融資壓力大 下跌趨勢未變

 信息截止至2012年7月10日星期二17:30

    盤面分析
    周二，股指期貨市場呈低位窄幅震蕩格局，主力合約盤中曾兩度上沖翻紅后承壓回落，全天波動幅度有限，IF1207最低下探至2418.2點，再次刷新近期新低。截止收盤，IF1207報2422.6點，跌幅0.35%；滬深300現(xiàn)指報2406.71點，離2400點關(guān)口僅一步之遙，跌幅0.39%。
    兩市小幅低開，早盤金融板塊帶動指數(shù)短暫上攻，但由于市場人氣低迷，指數(shù)沖高回落并再創(chuàng)近期新低。午后，中石油護盤，滬指一度翻紅，但難以聚集做多人氣，尾盤震蕩回落，盤面上傳媒娛樂、農(nóng)藥化肥兩板塊領(lǐng)漲；船舶、煤炭、醫(yī)療器械領(lǐng)跌。截至收盤，滬指報2164點，跌6點，跌幅0.29%；深成指報9476點，跌19點，跌幅0.21%。
    基本面
    資金面：
    滬深A(yù)股共成交1090.89億元，滬市A股成交529.76億元，深市A股(包含中小企業(yè)板)成交448.54億元，創(chuàng)業(yè)板成交112.59億元，A股成交中，資金流入性成交510.14億元，資金流出性成交-538.99億元，不確定性成交41.76億元，流入流出成交差額-28.85億元，占大盤全部成交2.57%。（和訊資金流向）
    上周測算的64家基金管理公司中共有51家選擇了主動加倉，與前周相比數(shù)量大幅增加，約占基金公司總數(shù)的八成。就管理資產(chǎn)規(guī)模最大的六家基金管理公司而言，上周六大基金公司一致性的進行了主動加倉。就主動加倉幅度而言，嘉實居前，博時居后。
    宏觀面：
    發(fā)改委宣布，決定自7月11日零時起，將汽、柴油價格每噸分別降低420元和400元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油每升分別降低0.31元和0.34元， 90號汽油全國平均價格降到6.45元，0號柴油降至6.76，成品油價格重回6元時代。6月份，CPI同比增幅由上月的3%大幅降低至2.2%，也創(chuàng)下自2010年1月以來的新低。與此同時，上半年CPI比去年同期上漲也僅為3.3%，低于全年4%的調(diào)控線。
    美股周一收盤全線下跌。西班牙國債收益率超過7%水平線，歐洲、亞太股市走低；波音公司收獲72億美元大單，美國鋁業(yè)最新財報不及預(yù)期。
6月份，CPI同比增幅由上月的3%大幅降低至2.2%，也創(chuàng)下自2010年1月以來的新低。與此同時，上半年CPI比去年同期上漲也僅為3.3%，低于全年4%的調(diào)控線。
    本輪新股發(fā)行體制改革進程中，監(jiān)管層關(guān)于叫停機構(gòu)“博差價”型產(chǎn)品“打新”的政策導(dǎo)向獲得明確——一級債基與集合信托被踢出局外。
經(jīng)歷多次修改后，7月9日中國政府網(wǎng)發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020年）》。規(guī)劃認為，我國節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體取得很大進步，但受多因素制約與國際先進水平仍有差距。同時提出明確的任務(wù)和目標，擬到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產(chǎn)能力達200萬輛、累計產(chǎn)銷量超過500萬輛。
    7月9日，工信部發(fā)布了2012年19個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單（第一批），涉及企業(yè)共計2579家，淘汰落后產(chǎn)能規(guī)模與今年4月份下達的目標任務(wù)基本一致。其中，水泥行業(yè)上榜企業(yè)多達1053家，西部地區(qū)成為產(chǎn)能“瘦身”重點。
    目前全國第一批超過40個城市和住建部的住房信息聯(lián)網(wǎng)已完成，未來將擴大到500個城市。限購和房產(chǎn)稅的執(zhí)行，將因此有了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
    今年以來，我國貨物貿(mào)易進出口總體保持平穩(wěn)增長，呈現(xiàn)低位回穩(wěn)態(tài)勢。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年上半年，我國外貿(mào)進出口總值18398.4億美元，同比增長8%。其中出口9543.8億美元，增長9.2%；進口8854.6億美元，增長6.7%；貿(mào)易順差689.2億美元，擴大56.4%。
    一些大型商業(yè)銀行陸續(xù)進入集中派發(fā)現(xiàn)金紅利期，僅四大行就將累計分紅派息超2000億元。市場人士指出，再加上7月份面臨財政存款上繳，且未來兩周到期資金量都為千億元的背景下，本月資金面壓力不小，降息仍不改市場對存準率再度下調(diào)的預(yù)期。
    弱市之下，有高管減持公司股份急于套現(xiàn)的，也有高管增持公司股份以提振投資者信心的。根據(jù)同花順Find數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月30日，滬深兩市共有241家公司被高管增持973次，增持市值達133億元。
    據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，電力行業(yè)整體漲幅0.23%，在可交易57只個股中有12只股票上漲，占比21%。其中，華能國際（6.41%）、華電國際（5.31%）、粵電力A（4.65%）漲幅居前。
    持倉情況：
    今日股指期貨主力合約前20名多頭加倉493手，空頭加倉823手，空頭加倉稍多，估計后期可能震蕩偏弱。
    操作建議
    中期策略：鑒于股指已經(jīng)處于歷史低位且利好預(yù)期存在，可乘回調(diào)之機建立不超過30%倉位多單。
    短期策略：股指期貨已經(jīng)開始移倉，中證期貨空單超萬手，空頭的高持倉量使其打壓的可能性加大，同時融資預(yù)期壓力巨大，管理層態(tài)度仍明確偏向融資，多融快融策略無明顯轉(zhuǎn)向，普通利好難以與之抗衡，下跌概率仍大。盤中應(yīng)隨時根據(jù)最新消息面調(diào)整持倉和方向。
    關(guān)注要點
    政策面的變化，外圍局勢。
    中證期貨、國泰君安空單變動情況。