建議。經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期向好，邊際提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)做多熱情高漲。但存量資金博弈格局下，兩極分化嚴(yán)重，IF、IH短期存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，多單適量減持。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：美豆生長優(yōu)良率大幅低于預(yù)期，豆系集體跳漲】

24日,周一美國大豆期價(jià)下跌，因預(yù)計(jì)美國中西部作物在關(guān)鍵生長期將有降雨，這種天氣前景的改善，給天氣市炒作潑了冷水，美豆收跌1.22%，美粕收跌1.34%，美豆油收跌0.61%。技術(shù)面美豆在千點(diǎn)關(guān)口附近獲得支持，關(guān)鍵生長季呈現(xiàn)1000到1050區(qū)間強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，市場(chǎng)將積極評(píng)估天氣模式和單產(chǎn)前景，以選擇突破的方向。收盤后，美國農(nóng)業(yè)部周作物生長報(bào)告顯示，美豆截止23日當(dāng)周優(yōu)良率57%，低于市場(chǎng)預(yù)期值60%和去年同期71%的水平，上周值61%。受此影響，亞洲盤美豆系大幅跳空上漲近2%，再次沖擊本輪反彈高位區(qū)域。
國內(nèi)粕類二次急跌后，豆粕2790、菜粕2280處分別企穩(wěn)，將追隨美盤炒作而再度沖高，而周一高位將為強(qiáng)阻力，國內(nèi)到港大豆數(shù)量龐大和豆粕庫存高企等因素，限制市場(chǎng)反彈高度，外強(qiáng)內(nèi)弱表現(xiàn)明顯。豆油波動(dòng)區(qū)間6030-6200，價(jià)格未能作出實(shí)質(zhì)性突破，維持震蕩或調(diào)整狀態(tài)，單邊交易謹(jǐn)慎不過度參與追漲；Y-P價(jià)差趨勢(shì)擴(kuò)大延續(xù)，可繼續(xù)持有；單邊市場(chǎng)，以豆油為代表，持穩(wěn)6000-6050，意味著將開啟新的技術(shù)上漲空間，可重點(diǎn)博取多頭機(jī)會(huì)，注意大宗商品市場(chǎng)環(huán)境對(duì)價(jià)格的牽制，注意區(qū)間震蕩的反復(fù)性。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨今日出現(xiàn)較大幅度上漲，期價(jià)企穩(wěn)跟隨反彈】

24日，全國雞蛋價(jià)格行情整體穩(wěn)定為主，局部地區(qū)小幅震蕩調(diào)整，銷區(qū)北京價(jià)格穩(wěn)定，到貨偏少，廣東到貨增加，上海繼續(xù)走穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)整體走穩(wěn)，養(yǎng)殖戶出貨積極性較高，搜牧預(yù)計(jì)近期行情或繼續(xù)趨穩(wěn)調(diào)整，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于2.49-2.81之間，維持穩(wěn)定。25日，每斤價(jià)格，北京大洋路價(jià)格上漲0.22，遼寧價(jià)格上漲0.22，山東地區(qū)上漲0.05-0.1，因現(xiàn)貨價(jià)格再度企穩(wěn)上漲，期貨高升水狀態(tài)得到一定修復(fù)，有助于期價(jià)企穩(wěn)反彈。近日筆者強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)貨基本觸底，將帶動(dòng)近月合約走強(qiáng)，遠(yuǎn)月1801合約，開始進(jìn)一步顯現(xiàn)下半年蛋價(jià)積極的傾向，隨著梅雨季節(jié)進(jìn)入尾聲，伏天高濕高熱下，雞蛋期貨，將進(jìn)入多頭重要的交易時(shí)間窗口，空單規(guī)避，重在擇機(jī)布局多單。日內(nèi)波段交易，仍可博取近月多頭交易機(jī)會(huì)，并注意較高的期貨升水對(duì)盤中期價(jià)帶來的牽制作用。技術(shù)層面上，4030是強(qiáng)阻力，唯其持穩(wěn)方能打開新的上漲空間，否則高升水抑制盤面陷入高位震蕩。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線鄭糖重回低位區(qū)間震蕩，觀望或區(qū)間操作為宜】

周一鄭糖期貨小幅下跌，新主力合約SR1801空頭增倉力度較強(qiáng)，期價(jià)重新跌回低位震蕩區(qū)間。ICE原糖指數(shù)周一在七周高點(diǎn)附近盤整，收盤持平。消息方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國6月糖進(jìn)口量為13.95萬噸，同比大減62.21%。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價(jià)中期進(jìn)入熊市周期。短期來看，下游需求旺季特征不明顯，市場(chǎng)缺乏利多提振，短線鄭糖陷入低位區(qū)間震蕩，觀望或區(qū)間操作為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:近期鄭棉九月期價(jià)將回歸低位弱勢(shì)震蕩，逢高可輕倉短空】

