融資利空仍存，恐仍有下跌
 
  信息截止至2012年6月26日星期二17:30

 盤面分析
    周二，繼昨日大幅下挫之后，股指期貨市場今日跌勢放緩，主力合約IF1207小幅低開，盤中震蕩加劇，但整體跌幅有限，持倉量變化不大。截止收盤，IF1207報2461.0點，跌幅0.29%，增倉334手；滬深300現(xiàn)指報2454.92點，微跌0.07%。
    受外圍市場大跌影響，今日滬指再度低開，早盤市場走勢跟昨天相似，金融權(quán)重板塊支撐指數(shù)，上證在2200點之上維持震蕩盤整。午后，滬指跌幅雖有收窄，但做多反彈動力依然不足。盤面上金融板塊領(lǐng)漲，煤炭、有色等資源類板塊跌幅收窄；環(huán)保板塊領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌幅0.09%；深成指漲幅0.34%。
    基本面
    資金面：
    滬深A(yù)股共成交984.86億元，滬市A股成交470.87億元，深市A股(包含中小企業(yè)板)成交420.52億元，創(chuàng)業(yè)板成交93.47億元，A股成交中，資金流入性成交483.24億元，資金流出性成交-467.39億元，不確定性成交34.23億元，流入流出成交差額15.85億元，占大盤全部成交1.56%。滬市B股總成交0.31億元，流入流出成交差額0.03億元(美元)。（和訊資金流向）
    根據(jù)國都證券基金倉位監(jiān)測模型測算，上周開放式偏股型基金的平均倉位為79.22%，相對前一周下降了1.07個百分點，剔除各類資產(chǎn)市值波動對基金倉位的影響，基金整體主動減倉0.81個百分點。上周主要股指在周一小幅上漲之后呈現(xiàn)連續(xù)下跌的格局，在這樣的背景下，基金進(jìn)行了主動小幅減倉，一定程度上說明基金對后市的看法依舊保持謹(jǐn)慎。
    目前有242家公司排隊輪候增發(fā)，合計4172億元左右增發(fā)融資計劃蓄勢待發(fā)；本周限售股解禁市值達(dá)481億元。
宏觀面：
    可被稱為“史上最強(qiáng)力度”的發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者計劃已經(jīng)在實施之中。記者日前了解到，監(jiān)管部門已將我國資本市場不成熟的一大原因，歸結(jié)為散戶在股票交易中占主導(dǎo)地位，有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)因此提出“必須以最大的決心和最艱苦的努力來改變這種局面”。
    周一美國股市大幅收跌，主要由于投資者對即將召開的歐盟峰會以及此次峰會是否有能力解決歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)不抱太大希望。
    中國央行今日進(jìn)行950億元14天逆回購操作，發(fā)行利率為4.2%。這也是央行時隔近兩個月之后再度在公開市場操作上動用逆回購工具，近期緊張的資金面短期內(nèi)將得到適度緩解，但由于未來外匯占款與公開市場到期資金狀況均不理想，且資金面將持續(xù)面臨波段壓力，下個月將迎來年內(nèi)第三次下調(diào)存準(zhǔn)的敏感時點。
    中信重工機(jī)械股份有限公司（中信重工，上海證券交易所代碼：601608）昨晚發(fā)布了發(fā)行公告，在采取了直接定價后確定其發(fā)行價為4.67元/股，發(fā)行后市盈率為16.19倍，而上述價格將直接導(dǎo)致中信重工募資規(guī)模再度縮水。
    銀監(jiān)會“加大信貸投放力度”的要求，與銀行年中大考壓力相疊加，令市場對6月新增貸款規(guī)模預(yù)期樂觀。今年5月人民幣新增貸款7932億元，超過去年同期投放節(jié)奏，在“穩(wěn)增長”基調(diào)下，市場預(yù)期信貸投放將維持積極節(jié)奏。據(jù)《第一財經(jīng)日報》了解，各機(jī)構(gòu)預(yù)計6月新增信貸規(guī)模在8500億元到1萬億元之間。
    在A股，以社保、保險、中投（匯金）為代表的機(jī)構(gòu)投資者，市場向來不將其身份看做是單純的投資者，其一舉一動往往引起市場的極大關(guān)注。中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2012年5月末，社保基金共開設(shè)196個A股賬戶，其中5月新開了16個，這是近半年多以來社保再次增加開戶。此外，保險機(jī)構(gòu)今年3、4、5月新開的A股賬戶分別為28個、40個、20個，總計達(dá)到88個。
    穆迪將28家西班牙銀行的長期債務(wù)和存款評級下調(diào)了一到四個等級。評級遭到下調(diào)的西班牙銀行包括：桑坦德銀行(Banco Santander)、Bankia、Banco Popular Espanol和CaixaBank SA等。
    河南政府明文鼓勵首套房貸利率打7折。
    與境內(nèi)即期市場相比，人民幣離岸市場由于參與機(jī)構(gòu)更為復(fù)雜，其對于人民幣未來的貶值預(yù)期似乎更為激進(jìn)和大膽。
    持倉情況：
    今日股指期貨前20名多頭減倉433手，空頭則增倉1218手，顯示空頭主力仍持續(xù)做空，估計后期可能震蕩下跌。
    操作建議
    中期策略：鑒于股指已經(jīng)處于歷史低位且利好預(yù)期存在，可乘回調(diào)之機(jī)建立30%倉位多單。
    短期策略：鑒于融資導(dǎo)致資金面利空沒有緩解，且無新利好支持，A股恐仍有下跌風(fēng)險，日內(nèi)短線做空。
    關(guān)注要點
    政策面的變化，外圍局勢。
    中證期貨、國泰君安空單變動情況。