鄭棉沖高回落 短線波段操作

新紀(jì)元期貨研究所  石磊

盤面分析

周二晚間美棉指數(shù)受鄭棉連漲兩日的影響，高開高走報(bào)收陽線，突破前高上探84.61美分/磅，短期均線族繼續(xù)走高。鄭棉主力1309合約周三高開于20080元/噸，早盤沖高至20195元/噸，隨后震蕩回落收跌70點(diǎn)報(bào)于19960元/噸。期價(jià)重回10日均線之下，5日和10日均線繼續(xù)拐頭向下，5日均線與20日線間距收窄。成交量較上一交易日減9.2萬手至16.5萬手，持倉(cāng)微減3798手至16.7萬手，多頭持平但排名前20主力增減分化，空頭減持千余手，主力仍以空頭占優(yōu)。技術(shù)指標(biāo)MACD維持微弱綠柱，DIF和DEA兩線向下運(yùn)行，KDJ三線低位走平。鄭棉近期快速漲跌，波幅加劇，但并不具備基本面的支撐，近期期價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈主要受倉(cāng)單因素的影響，春節(jié)后國(guó)儲(chǔ)拋售重新開啟，對(duì)鄭棉價(jià)格造成打壓�？紤]到美元短期回調(diào)，美棉指數(shù)突破前高仍有小幅上漲動(dòng)能，對(duì)鄭棉形成支撐。

操作建議

19800-20050之間波段操作。

基本面

1、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：2月20日，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）19288元/噸，較上一交易日微漲3元,527級(jí)報(bào)于16924元/噸，微漲2元；229級(jí)20040元/噸，微漲2元。

2、庫(kù)存方面，鄭州商品交易所一號(hào)棉花注冊(cè)倉(cāng)單2月20日為306張，微減一張，有效預(yù)報(bào)仍為34張。

3、2月19日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為80124.96噸，實(shí)際成交28903.52噸，成交比例36.07%；當(dāng)日成交儲(chǔ)備棉平均等級(jí)為3.82，較前一交易日平均等級(jí)高0.07；平均長(zhǎng)度28.32，較前一交易日平均長(zhǎng)度低0.04；加權(quán)成交價(jià)18913元/噸，折328級(jí)成交價(jià)為19319元/噸（公重），比當(dāng)日CC Index 328價(jià)格比高34元/噸；較當(dāng)日撮合近月價(jià)格高158元/噸。截止2月19日，累計(jì)上市總量1278618.82噸，累計(jì)成交總量450046.74噸，成交比例35.20%。

4、國(guó)際紡織制造商聯(lián)合會(huì)（ITMF）在2月份發(fā)布的2012年第三季度全球紗和布的報(bào)告中對(duì)主要生產(chǎn)地區(qū)未來前景進(jìn)行了預(yù)測(cè)。
   ITMF預(yù)測(cè)，2013年第1季度全球棉紗和布產(chǎn)量將總體維持穩(wěn)定，其中亞洲地區(qū)的紗和布基本保持穩(wěn)定產(chǎn)出，歐洲的紗產(chǎn)量可能下滑，但布產(chǎn)量則維持現(xiàn)有水平，南美地區(qū)的兩項(xiàng)產(chǎn)出則都有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。ITMF發(fā)布的去年第三季度數(shù)字顯示，全球的紗產(chǎn)量較上一季度增長(zhǎng)了7.5%，同比增長(zhǎng)了12.8%；全球的布產(chǎn)量則較上一季度增長(zhǎng)3%，但同比下跌了5.1%。

5、據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2013年1月，我國(guó)進(jìn)口棉花45.75萬噸，環(huán)比減少7.47萬噸，減幅14.04%；同比增加13.10萬噸，增長(zhǎng)40.1%；2012年9月-2013年1月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花182.83萬噸，同比減少17.22萬噸，減幅8.61%。