周一鄭棉期貨延續(xù)跌勢(shì)，主力合約CF1709報(bào)收兩連陰，夜盤低開高走，期價(jià)站上15000整數(shù)關(guān)口。ICE期棉周一小幅下跌，因美國棉花種植地區(qū)迎來有利作物生長的降水，投機(jī)性基金繼續(xù)結(jié)清多頭頭寸。消息方面，近日中儲(chǔ)棉發(fā)布第六批出庫公檢計(jì)劃為41.4萬噸，全部為儲(chǔ)備新疆棉；業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)該批公檢的新疆棉或?yàn)檠悠诘妮唭?chǔ)準(zhǔn)備。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，7月24日國儲(chǔ)棉輪出銷售2.98萬噸，實(shí)際成交1.70萬噸，成交率57.09%，成交均價(jià)14620元/噸（-43）；7月25日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.95萬噸，其中新疆棉1.12萬噸。倉單方面，截止7月24日，鄭商所棉花倉單數(shù)量2407（-52）張，有效預(yù)報(bào)12（+7）張，折貨9.676萬噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，國內(nèi)外棉價(jià)中期走熊。短期來看，中儲(chǔ)棉發(fā)布第六批出庫公檢計(jì)劃為41.4萬噸，全部為儲(chǔ)備新疆棉，該批公檢的新疆棉或?yàn)檠悠诘妮唭?chǔ)準(zhǔn)備；這樣一來，我們前期所擔(dān)憂的本年度供需結(jié)構(gòu)矛盾將大幅緩解，近期鄭棉九月期價(jià)將回歸低位弱勢(shì)震蕩，逢高可輕倉短空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：供應(yīng)偏緊預(yù)期增加，短線或偏強(qiáng)走勢(shì)】

周一倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.61%。庫存上，LME銅庫存305875噸，減少750噸；21日上期所銅倉單57601噸，持倉減少248噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國7月Markit制造業(yè)PMI初值53.2，數(shù)據(jù)較好，不過美國6月成屋銷售年化總數(shù)為552萬戶，不及預(yù)期。銅精礦加工精煉費(fèi)(TC/RCs)是衡量銅供應(yīng)的指標(biāo)之一，該費(fèi)用近幾周下滑，顯示銅礦供給偏緊。國內(nèi)宏觀面，前期公布的國內(nèi)公布的中國二季度GDP同比6.9%，持平一季度前值6.9%，高于預(yù)期的6.8%。中國6月M2貨幣供應(yīng)年率公布值為9.4%低于前值和預(yù)期。中國6月CPI同比1.5%，預(yù)期1.6%，前值1.5%。中國6月PPI同比5.5%，預(yù)期5.5%，前值5.5%，CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)維持在較為溫和的水平。1-5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長較1-4 月回落。供給端，上周秘魯一礦業(yè)工會(huì)領(lǐng)袖稱，為抗議政府提出的勞工權(quán)益相關(guān)改革，工會(huì)工人開始無限期全國大罷工；上周一工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人稱自由港印尼分支運(yùn)營的Grasberg大型銅礦的約5,000名工人將把罷工延續(xù)至第四個(gè)月。國際銅業(yè)研究組織(ICSG)在最新月度報(bào)告中稱，4月全球精煉銅市場(chǎng)短缺5.3萬噸，3月為短缺1.8萬噸。倫銅周一震蕩走高，收出小陽線，下方5日均線形成支撐。國內(nèi)夜盤高開震蕩，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)走勢(shì)，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：短線延續(xù)震蕩 交投趨于謹(jǐn)慎】

周一TA1709合約小幅探低回升，報(bào)收小陰線收跌0.53%，成交和持倉均持續(xù)收縮。期價(jià)在上周承壓5450一線呈現(xiàn)遇阻回落后，收四連陰跌落5日和10日均線，5日均線拐頭向下跌穿10日線，形成短期偏空信號(hào)，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，也有形成死叉的跡象。隔夜美原油指數(shù)日內(nèi)波動(dòng)加劇，周一反抽收陽。短線工業(yè)品傾向于震蕩整理，TA在工業(yè)品中表現(xiàn)較弱，以承壓5300偏空為主，但不排除日內(nèi)小幅反抽。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：螺紋回踩前期區(qū)間上沿 雙焦走勢(shì)依然偏強(qiáng)】

