滬銀窄幅震蕩，靜待晚間美聯(lián)儲FOMC決議

盤面分析

周三貴金屬市場小幅下挫，滬銀主力合約Ag1209早盤以5996元/千克低開后，全天維持窄幅震蕩，盤終以0.87%的跌幅報收于6010元/千克。今日滬銀1209成交繼續(xù)清淡，全天僅成交17.6萬手，持倉量增加6330手至8.3萬手。美聯(lián)儲決議出來之前，市場觀望情緒較濃。

部分市場人士認為本次美聯(lián)儲決議或只是選擇延長“賣短買長”操作，而不是推出新的刺激方案。受此影響，周二倫敦現(xiàn)貨小幅下挫；周三亞盤時間，銀價60日線附近窄幅震蕩，截止16:30，報收于28.38美元。關(guān)注今日晚間公布的美聯(lián)儲貨幣政策會議，再做后續(xù)判斷。

基本面

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，6月20日，上海華通鉑銀交易市場一號國際白銀結(jié)算價5985元/千克，較上一交易日減少55元/噸；周三亞市盤中，上海黃金交易所白銀T+D下跌0.75%，報收于5988元/千克。

行業(yè)方面，2012年，全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍將乏力，世界主要經(jīng)濟體制造業(yè)萎縮形勢預(yù)計無法在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯改善，白銀在工業(yè)領(lǐng)域的需求將難以出現(xiàn)大量的增長。鑄幣需求方面，美國鑄幣局6月4日公布的數(shù)據(jù)表明，5月美國鷹揚銀幣銷量為287.5萬枚，較4月有較大幅度提高，但同比下滑了68%。經(jīng)濟不景氣情況下，投資者對于銀幣收藏的投入也將減少�？傮w來說，在制造業(yè)需求不振的影響下，2012年實物白銀供應(yīng)過剩的格局仍將持續(xù)。　

基金持倉方面，2012年6月20日，全球最大的白銀ETF基金美國iShares Silver Trust（SLV）凈持倉量9821.45噸，較上一交易日增加16.60噸，近期基金持倉連續(xù)增加，顯示機構(gòu)投資者緩慢看好銀價。截止6月12日，CFTC白銀非商業(yè)凈持倉9609手，略有回升。COMEX白銀庫存繼續(xù)減少，截止6月19日，庫存為1.44739億盎司，較上一交易日減少46154盎司。

歐洲方面，周二希臘泛希社運領(lǐng)袖韋尼澤洛斯表示，希臘政黨就組建聯(lián)合政府舉行會談，很可能將在周三達成協(xié)議。一位歐元區(qū)高層官員周二表示，任何對希臘救助計劃的檢視，可能意味著這項1,300億歐元援助計劃的細節(jié)將有所調(diào)整，但推動希臘債務(wù)降至可控水平以及使其進行改革的力度不能減弱，希臘方面?zhèn)鱽淼暮孟�息一定程度上提振市場信心。但近來西班牙國債收益率持續(xù)飆升，這或許意味著該國距離接受外界全面財政援助已經(jīng)進入了倒計時。歐元區(qū)債務(wù)問題仍將牽動全球商品市場神經(jīng)。

美國方面，近期美國部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟成長乏力，各界人士普遍猜測本次美聯(lián)儲政策會議或可出臺更多的寬松性貨幣政策措施。但也有分析人士認為，鑒于美國經(jīng)濟前景只是疲弱，而不是衰退，美聯(lián)儲可能延長拉低融資成本的努力，而不是推出新的刺激方案。市場靜待今日晚間公布的美聯(lián)儲FOMC決議。

操作建議

    中期策略：倫敦銀整體仍運行于2011年4月以來的下降通道中,短期仍將低位震蕩。國際宏觀經(jīng)濟形勢明朗之前，銀價難以擺脫楔形通道，滬銀中長線暫以觀望為宜。

短期策略：關(guān)注今日晚間美聯(lián)儲貨幣政策會議。