反彈力度受限 短多謹(jǐn)慎參與
基本面 行業(yè)要聞: 道瓊斯消息,國(guó)際糖業(yè)組織(ISO)表示,全球糖過(guò)剩量或進(jìn)一步增加,2011/12年度全球糖過(guò)剩量或超600萬(wàn)噸,高于前次預(yù)估的520萬(wàn)噸。ISO將于5月中旬公布2011/12年度(10月-9月)全球糖供需平衡的第三次修正報(bào)告。本榨季ISO對(duì)全球供應(yīng)過(guò)剩量的預(yù)估在行業(yè)內(nèi)一直處于偏低水平,Kingsman、Czarnikow等知名機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩量的預(yù)估已經(jīng)超過(guò)或達(dá)到700萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)5月中旬作出第三次預(yù)估時(shí)仍很可能調(diào)高供應(yīng)過(guò)剩量預(yù)估,國(guó)際糖市供應(yīng)過(guò)剩壓力不減。 本周四將進(jìn)行2011/12年度第一批第7次食糖臨時(shí)收儲(chǔ)交易,本次掛牌交易數(shù)量為19.62萬(wàn)噸, 今日廣西中糖倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單大減982手,臨近5月合約交割,市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨月合約6600左右的價(jià)格并不感冒,預(yù)計(jì)到期交割量不大。 周五ICE美國(guó)#11原糖期貨市場(chǎng)繼續(xù)緩緩上行。7月合約最終收于20.81美分,全天漲幅為16個(gè)點(diǎn);10月合約收于21.18美分,全天漲幅為11個(gè)點(diǎn)。經(jīng)過(guò)價(jià)格的單邊下跌之后,目前的價(jià)位已經(jīng)足以刺激需求的回暖。我們將看到一些國(guó)家著手購(gòu)糖。當(dāng)然,這兩天價(jià)格的小幅上行應(yīng)該僅僅是技術(shù)性反彈,要突破21美分的難度都很大。 現(xiàn)貨報(bào)價(jià): 據(jù)昆商糖網(wǎng)報(bào)道,今日云南糖價(jià)持穩(wěn),糖企成交尚可,中間商走貨平淡。糖企報(bào)價(jià):昆明價(jià)6510元/噸,廣通價(jià)6480元/噸,大理價(jià)6430元/噸,一、二級(jí)糖均可量大從優(yōu),據(jù)悉糖企方面的采購(gòu)多為終端進(jìn)貨。中間商報(bào)價(jià)多較糖企低30元/噸左右。 廣西方面,批發(fā)市場(chǎng)行情延續(xù)震蕩整理走勢(shì),廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn),中間商反映銷量清淡,制糖集團(tuán)繼續(xù)順價(jià)銷售。南寧:中間商報(bào)價(jià)6620元/噸,柳州中間商報(bào)價(jià)6610元/噸,成交均一般偏淡。 盤面分析 盤面綜述:鄭糖1月主力合約本波段累計(jì)下跌500點(diǎn)后超跌反彈一觸即發(fā),但就今日盤間資金流動(dòng)看,反彈猜想成為市場(chǎng)共識(shí),但真實(shí)參與進(jìn)來(lái)的多頭資金寥寥,開盤上攻過(guò)程遇阻 持倉(cāng)分析:1月合約前20主力凈空持倉(cāng)擴(kuò)大至1.44萬(wàn)手,高度集中于華泰長(zhǎng)城、萬(wàn)達(dá)等席位,而金元期貨持倉(cāng)高居多頭榜首,據(jù)其以往持倉(cāng)風(fēng)格看,其席位投資風(fēng)格偏向于中短線。 短線預(yù)測(cè):醞釀超跌反彈的過(guò)程還未結(jié)束,但力度嚴(yán)重受制于凈空持倉(cāng)格局,力度有限。 操作建議 中期策略:建議2012年啟動(dòng)反彈以來(lái)建立的中線多單集中平倉(cāng),1月合約持倉(cāng)結(jié)構(gòu)偏空,中線空單控制倉(cāng)位在1/3以下,謹(jǐn)慎持有。 短期策略:反彈虎頭蛇尾,遇阻缺口壓力,短線看醞釀超跌反彈的過(guò)程還未結(jié)束,短空注意保護(hù)盈利,收復(fù)不了 關(guān)注要點(diǎn) 1、 新紀(jì)元期貨研究所 高巖