短期銀價區(qū)間震蕩為主

盤面分析

周二農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)漲商品市場，貴金屬期貨小幅調(diào)整。滬銀主力合約Ag1209早盤小幅高開后略有反彈，隨后震蕩走弱，全天期價窄幅震蕩，盤終以0.34%的跌幅報收于5931元/千克。今日滬銀1209總成交量32.34萬手，持倉量微幅增加714手至8.8萬手。從持倉動向上看，盤中多頭增倉力度稍強(qiáng)，短期市場較為樂觀。

國際現(xiàn)貨白銀，周一倫敦銀圍繞20日線窄幅震蕩，上行動能略顯不足；周二亞盤時間，銀價維持窄幅震蕩，截止下午17：00報收于28.19美元。疲弱的美國4月工廠新訂單數(shù)據(jù)增強(qiáng)了QE3推出的預(yù)期，利好貴金屬市場；但歐洲債務(wù)危機(jī)重重，將繼續(xù)打壓市場信心，工業(yè)屬性更強(qiáng)的白銀價格難以企穩(wěn)，短期將維持27-29美元之間震蕩。

基本面

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，6月5日，上海華通鉑銀交易市場一號國際白銀結(jié)算價5965元/千克，較上一交易日小幅上漲10元/千克；周二亞市盤中，上海黃金交易所白銀T+D下跌0.25%，報收于5949元/千克。

供需基本面，美國鑄幣局周一(6月4日)公布的數(shù)據(jù)表明，5月美國鷹揚(yáng)金幣銷量月率增長158%，美國鷹揚(yáng)銀幣銷量月率增長89%。該金銀幣銷量的上升是由于貴金屬價格的下跌�！�

基金持倉方面，2012年6月5日，全球最大的白銀ETF基金美國iShares Silver Trust（SLV）凈持倉量9638.9噸，較上一交易日減少4.27噸，顯示出短期基金不看好銀價。從美國COMEX交易所白銀期貨凈持倉來看，其凈頭寸的方向及變化趨勢對白銀價格的影響十分明顯。近期來看，多頭繼續(xù)減持，空頭增倉力度稍強(qiáng)，基金凈多持倉從2月28日的3萬手降至5月29日的8558手左右。截止6月4日COMEX白銀庫存為1.4298億盎司，較上一交易日減少171624盎司，但仍保持歷史高位，高企的庫存將成為期價上行的重要壓力。

歐洲方面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Markit周二(6月5日)公布數(shù)據(jù)顯示，因受到希臘和西班牙問題帶來的沖擊，歐元區(qū)所有主要經(jīng)濟(jì)體目前呈現(xiàn)程度不同的下滑趨勢，就連德國也不再幸免。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值46.7，創(chuàng)2011年10月以來最低。當(dāng)天公布調(diào)查還顯示，德國5月服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)六個月來最緩慢的增長，法國5月服務(wù)業(yè)活動萎縮幅度為七個月最快，而意大利5月服務(wù)業(yè)活動則連續(xù)第12個月萎縮。與此同時，西班牙財長稱，按當(dāng)前舉債成本看，市場并未向西班牙敞開大門。西班牙不希望國際援助，只是希望歐盟單方面援助。德國和法國都沒有要求西班牙尋求國際援助，西班牙不能被援助；歐盟必須加快支持西班牙的步伐。諸多利空打壓市場信心，歐元快速跳水。

美國方面，美國商務(wù)部周一(6月4日)公布，美國4月工廠訂單下降0.6%，預(yù)估為增長0.2%，3月工廠訂單修正為下降2.1%，前值為下跌1.9%。美國4月工廠新訂單四個月來第三次下降，從汽車、機(jī)械到電腦的需求全線下滑，成為經(jīng)濟(jì)放緩的最新跡象，市場對于QE3的推出預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)。

操作建議

    中期策略：倫敦銀運(yùn)行于下降通道中，短期橫盤震蕩整理，整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢明朗之前，銀價難以有效企穩(wěn)，滬銀中長線暫以觀望為宜。

短期策略：6000整數(shù)關(guān)口壓力較大，短期維持5800-6000區(qū)間操作。