USDA供需報告發(fā)布在即，豆市油脂面臨較大變數(shù)

盤面分析
 馬來西亞4月MPOB棕櫚油產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)符合預(yù)期，棕櫚油技術(shù)超跌反彈領(lǐng)漲商品，的確如前所言：若整體交投氛圍趨穩(wěn)，油脂價格最易觸發(fā)反彈。
 跌落至60日長期均線附近的豆油價格，連續(xù)收出抵抗性陽線，技術(shù)指標超跌后轉(zhuǎn)強；在拋儲壓力之下，大豆價格尋底至4500后止跌，此時連豆期價已脫離年內(nèi)高點超過5%。連粕窄幅交投減倉縮量反彈，1301合約于60日線附近交投謹慎。
 夜間即將發(fā)布的USDA供需報告，市場普遍預(yù)期本年度偏多，但下一年度供給端或?qū)㈩H顯充裕；這令盤面充滿較大不確定性。CBOT市場5月初的跌勢，令技術(shù)形態(tài)表現(xiàn)的緊張，報告能否令行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，仍需謹慎觀察。

 基本面
 北京時間5月10日周四20:30公布5月供需報告，其中包括其對2012/13年度年末庫存的首次預(yù)估。市場焦點于南美2011/12年度大豆產(chǎn)量，同年度以及2012/13年度美國大豆期末庫存的調(diào)整。從該報告預(yù)期來看，將阿根廷和巴西2011/12年度大豆產(chǎn)量分別下調(diào)300、50萬噸至4200、6550萬噸；將美國2011/12年度大豆期末庫存下調(diào)0.29億蒲式耳至2.21億蒲式耳，并將新作物年度美國大豆期末庫存下調(diào)至1.70億蒲式耳，接近紀錄低點。該預(yù)期預(yù)示著大豆主產(chǎn)國供需仍呈偏緊的格局，因此將于行情走勢起到利多的指引。

    因3月以來CBOT大豆價格走強，其播種面積預(yù)期將出現(xiàn)擴大，或?qū)⒏哂赨SDA3月底預(yù)測的7390萬英畝，故此，產(chǎn)出和年末庫存也存在被上修的可能。
 據(jù)外電引述業(yè)內(nèi)消息表示，中國將主要在東北地區(qū)面向壓榨廠商投放250萬噸國儲大豆，以消化政府的舊作庫存。
 消息人士預(yù)計，此次釋儲對進口的影響較小，因東北大豆壓榨廠商只以國產(chǎn)大豆為原料榨油。
 上述數(shù)量的2008-2010年收獲大豆將從五月底起通過例行拍賣的方式，以每噸3700-3850元人民幣的價格投放，該價格低于每噸4250元人民幣的主要港口的進口大豆報價。
 上述消息人士稱，由于庫存儲備的時間較長，大豆品質(zhì)正在變差。
 筆者評：低價國儲豆入市預(yù)期較強，是大豆市場演繹外強內(nèi)弱的一個重要原因。
 三、據(jù)大豆網(wǎng)了解，東北大豆價格平穩(wěn)，其中油廠收購均價4123元/噸，市場收購均價4412元/噸，與昨日持平。近日黑龍江各地氣溫有所回升，大田播種逐漸進入高潮，對市場購銷牽制作用較大。糧商追漲心態(tài)在外盤持續(xù)下跌及政策拍賣傳聞影響下有所降低，但余糧偏緊事實仍在，繼續(xù)支撐大豆價格保持高位堅挺走勢。   
 全國市場豆粕銷售平均價格為3474元/噸：其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕報價為3437元/噸；全國主要銷區(qū)市場平均銷售價格為3522元/噸。
 豆油現(xiàn)貨價格整體走勢平穩(wěn)，個別地區(qū)價格小幅下滑。其中散裝一級豆油均價為9833元/噸，較昨日下調(diào)了17元/噸；散裝四級豆油均價為9633元/噸，較昨日價格下調(diào)了13元/噸；進口毛豆油均價為9589元/噸，持平。
操作建議
 中期策略：觀望
 短期策略：油脂企穩(wěn)反彈的持續(xù)性，有賴美盤的配合情況，關(guān)注外盤指引，反彈短線交投
 重點關(guān)注：5月10日周四USDA供需報告及美元指數(shù)強勢格局的演變