上行之路坎坷難行 多單輕倉持有不追空

宏觀面

  匯豐控股7月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)濟人指數(shù)(PMI)創(chuàng)五個月高位。具體數(shù)據(jù)顯示，中國7月匯豐制造業(yè)PMI預覽值為49.5，前值48.2。此外，7月匯豐制造業(yè)PMI產(chǎn)出為51.2，創(chuàng)九個月高位。中國6月匯豐制造業(yè)PMI連續(xù)第八個月低于50水平。PMI數(shù)值低于50則表明制造業(yè)領域活動處于萎縮之中。

基本面

現(xiàn)貨方面，7月24日上海金屬網(wǎng)銅報價54950-55250元/噸，較上一交易日下跌300元/噸，相對滬銅現(xiàn)貨月賣盤升貼水為b100/b200元/噸。今日期價延續(xù)下跌，市場供應充足，但需求方采購意愿卻不強，市場成交冷淡。

庫存方面，7月24日LME銅庫存減少1100噸至251450噸，上海期貨交易所指定交割倉庫期貨倉單減少1229噸至25815噸。

行業(yè)最新消息，據(jù)中國有色協(xié)會統(tǒng)計信息顯示，國內(nèi)6月份精煉銅產(chǎn)量為493441噸，1-6月總產(chǎn)量為2770414噸，同比增長10.57%；國內(nèi)6月份銅精礦含量為148393噸，1-6月總產(chǎn)量為744042噸，同比增長12.53%；中國6月份銅材加工量為1076539噸，1-6月總產(chǎn)量為5405590噸，同比增長10.14%。

國際銅業(yè)研究組織(ICSG）在最新月度報告中稱，今年前四個月，全球精煉銅消費量為694.8萬噸，同期產(chǎn)量觸及656.4萬噸，致使全球精煉銅市場短缺38.4萬噸，遠高于2011年2.6萬噸的缺口。全球4月精煉銅市場短缺10.4萬噸，3月缺口為13.4萬噸。

據(jù)上海有色網(wǎng)最新報道，由于倫敦金屬交易所銅價下跌，中國冶煉廠停止交貨，導致六月份中國精煉銅出口量下降了65%。

盤面分析

歐債危機再度升溫，有色金屬全面下跌，倫銅周一盤中跌至7360點，創(chuàng)近一個月新低，尾盤脫離日內(nèi)低位，但仍報收在7500點之下，今日在7500之下波動。滬銅周二沖高回落，期價在40日均線處展開激烈爭奪，最終空頭勝出，再次報收在均線族之下，但54400一線支撐仍在，上行趨勢線尚未被打破。指標上看，常用均線族中只有20日均線延續(xù)上行，其他均線均向下運行，MACD指標綠色能量柱拉長，KDJ指標交叉后繼續(xù)向下發(fā)散，技術面保持弱勢。資金面，從總持倉排名前20位的大戶持倉情況來看，今日多空主力均有增倉，但空頭增倉力度不及多頭，致使多頭優(yōu)勢地位更加明顯。

操作建議

今日期價再次走低，資金面和價格繼續(xù)背離，建議跟蹤資金最新動向，滬銅上行之旅舉步維艱，建議中線多單輕倉持有，不追空。