期鋼29日小幅走高，其主力1105合約早盤以4660點(diǎn)小幅高開后便向上急拉，觸及全天最高點(diǎn)4680點(diǎn)后回落，最低下探至4635點(diǎn)，最終以0.26%的漲幅報(bào)收于4668點(diǎn)。成交量繼續(xù)萎縮，全天僅成交921840手，減倉(cāng)13842手至699648手。

現(xiàn)貨南北市場(chǎng)出現(xiàn)一定分化，華北市場(chǎng)明顯走低，華南市場(chǎng)維持穩(wěn)定，而華東市場(chǎng)則是穩(wěn)中趨升。全國(guó)28個(gè)主要地區(qū)的螺紋鋼均價(jià)小幅下跌至4735元/噸，成交方面需求小幅放量，商家心態(tài)趨漲，短期或是穩(wěn)中趨升局面。

據(jù)財(cái)華網(wǎng)報(bào)道，央行副行長(zhǎng)馬德倫周一表示，近期采取的緊縮政策旨在抑制價(jià)格上漲以及貨幣供應(yīng)過快增長(zhǎng)。馬德倫表示，希望中國(guó)的股市能盡早推出允許海外公司在華上市的國(guó)際板。馬德倫還表示，央行將增強(qiáng)其貨幣政策的彈性和效力，保持人民幣幣值在國(guó)內(nèi)外的基本穩(wěn)定是央行的一貫?zāi)繕?biāo)。中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵也與上周六表示，像過去兩年為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而采取的非常寬松的貨幣政策一定會(huì)改變。中國(guó)的財(cái)政政策可能會(huì)進(jìn)行一些改革，包括對(duì)家庭減稅的改革。但他同時(shí)也表示，未來若干年中國(guó)可能會(huì)保持一個(gè)比較積極的財(cái)政政策。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)11月29日公布的旬報(bào)顯示，11月中旬國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)窄幅回升，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為1337.5萬噸，全國(guó)估算值為1606.7萬噸，日產(chǎn)量分別為133.8萬噸和160.7萬噸，環(huán)比上旬各增加0.8萬噸和和0.7萬噸。由于受地方節(jié)能減排指標(biāo)壓力下的拉閘限電的影響，粗鋼日產(chǎn)量有所回升，但產(chǎn)量仍保持在較低水平。

中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生近日表示“預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼需求總量將比2010年增加4000萬~5000萬噸。”2010年全年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)在5.96億噸左右，比上年增加3150萬噸，增長(zhǎng)5.6%左右。羅冰生表示，考慮2011年國(guó)家實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需，特別是擴(kuò)大消費(fèi)需求的戰(zhàn)略，消費(fèi)、投資、出口將協(xié)調(diào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)投資的拉動(dòng)將保持合理增長(zhǎng)，重在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。他認(rèn)為，在這種情況下，如果2011年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資保持20%左右的增長(zhǎng)率，則2011年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼表觀消費(fèi)量將保持適度增長(zhǎng)。

期價(jià)29日在均線上下一再爭(zhēng)奪，15分鐘必贏三線顯示出現(xiàn)了明顯的壞背離，潮起潮落也接近高位，通過對(duì)大戶持倉(cāng)情況分析，我們看到今日多空雙方均有不同程度的減倉(cāng)，但空頭減倉(cāng)數(shù)量略小于多頭減倉(cāng)數(shù)量，從技術(shù)上看期價(jià)短期內(nèi)處于弱勢(shì)格局。

圖2 RB1105 大戶持倉(cāng)分析圖

基本面在社會(huì)庫(kù)存的不斷減少、原材料價(jià)格維持高位等支撐因素的影響下依然偏多，但受近期政策調(diào)控打壓，短期或?qū)⑾萑肴鮿?shì)格局，加上主力操作上顯示的空頭思路，建議逢高積極做空，有效站穩(wěn)4700止損。

新紀(jì)元期貨公司研發(fā)部 程艷榮

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