滬膠逆市走強(qiáng)  短期偏多操作

基本面

宏觀信息

美國(guó)8月諮商會(huì)就業(yè)趨勢(shì)指數(shù)月率上升0.51%，至108.59，前值修正為108.04，初值為108.11。該指數(shù)年率上升6.2%。

歐元區(qū)9月Sentix投資者信心指數(shù)升至-23.2，預(yù)期為-31.5，前值為-30.3，為半年來(3月份以來)首度改善。德國(guó)國(guó)債周一(9月10日)日內(nèi)德債期貨下跌52個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)至日低140.13，同時(shí)30年期國(guó)債收益率上升9個(gè)基點(diǎn)至2.42%。但同時(shí)，在經(jīng)歷了上周大幅下滑后，意大利及西班牙國(guó)債收益率周一小幅回升。數(shù)據(jù)顯示，10年期意大利國(guó)債收益率觸及盤中高位至5.21%，日內(nèi)上升12個(gè)基點(diǎn)；10年期西班牙國(guó)債收益率轉(zhuǎn)為平盤，收窄此前跌幅至5.68%。

摩根大通(JP Morgan)周一(9月10日)表示，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的短期挑戰(zhàn)，下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)疲軟，將三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年率增速預(yù)期自7.6%下調(diào)至7.4%。摩根大通還將第四季度GDP年率增速預(yù)期自7.5%下調(diào)至7.3%，今明兩年全年的預(yù)期則分別下調(diào)至7.6%(此前為7.7%)和8.3%(此前為8.5%)。資本經(jīng)濟(jì)公司發(fā)布了一份簡(jiǎn)報(bào)，簡(jiǎn)明指出中國(guó)持續(xù)疲軟的月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)促使該機(jī)構(gòu)下調(diào)對(duì)今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增長(zhǎng)預(yù)期。該機(jī)構(gòu)還稱，明年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能也將令人失望。巴克萊9月10日研究報(bào)告稱，在8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)疲軟后，下調(diào)中國(guó)今明兩年GDP預(yù)期：下調(diào)中國(guó)2012年GDP預(yù)期至增長(zhǎng)7.5%，此前預(yù)期增長(zhǎng)7.9%；下調(diào)2013年GDP預(yù)期至增長(zhǎng)7.6%，此前預(yù)期增長(zhǎng)8.4%。

中國(guó)央行(PBOC)周二(9月11日)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月新增人民幣貸款為7,039億元人民幣，略超預(yù)期。具體數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月新增人民幣貸款為7,039億元人民幣，預(yù)期6,000億元人民幣，較2011年同期增加1,555億元人民幣。此外，8月社會(huì)融資規(guī)模為12,400億元人民幣，較7月份增加1,885億元人民幣。

現(xiàn)貨方面

9月11日昆明云墾橡膠國(guó)標(biāo)云象東風(fēng)（SCRWF）報(bào)價(jià)23200元/噸，與上一交易日上漲持平；天然橡膠WF（SCRWF）報(bào)價(jià)22500元/噸，與上一交易日上漲持平；天然橡膠10#（SCR10）報(bào)價(jià)20000元/噸，與上一交易日上漲持平；固可力10#（SCR10）報(bào)價(jià)20000元/噸，與上一交易日上漲持平；泰國(guó)RSS3橡膠報(bào)價(jià)為24000元/噸，與上一交易日上漲持平。

最新行業(yè)信息

從海關(guān)總署獲悉，我國(guó)8月天然橡膠進(jìn)口量為21萬噸，同比增長(zhǎng)了5%，環(huán)比增長(zhǎng)23.53%。1-8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口天然橡膠為137萬噸，同比增長(zhǎng)了13.7%(2011年1-8月累計(jì)進(jìn)口121萬噸)。

