市場量能不配合，期價或難大幅反彈

盤面分析

周四強(qiáng)麥期價小幅反彈，主力合約WS1305早盤以2538元/噸后橫盤震蕩整理，午間11點左右，期價震蕩反彈，最高上沖至2550元/噸，盤終以0.39%的漲幅報收于2546元/噸。目前期價上方均線壓力較大，盤面延續(xù)減倉縮量，短期上漲動能不足。

    周四早稻期價延續(xù)反彈，主力合約ER1301早盤以2644元/噸高開后緩慢震蕩上行，盤終以0.27%的漲幅報收于2646元/噸。從技術(shù)上看，期價考驗5日均線壓力，KDJ指標(biāo)向上拐頭，技術(shù)面有企穩(wěn)跡象。市場缺乏量能配合，且上方均線壓力較大，且期價或難大幅反彈。

基本面　
    1、現(xiàn)貨行情

小麥方面，本周安陽小麥上市量寥寥無幾，價格以穩(wěn)為主，目前普通中等小麥集市貿(mào)易收購價格為1.14元/市斤左右。山東濟(jì)南歷城地區(qū)面粉廠新麥?zhǔn)召弮r為1.175-1.18元/斤；臨沂蒼山地區(qū)某面粉加工企業(yè)新小麥?zhǔn)召弮r格在1.18-1.19元/斤；萊州地區(qū)面粉加工廠新麥進(jìn)廠價1.17-1.19元/斤；聊城冠縣地區(qū)面粉企業(yè)混麥?zhǔn)召弮r1.18元/斤，收購量不大；德州寧津地區(qū)面粉企業(yè)混麥?zhǔn)召弮r1.175-1.18元/斤，收購量不大。
   10月下半月，浙江東南糧食市場面粉價格繼續(xù)呈平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢。目前，場內(nèi)特一面粉平均成交價為3.08元/公斤，特二面粉平均成交價為2.86元/公斤，與10月15日基本持平。
    稻谷方面，據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，湖北枝江地區(qū)2012年產(chǎn)三級早秈稻谷汽車板價2630元/噸，晚秈稻谷汽車板價2680元/噸，均與前期報價相同。據(jù)市場監(jiān)測，安徽鳳陽縣糧食市場秈稻價格2.52到2.54元/公斤之間；比上月同期下跌0.51%；普通標(biāo)一秈米4.40元/公斤，與上月同期持平。

2、國際市場　　

據(jù)俄羅斯農(nóng)業(yè)部稱，今年十月份前二十四天俄羅斯出口了近120萬噸小麥。本年度迄今為止，俄羅斯谷物出口總量已達(dá)980萬噸。今年俄羅斯農(nóng)作物受到干旱天氣的嚴(yán)重傷害。截止到10月23日，俄羅斯谷物收獲產(chǎn)量為7200萬噸，收獲工作完成了98%，比上年同期減少了24%。迄今為止谷物單產(chǎn)減少了19%，為1.88噸/公頃。俄羅斯農(nóng)業(yè)部稱，截止到十月一日，俄羅斯谷物庫存比上年同期減少27%，為3580萬噸，也比2010年同期減少了14%。
    截止10月31日，12月交貨的美國2號軟紅冬小麥到中國口岸完稅后總成本約為2902元/噸，較上日漲19元/噸，比去年同期漲475元/噸。
　　3、倉單方面

截止11月1日，強(qiáng)筋小麥的倉單數(shù)量為52998張，倉單有效預(yù)報數(shù)量中有1590張生成正式倉單。龐大的倉單數(shù)量將是制約期價上行的重要阻力。

早秈稻的倉單數(shù)量為1811張，繼續(xù)保持不變。

4、收購情況

據(jù)統(tǒng)計，截至10月25日，江蘇、安徽、福建、江西、湖北、湖南、廣東、廣西、重慶、四川、貴州、云南等12個中晚秈稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食經(jīng)營企業(yè)收購2012年產(chǎn)中晚秈稻615.4萬噸，比上年同期增加42.7萬噸；其中國有糧食企業(yè)收購229.8萬噸，占收購總量的37%。

5、秋播情況

目前，全國冬小麥播種已過八成。據(jù)我部農(nóng)情調(diào)度，截至10月31日，全國已播冬小麥2.86億畝，完成意向種植面積的84.4％，同比快0. 7個百分點。其中，河北、山西、山東、河南、陜西、甘肅播種基本結(jié)束，安徽完成95%，新疆完成87%，湖北完成76%，江蘇完成44%，四川完成25%。今年秋播以來，北方大部地區(qū)土壤墑情適宜，光照充足，冬小麥播期集中，適播面積大，播種質(zhì)量較高，基本實現(xiàn)一播全苗，目前出苗、長勢總體正常。

　  總的來說，臨儲拍賣成交繼續(xù)保持高位，一定程度上反映出市場缺糧情況開始顯現(xiàn)；隨著四季度制粉需求轉(zhuǎn)旺，市場可流通余糧減少，后期國內(nèi)小麥或出現(xiàn)供需缺口。早稻方面，中晚秈稻大面積上市，充足的市場供給將繼續(xù)打壓早稻價格�！�

操作建議

中期策略：強(qiáng)麥中線觀望；早稻高位空單謹(jǐn)慎持有。

短期策略：強(qiáng)麥市場量能不配合，短期低位或有反復(fù)；早稻短線關(guān)注10日均線突破情況。