滬膠震蕩整理  短期偏多操作

新紀(jì)元期貨  甘宏亮

基本面

宏觀信息

美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束了為期兩天的2013年首度FOMC會(huì)議，并發(fā)了新的決議。美聯(lián)儲(chǔ)在決議中指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)步伐在最近數(shù)個(gè)月以來(lái)陷入了停滯，為了繼續(xù)維持美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)同，并維持物價(jià)穩(wěn)定，將會(huì)繼續(xù)每月收購(gòu)400億美元的抵押貸款擔(dān)保證券資產(chǎn)以及450億美元的長(zhǎng)期國(guó)債。美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)增加19.2萬(wàn)人，預(yù)期增加16.5萬(wàn)人，前值下修為增加18.5萬(wàn)人，初值為增加21.5萬(wàn)人。美國(guó)第四季度實(shí)際GDP初值年化季率下降0.1%，預(yù)期增長(zhǎng)1.2%，第三季度增長(zhǎng)3.1%。

歐盟委員會(huì)(European Commission) 1月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)改善幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，且為連續(xù)第三個(gè)月上升。具體數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)上升至89.2，優(yōu)于預(yù)期的88.2，前值修正為87.8，初值為87.0。

日本1月制造業(yè)PMI升至47.7，前值為45.0。日本12月新屋開(kāi)工年率上升10.0%，預(yù)期上升13.5%，前值上升10.3%。

綜合分析，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)增幅高于預(yù)期，但美國(guó)第四季度GDP初值年化季率三年半首現(xiàn)萎縮，而美國(guó)GDP糟糕，則在一定程度上打壓美聯(lián)儲(chǔ)QE縮水預(yù)期，這也得到美聯(lián)儲(chǔ)政策決議驗(yàn)證，決議表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)暫陷停滯，各項(xiàng)寬松措施將延續(xù)。此外，日本1月制造業(yè)PMI四個(gè)月來(lái)首次上漲釋放積極信號(hào)，但其2012年12月新屋開(kāi)工年率升幅不及預(yù)期。

最新行業(yè)信息

據(jù)悉，意大利能源公司埃尼公司旗下Versalis公司周一表示，公司已經(jīng)與美國(guó)Yulex公司合作在歐洲新建一個(gè)生物橡膠生產(chǎn)項(xiàng)目。該項(xiàng)目將覆蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從作物科學(xué)到生物橡膠提取再到生物質(zhì)電站的建設(shè)。Versalis表示，生物橡膠將用于多種應(yīng)用，最初將集中在消費(fèi)和醫(yī)療專用市場(chǎng)，然后將擴(kuò)展至輪胎產(chǎn)業(yè)。

截至到1月29日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存較1月14日增加1.5萬(wàn)噸至32.79萬(wàn)噸。其中，天然橡膠減少500噸至19.1萬(wàn)噸；合成膠增加2500噸至4.86萬(wàn)噸；復(fù)合膠增加1.3萬(wàn)噸至8.83萬(wàn)噸。

國(guó)際橡膠研究組織ISRG報(bào)告顯示，2012年4月-12月全球天然橡膠產(chǎn)量增長(zhǎng)3.2%，同時(shí)天然橡膠消費(fèi)量略下降1.1%。其中美國(guó)及歐洲國(guó)家消費(fèi)量大幅度下降，日本及韓國(guó)同樣出現(xiàn)下降，而中國(guó)天然橡膠消費(fèi)量繼續(xù)保持緩慢增長(zhǎng)。根據(jù)ISRG預(yù)測(cè)，2012年全球天然橡膠產(chǎn)量與消費(fèi)量將分別達(dá)1141萬(wàn)噸和1095萬(wàn)噸，供應(yīng)盈余46萬(wàn)噸。2013年全球天然橡膠產(chǎn)量及消費(fèi)量將達(dá)1177萬(wàn)噸和1159萬(wàn)噸，供應(yīng)盈余17.9萬(wàn)噸。

據(jù)工業(yè)和信息化部網(wǎng)站消息，2012年，我國(guó)汽車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，節(jié)能與新能源汽車快速發(fā)展，出口高速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。汽車產(chǎn)銷量雙超1900萬(wàn)輛，產(chǎn)銷量世界第一。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)全年累計(jì)生產(chǎn)汽車1927.18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.6%，銷售汽車1930.64萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.3%，產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)率較2011年分別提高了3.8和1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，乘用車產(chǎn)銷1552.37萬(wàn)輛和1549.52萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)7.2%和7.1%；商用車產(chǎn)銷374.81萬(wàn)輛和381.12萬(wàn)輛，同比分別下降4.7%和5.5%。

盤(pán)面分析

今日滬膠主力合約ru1305以26215元/噸開(kāi)盤(pán)，報(bào)收于26285元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)上漲105元/噸，漲幅0.40%。最高26355元/噸，最低26040元/噸，成交量189682手，持倉(cāng)量119450手，日減倉(cāng)7354手。

從今日盤(pán)面走勢(shì)來(lái)看，期價(jià)早盤(pán)小幅高開(kāi)，日內(nèi)震蕩走強(qiáng)，報(bào)收上下影小陽(yáng)線，期價(jià)重心小幅抬升。今日滬膠主力期價(jià)依托24600元/噸整數(shù)關(guān)口震蕩整理，短期關(guān)注向上突破可能。

從均線走勢(shì)來(lái)看，5日、10日和20日線維持橫走，60日線小幅走高，趨勢(shì)指標(biāo)MACD快線慢線運(yùn)行于零軸上方，綠色能量柱小幅縮減，隨機(jī)指標(biāo)KDJ指標(biāo)小幅上行，技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。

操作建議

中期策略：全球新一輪量化寬松救市政策已成大勢(shì)所趨，中期無(wú)疑將利多期價(jià)，操作上建議投資者可嘗試性建立多頭頭寸。

短期策略：上周在IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期以及技術(shù)回調(diào)需求壓制下，滬膠主力整體走勢(shì)偏弱，但上周美國(guó)、歐洲和中國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，特別是制造業(yè)數(shù)據(jù)，表現(xiàn)強(qiáng)勁，本周關(guān)注期價(jià)反彈，短期偏多操作。