市場缺乏量能配合，期價難以有效企穩(wěn)

盤面分析

周一強麥期價小幅反彈，主力合約WS1305早盤以2531元/噸低開后震蕩下行，午后期價略有反彈，盤終以0.08%的微漲報收于2541元/噸。技術(shù)上看，均線壓力較大，MACD指標延續(xù)橫盤。今日多空主力持倉均有減少，多頭減倉力度較強，短期期價難以有效企穩(wěn)。

    周一早稻期價低位反彈，主力合約ER1301早盤以2636元/噸小幅低開后震蕩上行，最高上探至2646元/噸，盤終以0.11%的漲幅報收于2644元/噸。目前期價上方10日均線壓力較大，市場量能萎縮，短期期價難大幅反彈。

基本面　
    1、現(xiàn)貨行情

小麥方面，據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，山東菏澤地區(qū)2012年產(chǎn)二級普通白小麥到廠價2340元/噸，較前期報價上漲10元/噸；濟南17到廠價2440元/噸，與前期報價相同。河南延津地區(qū)2012年產(chǎn)一級普通白小麥收購價2230元/噸，較前期報價上漲10元/噸；優(yōu)質(zhì)小麥收購價2330-2380元/噸，較前期報價上漲10-20元/噸。近期江蘇地區(qū)小麥價格整體保持平穩(wěn)，局部小幅波動，面粉加工企業(yè)采購不積極，上周無錫市場小麥批發(fā)價格在2240元/噸，較前期下跌了10元/噸，跌幅0.4%；泰州當?shù)丶t小麥購銷企業(yè)收購價格在1.13元/斤，加工企業(yè)當?shù)厥召弮r格在1.13元/斤，與前期基本持平。淮安面粉加工企業(yè)收購3等白小麥價格為1.15元/斤。徐州地區(qū)面粉加工企業(yè)白小麥收購價格在1.16元/斤，收購量不大。近期安徽蕪湖市場三等混合小麥收購價格在1.05-1.11元/斤，較上周略漲1%。

據(jù)市場監(jiān)測，上周（10月27日-11月2日），安徽滁州市場特一面粉批發(fā)價3.20元/公斤，零售價3.54元/公斤，均與上周持平；特二面粉批發(fā)價2.80元/公斤，零售價3.10元/公斤，均與上周持平。南京下關(guān)市場特一面粉2.96元/公斤，較上周2.94元/公斤上漲0.02元/公斤，漲幅0.68%；特二面粉2.68元/公斤，較上周持平。
    稻谷方面，據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，江西撫州地區(qū)2012年產(chǎn)三級早秈稻谷收購價2600元/噸，晚秈稻谷2640元/噸，繼續(xù)保持不變。湖北襄陽地區(qū)2012年產(chǎn)三級晚秈稻谷收購價2600元/噸，與前期報價相同。據(jù)市場價格監(jiān)測，安徽滁州市場上普通秈稻（三等）：收購價2.52元/公斤左右，比上周下跌0.02元/公斤；普通中晚秈米批發(fā)價3.92元/公斤，零售價4.04元/公斤，優(yōu)質(zhì)中晚秈米批發(fā)價4.10元/公斤，零售價4.30元/公斤，均與上周基本持平。

2、國際市場　　

　　截止到周日，美國冬小麥作物優(yōu)良率為40%，相比之下，上年同期為46%。分析師指出，冬小麥作物狀況降至自政府1985年開始監(jiān)測以來的最低水平，因為中西部地區(qū)的旱情擴大到了大平原。另外，俄羅斯分析機構(gòu)SovEcon表示，今年俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)從早先的3800萬噸下調(diào)到了3750萬噸，谷物產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)從早先的7050萬噸下調(diào)到了6900萬噸。
　  截止11月2日，12月交貨的美國2號軟紅冬小麥到中國口岸完稅后總成本約為2900元/噸，較上日跌11元/噸，比去年同期漲438元/噸。

　　3、倉單方面

    截止11月5日，強筋小麥的倉單數(shù)量為53908張，倉單有效預(yù)報數(shù)量中有910張生成正式倉單。龐大的倉單數(shù)量將是制約期價上行的重要阻力。

    早秈稻的倉單數(shù)量為1811張，繼續(xù)保持不變。

    4、冬小麥生長情況

　  11月1日起，一股較強冷空氣自西向東影響我國，北方地區(qū)降溫明顯。預(yù)計11月上旬，影響我國的冷空氣活動頻繁，華北大部、黃淮、江淮等地氣溫偏低2℃左右。近期降溫不利于北方冬小麥冬前形成壯苗，西北、華北和黃淮部分地區(qū)氣溫下降至0℃以下，可能使長勢偏弱的冬小麥葉片受凍，部分地區(qū)可能提前進入越冬期。
　  總的來說，目前現(xiàn)貨基本面保持平穩(wěn)，后期隨著制粉需求轉(zhuǎn)旺和市場可流通余糧減少，小麥價格將緩慢抬升。早稻方面，充足的市場供給繼續(xù)打壓早稻價格。　

操作建議

中期策略：強麥中線觀望；早稻高位空單謹慎持有。

短期策略：強麥短期低位或有反復(fù)，觀望等待入多機會；早稻關(guān)注10日均線突破情況。