減倉(cāng)低位震蕩

基本面

宏觀及行業(yè)要聞：

本周二央行再次進(jìn)行逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于3.30%位置，本周已是央行連續(xù)第四周進(jìn)行逆回購(gòu)操作，但規(guī)模只有200億元。昨天到期的逆回購(gòu)高達(dá)1550億元，資金整體呈現(xiàn)短暫收緊。本周逆回購(gòu)到期2050億元，下周到期量至少在1500億元以上，降低存準(zhǔn)率預(yù)期高漲。

市場(chǎng)評(píng)論稱近幾日糖價(jià)急跌與基本面信息發(fā)生較大變化有關(guān)，其中有關(guān)新榨季甘蔗收購(gòu)價(jià)格下調(diào)和現(xiàn)貨商集中拋貨的傳言對(duì)市場(chǎng)的影響較大。第二批收儲(chǔ)公告遲遲未出令消息面出現(xiàn)斷層。在前期刺激糖價(jià)上漲的收儲(chǔ)傳聞遲遲未能兌現(xiàn)的情況下，市場(chǎng)心態(tài)比較脆弱，糖價(jià)在等待中不斷下跌是市場(chǎng)在自我調(diào)整。

道瓊斯消息，澳大利亞?wèn)|北海岸的降雨繼續(xù)推遲甘蔗收割及原糖生產(chǎn)工作，大多數(shù)原糖計(jì)劃用于出口。降雨已經(jīng)導(dǎo)致7月第一周甘蔗壓榨總量較去年同期下降約三分之一，且這一差距預(yù)計(jì)將繼續(xù)擴(kuò)大。降水影響短期生產(chǎn)進(jìn)度但對(duì)甘蔗生長(zhǎng)有利，Green Pool稱受益于充足的壓榨產(chǎn)能及預(yù)計(jì)收割后期天氣將較為干燥，其預(yù)期3150萬(wàn)噸甘蔗產(chǎn)量及435萬(wàn)噸原糖產(chǎn)量的目標(biāo)仍可實(shí)現(xiàn)。

受國(guó)內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加提振，澳大利亞農(nóng)業(yè)及資源經(jīng)濟(jì)局（Abares）預(yù)計(jì)當(dāng)前年度（7月1日結(jié)束）澳大利亞原糖出口量將增加12%至335萬(wàn)噸，但因全球糖價(jià)下滑，出口額可能下降10%至15.1億澳元。

盡管本周二前期ICE糖市原糖期貨價(jià)格在美元升值背景下持續(xù)在下跌區(qū)間運(yùn)行，但因尾市投機(jī)商進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)，糖市收復(fù)前期失地后以稍稍上漲報(bào)收，與此同時(shí)，倫敦糖市白糖期貨價(jià)格也稍稍上揚(yáng)。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

廣西電子批發(fā)市場(chǎng)糖價(jià)上午震蕩整理，下午小幅回落，傳統(tǒng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或穩(wěn)或跌，南寧中間商報(bào)價(jià)6100元/噸，報(bào)價(jià)持穩(wěn)；柳州中間商報(bào)價(jià)6030元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)10元/噸，銷量一般。

今日云糖市場(chǎng)報(bào)價(jià)無(wú)變動(dòng)，成交普遍偏淡。糖企昆明價(jià)6070元/噸，廣通價(jià)6010元/噸，大理價(jià)5960元/噸，中間商報(bào)價(jià)與糖企報(bào)價(jià)價(jià)差縮小至30元/噸以內(nèi)，近期

盤面分析

盤面綜述：近期市場(chǎng)傳言2012/13榨季甘蔗收購(gòu)價(jià)格將下調(diào)，同時(shí)有消息稱糖企或幾種拋貨，本已處于消息斷層期間的糖價(jià)受此刺激出現(xiàn)加速下跌，今日低開(kāi)慣性延續(xù)弱勢(shì)，最低下探至5665，距離前低僅35點(diǎn)。在日線周期技術(shù)指標(biāo)到達(dá)超跌位置之后盤面如期轉(zhuǎn)入低位震蕩，主力資金均減倉(cāng)抽離，短線交投熱情降溫。

持倉(cāng)分析：浙江永安獲利了結(jié)減持1.2萬(wàn)余手空單，華泰、萬(wàn)達(dá)、中糧增持有套保傾向，多空前20凈減倉(cāng)量基本一致，步入前期整理區(qū)間多空短炒熱情有所下降。

短線預(yù)測(cè)：低位區(qū)間震蕩。

操作建議

中期策略：次級(jí)反彈基礎(chǔ)被徹底破壞，原有高位空單可輕倉(cāng)持有，暫不加碼；前期試探性多單未平倉(cāng)者應(yīng)止損離場(chǎng)。

短期策略：減倉(cāng)弱勢(shì)震蕩，加速下跌向低位區(qū)間震蕩的轉(zhuǎn)化已經(jīng)完成，持有獲利空單，不宜過(guò)度追空。

關(guān)注要點(diǎn)

   1、巴西、印度、澳大利亞甘蔗產(chǎn)區(qū)天氣情況及生產(chǎn)進(jìn)度；2、下旬初將公布的我國(guó)上半年食糖進(jìn)口數(shù)據(jù)。

   新紀(jì)元期貨研究所  高巖