鄭糖橫盤整理 弱于外盤

基本面

行業(yè)要聞：

道瓊斯消息，2012/13年度（10月1日開始）截至11月10日墨西哥六周內(nèi)累計(jì)壓榨甘蔗705,145噸，產(chǎn)糖58,247噸，因上一年度收割開始時(shí)間較晚，本年度糖產(chǎn)量同比增加2,192噸。目前已收割甘蔗8,388公頃，出糖率為8%，微幅高于過去五年平均水平。2012/13年度墨西哥預(yù)計(jì)將產(chǎn)糖550萬噸，同比增加8%。

印度方面，開榨推遲刺激糖價(jià)繼續(xù)反彈。

11月19日消息，據(jù)香港明報(bào)報(bào)道，西王糖業(yè)宣布因本業(yè)面對玉米價(jià)格及生產(chǎn)成本上升，盈利受到壓力，公司將分散業(yè)務(wù)進(jìn)軍物業(yè)發(fā)展項(xiàng)目。西王糖業(yè)第3季度業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，其主要產(chǎn)業(yè)淀粉糖的毛利率受壓，只有13.3%，較去年同期下跌3.1個(gè)百分點(diǎn)；整體毛利率只有9.4%，較去年同期下跌1.3個(gè)百分點(diǎn)。

海南省糖業(yè)協(xié)會于2012年11月16日在海口市召開了 “海南省2012/13年榨季蔗糖產(chǎn)銷工作會議”，會議報(bào)告預(yù)計(jì)2012/13年榨季全省甘蔗收購面積、單產(chǎn)都可望繼續(xù)增加。初步預(yù)測甘蔗產(chǎn)量可望達(dá)340-350萬噸，同比增產(chǎn)30-33%；產(chǎn)糖量可望達(dá)42-43萬噸，同比增產(chǎn)35-38%。報(bào)告同時(shí)預(yù)計(jì)2012/13榨季供求形勢偏寬松，結(jié)轉(zhuǎn)庫存量大，進(jìn)口壓力嚴(yán)峻，糖價(jià)可能中長期無起色，甚至繼續(xù)探底。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

云南糖企今日報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，部分糖企繼續(xù)控量銷售。昆明市場糖企報(bào)價(jià)5950-5980元/噸，廣通市場糖企報(bào)價(jià)5920-5950元/噸，大理市場報(bào)價(jià)5880-5900元/噸。全天成交活躍。廣西新糖報(bào)價(jià)維持在6080-6200元/噸區(qū)間，基本持穩(wěn)，成交一般。

盤面分析

盤面綜述：鄭糖5月合約平開震蕩走低，日線以標(biāo)準(zhǔn)十字星報(bào)收于5310，位于上周五開盤價(jià)附近，日內(nèi)最高價(jià)觸及上周四高點(diǎn)，但無力刷新上周三高點(diǎn)，5340之下顯現(xiàn)盤間壓力，成交量萎縮至100萬手以下。

海南新榨季產(chǎn)銷會議召開，預(yù)估增倉幅度高達(dá)35%，會議同時(shí)預(yù)計(jì)新榨季全國供應(yīng)寬松。當(dāng)前鄭糖區(qū)間震蕩弱于國際糖價(jià)走勢，短線無突破跡象。

持倉分析：5月合約前20空頭主力凈增倉過萬手，凈空持倉優(yōu)勢擴(kuò)大至5萬手左右，多頭主力分化加劇，資金風(fēng)向偏空。

短線預(yù)測：震蕩趨弱，續(xù)漲乏力，且短期弱于外盤走勢，短線或于5250-5365區(qū)間震蕩。

操作建議

中期策略：收儲傳聞消化完畢，續(xù)漲乏力，中線跌勢難逆轉(zhuǎn)，空單于5380之下謹(jǐn)慎持有；中線建多單時(shí)機(jī)不成熟。

短期策略：短多獲利頭寸宜設(shè)定5270作保護(hù)性止盈，不宜新入隔夜多單。

關(guān)注要點(diǎn)

1.海南召開12/13榨季產(chǎn)銷會議，預(yù)期全省增產(chǎn)35%；2.湛江甘蔗收購價(jià)450元/噸，市場預(yù)期廣西、云南甘蔗收購價(jià)將下調(diào)。

新紀(jì)元期貨  高巖