期價(jià)震蕩回調(diào)，短線偏空思路

盤(pán)面分析

周二鄭州強(qiáng)麥期貨小幅下挫，主力合約WS1305早盤(pán)以2528元/噸小幅低開(kāi)后震蕩整理，最高上探至2532元/噸，尾盤(pán)期價(jià)震蕩下跌，盤(pán)終以0.36%的跌幅報(bào)收于2523元/噸。從技術(shù)上看，期價(jià)跌破5日均線，KDJ指標(biāo)高位回調(diào)，MACD紅柱縮短，技術(shù)面調(diào)整，短期或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)。

周二早稻期貨延續(xù)回調(diào)，主力合約ER1305早盤(pán)以2713元/噸低開(kāi)后橫盤(pán)震蕩整理，尾盤(pán)加速下跌，盤(pán)終以0.66%的跌幅報(bào)收于2708元/噸。技術(shù)上看，期價(jià)跌至均線族下方，短期均線向下拐頭；今日多空主力均大幅減倉(cāng)，資金關(guān)注度進(jìn)一步下降，短期盤(pán)面難以企穩(wěn)。

基本面　
    1、現(xiàn)貨行情

小麥方面，近期河南地區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行，豫北地區(qū)面粉廠收購(gòu)小麥進(jìn)廠價(jià)格普遍在1.20-1.225元/斤。江蘇地區(qū)糧源偏緊，價(jià)格高位，目前淮安淮陰地區(qū)面粉廠收購(gòu)小麥價(jià)格進(jìn)廠在1.19-1.20元/斤，但是糧源極少，從外地采購(gòu)小麥進(jìn)廠價(jià)總體在2420元/噸左右，基本穩(wěn)定。徐州地區(qū)面粉廠收購(gòu)白小麥進(jìn)廠價(jià)格在2440元/噸，較上周基本持平�！�

12月上旬，受國(guó)內(nèi)小麥拍賣(mài)底價(jià)大幅上調(diào)、小麥價(jià)格高企以及面粉加工企業(yè)跨區(qū)域采購(gòu)抬高加工成本等因素的影響，各面粉廠家紛紛上調(diào)了面粉出廠價(jià)格。受此影響,杭州市糧油批發(fā)交易市場(chǎng)面粉價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)出上漲的運(yùn)行態(tài)勢(shì),據(jù)市場(chǎng)的價(jià)格監(jiān)測(cè)顯示，與11月30日相比，12月10日，場(chǎng)內(nèi)特一面粉的批發(fā)價(jià)格上漲了0.08元/公斤,漲幅2.6%，現(xiàn)價(jià)為3.16元/公斤；特二面粉的批發(fā)價(jià)格也上漲了0.08元/公斤，漲幅2.8%，現(xiàn)價(jià)為2.92元/公斤。

    稻谷方面，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，目前江西省晚秈稻糧食企業(yè)收購(gòu)價(jià)格和糧食經(jīng)紀(jì)人收購(gòu)價(jià)都周比下跌0.2元/百斤。糧食企業(yè)收購(gòu)均價(jià)為132.1元/百斤，同比增1.9元/百斤，增1.5%；糧食經(jīng)紀(jì)人收購(gòu)均價(jià)為130.7元/百斤，同比增0.1元/百斤，增0.08%。價(jià)格趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)交易較為清淡，農(nóng)民售糧積極性也不高。12月上旬，安徽無(wú)為地區(qū)新季中晚秈稻收購(gòu)基本結(jié)束，收購(gòu)零星，購(gòu)銷一般，價(jià)格保持穩(wěn)定。目前縣內(nèi)市場(chǎng)各主體收購(gòu)價(jià)格在127-129元/百斤；水分要求在14%-15%；新米批發(fā)價(jià)格在194-196元/百斤，價(jià)格穩(wěn)中趨弱。

　　2、秋糧收購(gòu)情況

    目前秋糧主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)數(shù)量較前期有所增加，收購(gòu)進(jìn)度快于上年同期。截至11月30日，秋糧主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2012年新產(chǎn)中晚稻、玉米、大豆共3718.1萬(wàn)噸，比上年同期增加213.7萬(wàn)噸。其中：湖北、黑龍江等17個(gè)主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)中晚稻2118.5萬(wàn)噸，比上年同期增加40.5萬(wàn)噸；黑龍江、山東等11個(gè)主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)玉米1527.5萬(wàn)噸，比上年同期增加197.8萬(wàn)噸；黑龍江、吉林等5個(gè)主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)大豆72.1萬(wàn)噸，比上年同期減少24.6萬(wàn)噸。

3、國(guó)際市場(chǎng)

　　據(jù)行業(yè)人士稱，阿根廷政府已經(jīng)將2012/13年度小麥出口配額下調(diào)了150萬(wàn)噸，因?yàn)榻衲晷←準(zhǔn)粘闪钊耸�望。這位行業(yè)人士稱，今年六月份阿根廷政府表示，計(jì)劃允許2012/13年度出口600萬(wàn)噸小麥，但是隨著收割工作完成約三分之一，洪澇及其它問(wèn)題對(duì)小麥作物造成了傷害，促使政府將出口配額下調(diào)到了450萬(wàn)噸。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月6日當(dāng)周，美國(guó)小麥出口檢驗(yàn)量為1393.8萬(wàn)蒲式耳，低于前一周的1464.8萬(wàn)蒲式耳。此前分析師預(yù)計(jì)小麥出口檢驗(yàn)量為1000-1500萬(wàn)蒲式耳之間。截止12月10日，3月交貨的美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格為344.9美元/噸，合人民幣2170元/噸；到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2888元/噸，較上日跌33元/噸，比去年同期漲621元/噸。

4、倉(cāng)單方面

截止12月11日，強(qiáng)筋小麥的倉(cāng)單數(shù)量為51617張，倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)數(shù)量5926張，與上一交易日相同。龐大的倉(cāng)單數(shù)量難以支撐期價(jià)大幅反彈。

早秈稻的倉(cāng)單數(shù)量為2075張，倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)數(shù)量1625張，保持不變。

總的來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺，但龐大的倉(cāng)單壓力難以支撐期價(jià)大幅反彈。早稻方面，國(guó)內(nèi)稻谷市場(chǎng)供應(yīng)充足，基本面保持平穩(wěn)�！�

操作建議

中期策略：觀望。

短期策略：強(qiáng)麥短線輕倉(cāng)試空；早稻短空謹(jǐn)慎持有。