煤焦疲弱 空單持有
新紀(jì)元期貨 石磊
盤(pán)面分析
焦煤主力1405合約在周一跌停收盤(pán)后，周二窄幅震蕩，以標(biāo)準(zhǔn)十字星收于927元/噸，日內(nèi)創(chuàng)新低925元/噸，并且結(jié)算價(jià)較上一交易日大跌13點(diǎn)。成交平穩(wěn)，持倉(cāng)大減14644手至25萬(wàn)手，其中主力多空增減不一，持倉(cāng)逐步趨于平衡，市場(chǎng)對(duì)于后市漲跌信念都不強(qiáng)。焦炭主力1405合約小幅低開(kāi)于1348元/噸，震蕩收小陰線，跌10點(diǎn)于1342元/噸，短期均線的空頭排列仍在延續(xù)，成交平穩(wěn)，持倉(cāng)微增。技術(shù)指標(biāo)弱勢(shì)，MACD仍維持綠柱，DIF和DEA低位抬頭，KDJ三線向下交叉。煤焦自8月30日以來(lái)的下降通道尚未結(jié)束。春節(jié)前，資金市場(chǎng)波動(dòng)加劇，央行或向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，對(duì)商品帶來(lái)擾動(dòng)。山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格普遍下調(diào)，開(kāi)工率大跌至60%，限產(chǎn)保護(hù)。春節(jié)前兩周內(nèi)焦煤價(jià)格易跌難漲。焦煤近期跌勢(shì)未改，不建議投資者進(jìn)行抄底。
操作建議
節(jié)前煤焦繼續(xù)持有空單。
基本面
1、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：日照港主焦煤（A9.5%，V<20%，0.3%S，G80，Y21mm）澳大利亞產(chǎn)車(chē)板價(jià)970元/噸，較前期大幅下跌65元。邢臺(tái)主焦煤平均價(jià)1020元/噸。邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠含稅價(jià)1350元/噸�；幢睖�(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠含稅價(jià)1460元/噸。太原二級(jí)冶金焦（A12.5%，0.65%S）車(chē)板含稅價(jià)下調(diào)至1300元/噸。大型焦化企業(yè)開(kāi)工率92%。
2、1月山西焦價(jià)普跌，累計(jì)幅度30-80元/噸，現(xiàn)二級(jí)冶金焦主流報(bào)價(jià)1140-1200元/噸，準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流報(bào)價(jià)1210-1250元/噸。多數(shù)焦企對(duì)后市看法較為悲觀，開(kāi)工率整體呈現(xiàn)下滑。據(jù)運(yùn)城某焦化企業(yè)透露，現(xiàn)已有限產(chǎn)計(jì)劃，月底開(kāi)工率將下降20%左右，計(jì)劃開(kāi)工率60%。其中，山西北部地區(qū)跌幅明顯高于南部，呂梁、晉中等地平均跌幅達(dá)60-80元/噸。主銷(xiāo)南方鋼廠的運(yùn)城地區(qū)銷(xiāo)售壓力較小，價(jià)格較為堅(jiān)挺，平均跌幅30元/噸。受天氣因素影響，鋼市整體呈現(xiàn)南強(qiáng)北弱的態(tài)勢(shì)，東北、河北地區(qū)鋼坯銷(xiāo)售壓力較大，開(kāi)工率受限，對(duì)焦炭等原材料價(jià)格持續(xù)打壓。
3、2013年12月中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)焦炭產(chǎn)量3981萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%；2013年1到12月焦炭產(chǎn)量4.8億噸，同比增長(zhǎng)8.1%。
4、據(jù)太原海關(guān)統(tǒng)計(jì),按經(jīng)營(yíng)單位口徑統(tǒng)計(jì),2013年山西省共出口焦炭54.6萬(wàn)噸,比2012年增加36.3%;價(jià)值1.4億美元,下降25.9%;出口平均價(jià)格為每噸257美元,同比下跌45.7%。全國(guó)焦炭出口467.3萬(wàn)噸,增加3.6倍,山西焦炭出口占全國(guó)出口的比重為11.7%。按照收發(fā)貨單位口徑統(tǒng)計(jì),山西省出口焦炭397.4萬(wàn)噸,增加4.9倍,占全國(guó)出口總量的85%。
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