開榨加速 新糖上市壓力顯現(xiàn)

基本面

行業(yè)要聞：

時間臨近11月末，蔗糖主產(chǎn)區(qū)開榨全面加速，新糖上市量明顯增大。海南省2012/13年榨季已于23日由海南東方糖業(yè)拉開序幕，估計多數(shù)糖廠將在12月上旬開榨。東方糖業(yè)本榨季預(yù)計有原料甘蔗38萬噸，比上榨季的16萬噸增加22萬噸，增長137%。廣東截至11月26日開榨糖廠數(shù)增至9家，預(yù)計月底前還將有5、6家開榨。新榨季廣東甘蔗種植面積約245萬畝，增加25萬畝，預(yù)計廣東有望產(chǎn)糖135萬噸，其中湛江有望產(chǎn)糖120萬噸以上。截止到11月26日，廣西開榨糖廠為46家，約占全區(qū)糖廠總數(shù)的44.2%，已開榨糖廠的日榨產(chǎn)能為39.2萬噸，約占全區(qū)糖廠設(shè)計總產(chǎn)能的58.5%。

道瓊斯消息，30年不遇的嚴重干旱或影響巴西東北部約30%的甘蔗種植區(qū)，目前該地區(qū)正處于生產(chǎn)中期，巴西東北部地區(qū)甘蔗產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的10%左右。

預(yù)計今年東北部地區(qū)甘蔗產(chǎn)量將較2011/12制年度的6,200萬噸下降10-15%至5,200萬噸，糖產(chǎn)量較2011/12年度的400萬噸將同等比例下降。巴西中南部地區(qū)甘蔗和糖產(chǎn)量約占全國總產(chǎn)量的90%，目前該地區(qū)的生產(chǎn)已進入后期。按照Unica預(yù)測，估計年度巴西中南部地區(qū)甘蔗產(chǎn)量將從2011/12年度的4.93億噸增至5.12億噸。

現(xiàn)貨報價：

因廣西新糖開始外運至銷區(qū)，周一華南糖價大幅下跌，各地成交價集中于6050-6150元/噸，整體成交一般。廣西南寧、柳州今日中間商報價下調(diào)90-120元/噸至5880-5960元/噸，價格下調(diào)過程中成交不好。持續(xù)控價銷售的云南糖企今日開始清庫，報價或穩(wěn)或降，大理報價調(diào)破6000元大關(guān)至5950元/噸。

盤面分析

盤面綜述：新糖上市全面滲透至華南及北方銷區(qū)，品質(zhì)及成本優(yōu)勢給陳糖以較大壓力，近期報價最為堅挺的云南產(chǎn)區(qū)糖企也已開始放棄控量銷售而著手清庫，價格全面下調(diào)，交投觀望情緒加重。鄭糖小幅低開，早盤尾部加速上沖未得到市場認可，隨后跌回大部分反彈成果，日線小陽報收于5日、10日線之間，KDJ自超買高位回落，盤局延續(xù)，趨向回落。

持倉分析：5月合約領(lǐng)軍多頭主力增減分化，空頭主力凈增，前20凈空持倉擴大至5.5萬手左右，空頭緊隨價格利空因素累積而增加倉位，做空量能逐步積蓄。

短線預(yù)測：延續(xù)反彈次高位區(qū)間震蕩，價格利空因素逐步累積，下行壓力加大。

操作建議

中期策略：于5365附近承壓橫盤，中線跌勢難逆轉(zhuǎn)，空單于5380之下輕倉謹慎持有；不宜中線翻多。

短期策略：短多設(shè)定5270作保護性止盈，失守上述價位則短空考慮跟進。

關(guān)注要點

蔗糖產(chǎn)區(qū)開榨全面加速，新糖集中上市壓制現(xiàn)貨價格，云南糖企已經(jīng)開始清庫，現(xiàn)貨面臨全面松動。

新紀元期貨  高巖