滬膠回調(diào)整理  中線偏多短線觀望

基本面
    宏觀信息
    美國6月零售銷售月率下降0.5%，至4015.2億美元，預(yù)期上升0.1%，前值下降0.2%。該指標(biāo)為2008年以來首次連續(xù)三個月下滑�？鄢�汽車后的核心零售銷售月率下降0.4%，至3285.2億美元，預(yù)期持平，前值下降0.4%。
    國際評級機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)周一(7月16日)調(diào)低了意大利10家銀行的長期評級，以及該國三家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人評級。下調(diào)幅度為一至兩檔。此前，穆迪曾于上周下調(diào)了意大利主權(quán)債券信用評級。
    中國1-6月實際外商直接投資(FDI)年率下降3.0%，前值下降1.91%。其中，6月實際外商直接投資年率下降6.9%至120億美元，前值上升0.05%至92.29億美元。
    IMF預(yù)測，今年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.5%，這一數(shù)字比其4月份報告中的預(yù)測值略微降低了0.1個百分點(diǎn)。報告預(yù)計，今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增速為1.4%，與上次報告的預(yù)測值持平。其中美國經(jīng)濟(jì)增速為2%，比上次預(yù)測值下降0.1個百分點(diǎn)；而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將萎縮0.3%，與上次預(yù)測值一致。 報告稱，今年新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的整體增速為5.6%，較4月份的數(shù)據(jù)下降了0.1個百分點(diǎn)。其中，中國經(jīng)濟(jì)增速將為8%，較上次預(yù)測降低了0.2個百分點(diǎn)；印度和巴西今年的經(jīng)濟(jì)增速分別為6.1%和2.5%，均較上次預(yù)測明顯下降；俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增速為4%。 報告還顯示，明年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計將為3.9%，比此前的預(yù)測值下降0.2個百分點(diǎn)。明年全球多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體的增速相對今年將有所加快。其中美國的經(jīng)濟(jì)增速為2.3%，中國為8.5%，印度、巴西和俄羅斯分別為6.5%、4.6%和3.9%，而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將實現(xiàn)0.7%的微弱增長。
    現(xiàn)貨方面
    7月17日昆明云墾橡膠國標(biāo)云象東風(fēng)（SCRWF）報價24700元/噸，較上一交易日上漲400元/噸；天然橡膠WF（SCRWF）報價24300元/噸，較上一交易日上漲300元/噸；天然橡膠10#（SCR10）報價22700元/噸，與上一交易日持平；固可力10#（SCR10）報價22800元/噸，與上一交易日持平；泰國RSS3橡膠報價為25800元/噸，與上一交易日持平。
    行業(yè)最新消息
    天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(ANRPC)日前預(yù)測，該組織成員國2012年天然橡膠產(chǎn)量將達(dá)到1080萬噸，較之前的預(yù)測數(shù)據(jù)1033萬噸上升了4.9%。新數(shù)據(jù)的修正緣于越南、印度尼西亞和馬來西亞的天然橡膠預(yù)期產(chǎn)量上升。越南已將2012年的產(chǎn)量修正為91.5萬噸，而一個月前的預(yù)估產(chǎn)量為86萬噸。印度尼西亞天然橡膠產(chǎn)量上升8.2%，升至326萬噸。馬來西亞也把本國2012年的天然橡膠產(chǎn)量修訂為100萬噸，同比增加了0.4%。進(jìn)口方面，2012年第二季度，ANRPC各成員國已進(jìn)口天然橡膠108萬噸，同比增長32.9%。此外，2012年6月，該地區(qū)的進(jìn)口量暴增51.4%，而去年同期為負(fù)增長7.6%。
    綜合分析，美國6月零售銷售較上月意外下滑，且為連續(xù)第三個月錄得下降，顯示美國經(jīng)濟(jì)有放緩跡象，中國1-6月份外商在中國直接投資活動同比大幅回落，則是中國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩的又一有力佐證，中美經(jīng)濟(jì)增速放緩意味著需求的疲軟，與此同時，ANRPC上調(diào)成員國天然橡膠產(chǎn)量預(yù)期供給壓力不減。
盤面分析
    今日滬膠主力合約ru1209以24795元/噸開盤，報收于24270元/噸，較上一交易日收盤價下跌345元/噸，跌幅1.40%。最高24895元/噸，最低24110元/噸，成交量452862手，持倉量106034手，日減倉3944手。
    從今日盤面走勢來看，期價早盤大幅高開，日內(nèi)走勢上午下午走勢如出一轍，開盤后快速大幅跳水，后止跌企穩(wěn)窄幅震蕩，終報收上下影中陰線。今日期價大幅度的回調(diào)整理，考驗了下方均線的支撐情況，整體來看多頭的形態(tài)仍未被破壞，短期可繼續(xù)以偏多思路對待。
    從均線走勢來看，5日、10日和20日線繼續(xù)上行；趨勢指標(biāo)MACD快線慢線緩慢抬升且慢線上穿零軸，但隨機(jī)指標(biāo)KDJ三線小幅走低，形成高位“死叉”。技術(shù)上各指標(biāo)走勢整體偏強(qiáng)，但KDJ三線形成高位“死叉”，短期警惕期價技術(shù)性回調(diào)。
操作建議
    中期策略：中國、英國和歐洲三央行齊降息或?qū)��?biāo)志著全球新一輪量化寬松救市政策的推出，中期無疑將利多期價，操作上建議投資者可嘗試性建立多頭頭寸。
    短期策略：IMF預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)今年將增長3.5%，是2009年(即金融危機(jī)爆發(fā)后的第二年)以來最悲觀的預(yù)期，基本面因全球經(jīng)濟(jì)下行而繼續(xù)承壓，與此同時政策博弈加劇，建議投資者滬膠短線觀望，但需警惕期價技術(shù)性回調(diào)。