反彈后續(xù)乏力 重回區(qū)間震蕩

基本面

宏觀面及行業(yè)要聞：

彭博社報道，巴西蔗產(chǎn)協(xié)會Unica表示，由于甘蔗收購收到連續(xù)降雨影響，6月1日至15日期間巴西中南部食糖產(chǎn)量同比下降32%，僅達(dá)137萬噸。但降雨僅推遲生產(chǎn)進(jìn)度而不會降低產(chǎn)量，Unica4月12日報告中估計2012/13榨季中南部產(chǎn)量將增長5.8%至3310萬噸。降雨令巴西貨運(yùn)港口的糖船排隊數(shù)量增加，對ICE原糖期貨合約構(gòu)成支撐。因此，本月巴西降水短期利多而長期利空。

道瓊斯消息，墨西哥甘蔗可持續(xù)發(fā)展協(xié)會本周二公布數(shù)據(jù)，11/12制糖年截止6月25日墨西哥已經(jīng)產(chǎn)糖505萬噸，同比下降3%，低于預(yù)測的534萬噸。當(dāng)前僅有兩家糖廠在生產(chǎn)，制糖接近尾聲。

道瓊斯消息，7月齋月前泰國糖廠生產(chǎn)更多白糖以滿足需求，j-spec和hi-pol等級原糖較紐約ICE原糖期貨升水250-270點(diǎn)，為2011年7月以來最高水平。泰國原糖買興溫和，升水保持高位的原因主要是ICE7月原糖期貨合約價格下跌。

據(jù)白俄羅斯業(yè)界公布的數(shù)據(jù)，2012年以來白俄羅斯已向俄羅斯出口了113,837噸白糖，其中6月份出口11,210噸。

現(xiàn)貨報價：

今日廣西現(xiàn)貨價持穩(wěn)，南寧中間商報價6200元/噸，柳州中間商報價6120元/噸；華北、華東、華中、華南銷區(qū)糖價多數(shù)持穩(wěn)，銷量一般偏淡，其中華中地區(qū)報價集中于6250-6450元/噸，華南報價6200-6280元/噸。

泰國原糖進(jìn)口完稅精煉折算白砂糖成本5517，巴西原糖進(jìn)口完稅精煉折算白砂糖成本5670。以南寧中間商現(xiàn)貨報價比較，泰國進(jìn)口糖具有683元/噸的成本優(yōu)勢。

盤面分析

盤面綜述：收儲僅停留在傳言層面顯然已經(jīng)無法吸引投資者進(jìn)一步炒高糖價，鄭糖反彈僅維持一個交易日便后繼乏力。今日高開上沖逼近9個交易日以來整理區(qū)間上邊界5780而無力形成突破，隨后新空頭開始倚靠上述壓力位建倉打壓，在經(jīng)歷了上午的短暫橫盤之后，午盤變開啟順暢的增倉回跌節(jié)奏，日線中陰回踩5日均線，5日、10日線低位金叉角度不斷被壓縮。

昨日收盤價于4月12日開啟跌勢以來首次站上10日均線，技術(shù)指向意義突出，但當(dāng)前積弱的盤面令多頭謹(jǐn)慎有加，難以就此形成突破，短線將維持區(qū)間震蕩。

持倉分析：今日空頭主力換手率較高，邁科期貨新增1月空單8980手，排名10-20區(qū)間的空頭增倉積極，當(dāng)前前20主力凈空持倉4.58萬手，且空頭前5席的持倉量已超越對應(yīng)多頭，偏空持倉結(jié)構(gòu)抑制反彈而偏向于維持跌勢。

短線預(yù)測：反彈后勁不足，重回低位區(qū)間震蕩。

操作建議

中期策略：中線加速下跌向階梯式下跌演進(jìn)，底部未探明，中等倉位持有空單，保護(hù)性止盈警戒位下修至5850。

短期策略：反彈遇阻整理區(qū)間上邊界5780回落，后續(xù)動能不足，將維持低位區(qū)間震蕩，短多及時止盈，獲利空單持有。

關(guān)注要點(diǎn)

   6月28-29日布魯塞爾歐盟峰會

   新紀(jì)元期貨研究所  高巖