大幅下跌 空單謹(jǐn)持
---研究所程艷榮
基本面
現(xiàn)貨方面，5月2日上海金屬網(wǎng)銅報(bào)價(jià)50550-50900元/噸，較上一交易日下跌2000元/噸，相對(duì)滬銅現(xiàn)貨月賣(mài)盤(pán)升貼水為b150/b300元/噸。今日銅價(jià)大幅下跌，令節(jié)前抄底的商家虧損十分嚴(yán)重，故其惜售心態(tài)嚴(yán)重，只有部分剛需用家進(jìn)行少量的采購(gòu)，全天成交清淡。
庫(kù)存方面，5月2日LME銅庫(kù)存減少2050噸至616125噸，上海期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)期貨倉(cāng)單減少624噸至64067噸，5月1日comex銅庫(kù)存減少366短噸至85196短噸。三大交易所庫(kù)存開(kāi)始逐漸減少，庫(kù)存對(duì)銅價(jià)打壓力度減弱。
行業(yè)最新消息，國(guó)際銅業(yè)研究小組（ICSG）4月26日稱(chēng)，因需求增速仍落后于產(chǎn)量增速，2013年全球銅市供應(yīng)料過(guò)剩約415,000噸或417,000噸。ICSG同時(shí)預(yù)計(jì)2014年的過(guò)剩量將進(jìn)一步擴(kuò)大到68.1萬(wàn)噸，創(chuàng)2001年以來(lái)的新高，這主要基于前幾年銅礦投資項(xiàng)目產(chǎn)能的釋放以及下游需求的超預(yù)期放緩。該組織此前公布稱(chēng)，2012年全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺34萬(wàn)噸，預(yù)估為短缺393,000噸，因精煉銅產(chǎn)量增幅有限且中國(guó)精煉銅使用量攀升。ICSG稱(chēng)：“實(shí)際的全球銅市平衡或因受眾多因素影響而與其預(yù)估大不相同。”其并稱(chēng)：“這些因素包括全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩、歐洲債務(wù)問(wèn)題、中東及北非政治轉(zhuǎn)型、產(chǎn)量因勞資糾紛而下滑、資金短缺及技術(shù)因素。”
上海有色網(wǎng)（SMM）對(duì)國(guó)內(nèi)21家電線(xiàn)電纜企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，結(jié)果顯示各線(xiàn)纜企業(yè)對(duì)后市訂單繼續(xù)保持較樂(lè)觀(guān)情緒，從各企業(yè)對(duì)5月用銅量估算，預(yù)計(jì)開(kāi)工率或?qū)⑸?4.99%。有75%的線(xiàn)纜企業(yè)看平5月訂單，這部分企業(yè)4月開(kāi)工率處于較好狀態(tài)，新接電力、工程項(xiàng)目訂單保持穩(wěn)定，均在按交貨期計(jì)劃排產(chǎn)。漆包線(xiàn)、電子配套電線(xiàn)、汽車(chē)線(xiàn)等電線(xiàn)企業(yè)訂單也保持旺季狀態(tài)。25%的線(xiàn)纜企業(yè)判斷5月訂單將繼續(xù)增加，其主要集中在中標(biāo)南方電網(wǎng)上半年框架協(xié)議的企業(yè)，該部分企業(yè)表示南網(wǎng)訂單中標(biāo)明細(xì)將在5月陸續(xù)收到通知，預(yù)計(jì)集中交貨期在6月開(kāi)始，故5月中下旬，中標(biāo)企業(yè)需著手安排生產(chǎn)，開(kāi)工率有望繼續(xù)提升。
盤(pán)面分析
周三中國(guó)和美國(guó)相繼公布疲弱的制造業(yè)數(shù)據(jù)，激發(fā)銅供應(yīng)過(guò)剩的憂(yōu)慮，倫銅受此打壓大幅下跌，盤(pán)中一度跌破6800點(diǎn)，最低點(diǎn)離近期低點(diǎn)僅一步之遙，最終在低位報(bào)收，今日自低位回升。滬銅周四低開(kāi)反彈，早盤(pán)受五一小長(zhǎng)假期間倫銅大幅下跌影響跳空低開(kāi)，其中1305合約、1306合約、1309合約、1310合約、1311合約、1312合約、1401合約、1402合約、1403合約、1404合約均以跌停板開(kāi)盤(pán)，1307合約和1308合約也險(xiǎn)些跌停，開(kāi)盤(pán)后期價(jià)震蕩回升，主力1308合約最高僅觸及49990點(diǎn)，盤(pán)終以4.11%的跌幅報(bào)收于49680點(diǎn)。趨勢(shì)上看，期價(jià)中線(xiàn)依然運(yùn)行于下降通道中；指標(biāo)上看，5日均線(xiàn)拐頭向上，其他常用均線(xiàn)延續(xù)下行，MACD指標(biāo)綠色能量柱拉長(zhǎng)，DIFF線(xiàn)和DEA線(xiàn)繼續(xù)向下發(fā)散，KDJ指標(biāo)交叉后向上發(fā)散，短線(xiàn)弱勢(shì)逐漸改善。
操作建議
期價(jià)中線(xiàn)繼續(xù)在下降通道中運(yùn)行，短線(xiàn)技術(shù)指標(biāo)逐漸修復(fù)，建議原有空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。
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