據(jù)報(bào)道，巴西外貿(mào)委員會(huì)9月4日召開會(huì)議，決定提高100種產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅，以鼓勵(lì)其國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品的生產(chǎn)，應(yīng)對(duì)國(guó)際危機(jī)所帶來的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)這項(xiàng)為期一年的新措施，巴西自行車輪胎和汽車輪胎的進(jìn)口關(guān)稅將從現(xiàn)在的16%提高到25%。據(jù)悉，這項(xiàng)新措施對(duì)中國(guó)向巴西出口輪胎等可能帶來一定的影響。

商務(wù)部消息顯示，2009年9月11日宣布的美對(duì)華輪胎特保措施將于今年9月到期，由于在法定期限內(nèi)美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)和行政當(dāng)局均未采取任何意欲延長(zhǎng)該措施的行動(dòng)，該措施將按期終止。這場(chǎng)“壓迫”了國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)近三年的輪胎特保案始于2009年9月，當(dāng)時(shí)美國(guó)奧巴馬政府宣布對(duì)中國(guó)輸美輪胎產(chǎn)品采取特保措施，即在未來三年內(nèi)分別對(duì)中國(guó)輸美輪胎征收35%、30%和25%的從價(jià)特別關(guān)稅。

據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月份國(guó)產(chǎn)汽車生產(chǎn)150.14萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)4.48%，同比增長(zhǎng)7.78%；銷售149.52萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)8.40%，同比增長(zhǎng)8.26%。1-8月，國(guó)產(chǎn)汽車產(chǎn)銷1247.03萬輛和1247.47萬輛，同比分別增長(zhǎng)5.19%和4.10%。其中乘用車產(chǎn)銷1001.42萬輛和995.40萬輛，同比增長(zhǎng)8.73%和7.98%；商用車產(chǎn)銷245.61萬輛和252.07萬輛，同比下降7.15%和8.85%。

今日消息面多個(gè)經(jīng)濟(jì)組織下調(diào)中國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。德國(guó)國(guó)債收益率下降而意西國(guó)債收益率上升，短期歐債擔(dān)憂或重新引發(fā)投資人注意。8月我國(guó)天然橡膠進(jìn)口量維持增長(zhǎng)，2009年9月11日宣布的美對(duì)華輪胎特保措施將于今年9月到期，行業(yè)面短期利好。

盤面分析

今日滬膠主力合約ru1301以22955元/噸開盤，報(bào)收于23290元/噸，較上一交易日收盤價(jià)上漲245元/噸，漲幅1.06%。最高23305元/噸，最低22820元/噸，成交量665750手，持倉(cāng)量173264手，日增倉(cāng)12914手。

從今日盤面走勢(shì)來看，期價(jià)早盤小幅低開，日內(nèi)震蕩走高，報(bào)收下影中陽線。今日滬膠主力期價(jià)站穩(wěn)60日線，且持倉(cāng)量與成交量配合放大，短期期價(jià)或維持反彈走勢(shì)。

從均線走勢(shì)來看，5日、10日和20日線均小幅走高，維持多頭排列，60日線維持橫走；趨勢(shì)指標(biāo)MACD快線慢線快速上行，且快線上穿零軸，隨機(jī)指標(biāo)KDJ三線大幅走高，今日滬膠主力合約技術(shù)指標(biāo)走勢(shì)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

操作建議

中期策略：中國(guó)、英國(guó)和歐洲三央行齊降息或?qū)��?biāo)志著全球新一輪量化寬松救市政策的推出，中期無疑將利多期價(jià)，操作上建議投資者可嘗試性建立多頭頭寸。

短期策略：歐洲央行宣布購(gòu)債和美國(guó)非農(nóng)報(bào)告引爆QE3預(yù)期，大宗商品期價(jià)普遍走高，短期或?qū)⒅�推滬膠期價(jià)慣性上揚(yáng)，建議投資者偏多操作。但是，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)下行而政策效應(yīng)具有滯后性的背景下，市場(chǎng)僅靠預(yù)期支撐上升或動(dòng)能有限，本周重點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)決議是否推QE3、德國(guó)裁決ESM及歐元區(qū)會(huì)議。