反彈后續(xù)乏力 重回區(qū)間震蕩

基本面

宏觀面及行業(yè)要聞：

彭博社報(bào)道，巴西蔗產(chǎn)協(xié)會(huì)Unica表示，由于甘蔗收購(gòu)收到連續(xù)降雨影響，6月1日至15日期間巴西中南部食糖產(chǎn)量同比下降32%，僅達(dá)137萬(wàn)噸。但降雨僅推遲生產(chǎn)進(jìn)度而不會(huì)降低產(chǎn)量，Unica4月12日報(bào)告中估計(jì)2012/13榨季中南部產(chǎn)量將增長(zhǎng)5.8%至3310萬(wàn)噸。降雨令巴西貨運(yùn)港口的糖船排隊(duì)數(shù)量增加，對(duì)ICE原糖期貨合約構(gòu)成支撐。因此，本月巴西降水短期利多而長(zhǎng)期利空。

道瓊斯消息，墨西哥甘蔗可持續(xù)發(fā)展協(xié)會(huì)本周二公布數(shù)據(jù)，11/12制糖年截止6月25日墨西哥已經(jīng)產(chǎn)糖505萬(wàn)噸，同比下降3%，低于預(yù)測(cè)的534萬(wàn)噸。當(dāng)前僅有兩家糖廠在生產(chǎn)，制糖接近尾聲。

道瓊斯消息，7月齋月前泰國(guó)糖廠生產(chǎn)更多白糖以滿足需求，j-spec和hi-pol等級(jí)原糖較紐約ICE原糖期貨升水250-270點(diǎn)，為2011年7月以來最高水平。泰國(guó)原糖買興溫和，升水保持高位的原因主要是ICE7月原糖期貨合約價(jià)格下跌。

據(jù)白俄羅斯業(yè)界公布的數(shù)據(jù)，2012年以來白俄羅斯已向俄羅斯出口了113,837噸白糖，其中6月份出口11,210噸。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

今日廣西現(xiàn)貨價(jià)持穩(wěn)，南寧中間商報(bào)價(jià)6200元/噸，柳州中間商報(bào)價(jià)6120元/噸；華北、華東、華中、華南銷區(qū)糖價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，銷量一般偏淡，其中華中地區(qū)報(bào)價(jià)集中于6250-6450元/噸，華南報(bào)價(jià)6200-6280元/噸。

泰國(guó)原糖進(jìn)口完稅精煉折算白砂糖成本5517，巴西原糖進(jìn)口完稅精煉折算白砂糖成本5670。以南寧中間商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)比較，泰國(guó)進(jìn)口糖具有683元/噸的成本優(yōu)勢(shì)。

盤面分析

盤面綜述：收儲(chǔ)僅停留在傳言層面顯然已經(jīng)無法吸引投資者進(jìn)一步炒高糖價(jià)，鄭糖反彈僅維持一個(gè)交易日便后繼乏力。今日高開上沖逼近9個(gè)交易日以來整理區(qū)間上邊界5780而無力形成突破，隨后新空頭開始倚靠上述壓力位建倉(cāng)打壓，在經(jīng)歷了上午的短暫橫盤之后，午盤變開啟順暢的增倉(cāng)回跌節(jié)奏，日線中陰回踩5日均線，5日、10日線低位金叉角度不斷被壓縮。

昨日收盤價(jià)于4月12日開啟跌勢(shì)以來首次站上10日均線，技術(shù)指向意義突出，但當(dāng)前積弱的盤面令多頭謹(jǐn)慎有加，難以就此形成突破，短線將維持區(qū)間震蕩。

持倉(cāng)分析：今日空頭主力換手率較高，邁科期貨新增1月空單8980手，排名10-20區(qū)間的空頭增倉(cāng)積極，當(dāng)前前20主力凈空持倉(cāng)4.58萬(wàn)手，且空頭前5席的持倉(cāng)量已超越對(duì)應(yīng)多頭，偏空持倉(cāng)結(jié)構(gòu)抑制反彈而偏向于維持跌勢(shì)。

短線預(yù)測(cè)：反彈后勁不足，重回低位區(qū)間震蕩。

操作建議

中期策略：中線加速下跌向階梯式下跌演進(jìn)，底部未探明，中等倉(cāng)位持有空單，保護(hù)性止盈警戒位下修至5850。

短期策略：反彈遇阻整理區(qū)間上邊界5780回落，后續(xù)動(dòng)能不足，將維持低位區(qū)間震蕩，短多及時(shí)止盈，獲利空單持有。

關(guān)注要點(diǎn)

   6月28-29日布魯塞爾歐盟峰會(huì)

   新紀(jì)元期貨研究所  高巖