周五夜盤黑色系集體下挫，跌幅均超2%，但周一紛紛自低位回升，多空均衡區(qū)域內(nèi)，交投激烈，后市仍不算明朗。鐵礦石1709合約周一一度大幅下挫超2%，回探至10日均線之下，日內(nèi)卻震蕩回升收回半數(shù)跌幅，持倉持續(xù)縮減，鐵礦短期承壓530一線，下方500點(diǎn)一線支撐較強(qiáng)。螺紋鋼1710合約在上周四暴跌后，近兩個(gè)交易日均呈現(xiàn)探低回升格局，期價(jià)回落至5日和10日均線之下，不斷試探20日線以及上半年震蕩區(qū)間的上沿，若破位則有望回落至3380一線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱翻綠，DIF和DEA形成死叉信號(hào)，目前而言期價(jià)以震蕩整理為主，并未有顯著破位跡象。焦化企業(yè)利潤回升，高爐開工熱情高漲，使得雙焦的供需都偏緊，現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)心理較強(qiáng)，焦煤、焦炭?jī)H周一探低回升，夜盤仍維持高位震蕩，操作建議以波段為宜。動(dòng)煤1709合約處于消費(fèi)旺季，走勢(shì)偏強(qiáng)，短線受黑色系其他商品影響，周五夜盤跌穿600點(diǎn)一線以及5日和10日線，但周一回踩20日線后拉升，仍收于600點(diǎn)之上。短線多空難斷，波動(dòng)放大，操作上建議以短線為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線或震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)】

原油方面，因沙特稱將限制原油出口，且OPEC官員表示正考慮對(duì)未遵守減產(chǎn)承諾的國家進(jìn)行打擊，周一美原油價(jià)格走高�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲100-150元/噸，中石油及中石化庫存壓力偏小，并且連續(xù)調(diào)漲出廠價(jià)，刺激貿(mào)易商繼續(xù)高報(bào)出貨，PE期現(xiàn)價(jià)差縮窄，抑制現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲幅。裝置上，撫順石化新老HDPE裝置開車正常；揚(yáng)子石化聚乙烯裝置LLDPE裝置停車，因上游裝置問題開車計(jì)劃推遲；中煤蒙大PE裝置已經(jīng)順利開車，目前裝置現(xiàn)產(chǎn)7042，裝置運(yùn)行穩(wěn)定；神華新疆聚乙烯裝置臨時(shí)停車，計(jì)劃停車15天左右。神華寧煤7月中旬投料試車成功，產(chǎn)出合格聚乙烯粒料。撫順石化、中煤蒙大裝置檢修后重啟，不過揚(yáng)子石化裝置重啟推遲，同時(shí)新增神華新疆裝置停車，后期揚(yáng)子石化、新疆神華裝置重啟后，供給端壓力將增大。需求上，7月棚膜進(jìn)入備貨期，棚膜備貨需求將逐漸增加，對(duì)LLDPE形成一定支撐。連塑周一沖高回落，早盤一度上沖9750一線，不過上方壓力較大逐級(jí)回落，至收盤收出帶上影的小陽線，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，下方5、10日均線形成支撐。預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:多單離場(chǎng)觀望為宜】

周一滬膠期貨弱勢(shì)回調(diào)，主力合約RU1709承壓回落，期價(jià)考驗(yàn)10日均線支撐，夜盤窄幅震蕩；日膠指數(shù)小幅回調(diào)，期價(jià)整體維持60日均線附近震蕩走勢(shì)。消息方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國6月天膠進(jìn)口量同比增加30.48%至19.90萬噸，上半年天膠進(jìn)口同比增加24.39%至114.67萬噸。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來看，資金和市場(chǎng)情緒主導(dǎo)盤面，最近幾個(gè)交易日近月合約大幅減倉，短線或延續(xù)回調(diào)，多單離場(chǎng)觀望為宜，后期重點(diǎn)關(guān)注東南亞何時(shí)及以何種形式出臺(tái)橡膠減產(chǎn)措施。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:維持逢低建多的思路】

昨晚公布的美國7月Markit制造業(yè)PMI初值53.2，創(chuàng)四個(gè)月新高，高于預(yù)期的52.2，但成屋銷售總數(shù)不及預(yù)期。周一美元指數(shù)小幅反彈，國際黃金維持震蕩。近期歐洲央行利率決議，肯定了歐洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，并對(duì)通脹達(dá)標(biāo)持有信心，支撐歐元走強(qiáng)，令美元承壓。此外，美國特別檢察官對(duì)特朗展開深入調(diào)查，以及美國白宮人事變動(dòng)等政治事件激發(fā)了市場(chǎng)的避險(xiǎn)，支撐金價(jià)上漲。當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周的美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議，但我們認(rèn)為全球央行貨幣政策緊縮預(yù)期已被充分消化，黃金已完成筑底，進(jìn)入上漲格局，維持逢回調(diào)做多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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