基本面好轉(zhuǎn) 區(qū)間內(nèi)上漲
---新紀(jì)元期貨程艷榮
基本面
現(xiàn)貨方面，6月4日上海金屬網(wǎng)銅報(bào)價(jià)53600-53900元/噸，較上一交易日上漲50元/噸，相對(duì)滬銅現(xiàn)貨月賣盤(pán)升貼水為b100/b270元/噸。今日銅價(jià)小幅上漲，持貨商對(duì)后市抱謹(jǐn)慎態(tài)度，出貨意欲較強(qiáng)，無(wú)奈接貨者并不多，目前市面貨源呈供過(guò)于求的局面，全日成交狀況一般。
庫(kù)存方面，6月4日，上海期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)期貨倉(cāng)單減少200噸至54121噸，LME銅庫(kù)存減少3150噸至614075噸，6月3日，COMEX銅庫(kù)存減少335短噸至79503短噸，庫(kù)存減少對(duì)銅價(jià)打壓力度減弱。
行業(yè)最新消息，有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)4月精銅產(chǎn)量為55.73萬(wàn)噸，環(huán)比3月的56.05萬(wàn)噸微幅減少0.32萬(wàn)噸。我國(guó)4月精銅產(chǎn)量中礦產(chǎn)精銅35.72萬(wàn)噸，按此計(jì)算4月廢銅產(chǎn)精銅量為20.01萬(wàn)噸，基本與3月持平。由此可見(jiàn)由于廢銅進(jìn)口下降，以及廢銅持貨商惜售等因素導(dǎo)致的廢銅市場(chǎng)緊張狀態(tài)，還未明顯影響4月國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)生產(chǎn)狀況。在去年部分新增廢銅冶煉產(chǎn)能釋放市場(chǎng)的情況下，年內(nèi)1-4月精銅產(chǎn)量中的再生銅比例由去年的32.36%提升至目前的34.17%，而1-4月再生銅累計(jì)產(chǎn)量也同比大幅增長(zhǎng)21.05%至71.88萬(wàn)噸，令整體銅冶煉市場(chǎng)對(duì)廢銅原料的需求度快速增長(zhǎng)。但占廢銅供應(yīng)半數(shù)以上的進(jìn)口廢銅量，年內(nèi)1-4月同比有4.65%的降幅。從再生銅產(chǎn)量增速與進(jìn)口廢銅下降的態(tài)勢(shì)中，已反映出市場(chǎng)在供應(yīng)未增需求大幅增長(zhǎng)的狀態(tài)下，所表現(xiàn)出的廢銅市場(chǎng)緊張。預(yù)計(jì)5月精銅產(chǎn)量中再生銅量將有所下降。
中金網(wǎng)顯示，國(guó)內(nèi)線纜需求保持強(qiáng)勁，5月線纜企業(yè)開(kāi)工率84.70%，環(huán)比攀升3.19個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月站上80%以上水平，通常來(lái)看，下半年線纜企業(yè)整體消費(fèi)水平優(yōu)于上半年，這意味著國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)好轉(zhuǎn)勢(shì)頭有望得以延續(xù)。但企業(yè)備貨情緒趨于謹(jǐn)慎。調(diào)研顯示，5月線纜企業(yè)原材料庫(kù)存比為28.97%，環(huán)比有一定走弱，一方面今年4月銅價(jià)急跌，下游企業(yè)已利用較低價(jià)格建立庫(kù)存；另一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇緩慢，5月銅價(jià)略有反彈，但企業(yè)對(duì)后市信心不足。
盤(pán)面分析
期銅周一受中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局抄底買銅言論的刺激震蕩走高，倫銅盤(pán)中觸及近一周高位，但夜晚美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱打壓銅價(jià)自高位回落，今日延續(xù)上漲。滬銅周二窄幅波動(dòng)，早盤(pán)以52960點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后全天維持震蕩，上午一度沖高至53250點(diǎn)回落，下午最低下探至52880點(diǎn)，最終以0.23%的漲幅報(bào)收于53090點(diǎn)。趨勢(shì)上看，銅價(jià)繼續(xù)在前期震蕩密集區(qū)之內(nèi)波動(dòng)，近兩日運(yùn)行至區(qū)間上沿。指標(biāo)上看，中短期均線逐漸粘合，60日均線維持下行，MACD指標(biāo)紅色能量柱繼續(xù)拉長(zhǎng)，DIFF線和DEA線延續(xù)上行，DIFF線直逼0軸，KDJ指標(biāo)交叉后向上發(fā)散，技術(shù)面繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
操作建議
基本面逐漸好轉(zhuǎn)提振銅價(jià)，建議密切關(guān)注53800壓制情況，若有效上破則后市偏多，可逢低布局多單；若不能有效上破此位，則將延續(xù)區(qū)間震蕩。另外，主力一月一次的移倉(cāng)換月進(jìn)程正在進(jìn)行，建議關(guān)注新主力1310合約上的投資機(jī)會(huì)，適時(shí)調(diào)整持倉(cāng)。
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