期價若站穩(wěn)5日均線，可以輕倉短多參與

盤面分析

周四國內(nèi)大宗商品市場上演寬幅震蕩走勢，強麥期貨報收十字星。主力合約WS1301早盤以2478元/噸平開后快速拉伸至2493元/噸，隨后期價震蕩回調(diào)，最低下探至2469元/噸，尾盤略有反彈，盤終以0.04%的微漲報收于2479元/噸。從技術(shù)上看，期價5日均線壓附近報收十字星，KDJ低位金叉，MACD綠柱縮短，周五期價若能有效站穩(wěn)5日均線，短期盤面或有反抽，但上方還有2500整數(shù)關(guān)口壓力。持倉方面，今日浙江永安繼續(xù)增加4285手多單，但整體空頭主力增倉力度較強，期價上行動能略顯不足。預(yù)計在現(xiàn)貨行情啟動之前，期價難以大幅反彈。

基本面

現(xiàn)貨方面，本周東營地區(qū)小麥價格較上周平穩(wěn)運行，目前個體商販收購價格在2080元/噸；制粉企業(yè)收購小麥價格在2130元/噸左右；收儲企業(yè)掛牌收購價格在2140元/噸。安陽新小麥價格整體穩(wěn)定。新小麥收購價格為2040元/噸，集市貿(mào)易收購價格為1.01元/市斤左右；普通中等陳小麥出庫價格為2140元/噸，較上周回落10元/噸。南京地區(qū)小麥市場購銷一般，小麥上市量較少，市場收購工作進度有所放緩，目前，當?shù)貒�有糧食企業(yè)收購小麥價格在1.02元/斤，基本保持穩(wěn)定。

相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品方面，美國農(nóng)業(yè)部25日發(fā)表聲明說，由于干旱和炎熱影響范圍持續(xù)擴大，又有6州76縣被列為主要自然災(zāi)害受災(zāi)區(qū)，其中玉米、大豆等農(nóng)作物和牧場產(chǎn)量受損嚴重。農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，美國生長在“非常差”和“差”條件下的玉米作物比重增至45%。玉米價格不斷高企，促使小麥與玉米比價關(guān)系持續(xù)下滑，據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心檢測，目前三等白小麥與二等黃玉米的比價位于0.9的歷史底部。如果玉米價格繼續(xù)保持堅挺，后期飼用小麥的替代量將不斷增加，這將極大的提振小麥市場。

國際麥價方面，截止7月25日，9月交貨的美國2號軟紅冬小麥到中國口岸完稅后總成本約為2975元/噸，較上日漲66元/噸，比去年同期漲441元/噸。國際麥價高位運行，必將影響下半年貿(mào)易商對于進口小麥的使用量，隨著面粉消費旺季到來，后期國內(nèi)小麥市場將逐漸回暖。　

倉單方面，截止7月26日，強筋小麥的倉單數(shù)量為14840張，有效預(yù)報數(shù)量22534張，均與上一交易日保持一致。龐大的倉單數(shù)量將是限制期價反彈的主要阻力。  

總體來說，目前小麥現(xiàn)貨基本面保持平穩(wěn)，倉單壓力較大，短期基本面無利好支撐期價大幅反彈。但由于小麥玉米比價效應(yīng)及國際麥價持續(xù)高位震蕩，隨著面粉消費旺季到來，后期國內(nèi)小麥市場將逐漸回暖�！�

操作建議

中長線暫時觀望，期價若站上5日均線，輕倉短多參與，關(guān)注2500整數(shù)關(guān)口壓力情況。