短期利空或低位震蕩

 信息截止至2012年7月23日星期一17:30

    盤面分析
    周一，股指期貨市場呈低開低走格局，主力合約IF1208跳空低開，開盤后一小時(shí)內(nèi)跌幅迅速擴(kuò)大至1.5%以上，隨后在低位弱勢盤整，期價(jià)再創(chuàng)本輪調(diào)整新低。截止收盤，IF1208報(bào)2378.2點(diǎn)，跌幅1.59%，該合約減倉179手；滬深300現(xiàn)指報(bào)2365.43點(diǎn)，跌幅1.38%。
    受周末外圍市場大幅調(diào)整影響，今天兩市低開，早盤滬指低開低走跌破上周三創(chuàng)下的低點(diǎn)2138.79點(diǎn)，距離前期2132僅有一步之遙。午后，滬指延續(xù)弱勢震蕩，個(gè)股低迷不振，截至收盤，滬指報(bào)2141點(diǎn)，跌27點(diǎn)，跌幅1.26%；深成指報(bào)9186點(diǎn)，跌147點(diǎn)，跌幅1.58%。

    基本面
    資金面：
    滬深A(yù)股共成交1324.89億元，滬市A股成交681.57億元，深市A股(包含中小企業(yè)板)成交537.25億元，創(chuàng)業(yè)板成交106.07億元，A股成交中，資金流入性成交665.50億元，資金流出性成交-618.74億元，不確定性成交40.65億元，流入流出成交差額46.76億元，占大盤全部成交3.42%。（和訊資金流向）
    根據(jù)德圣基金研究中心的數(shù)據(jù),截至7月19日,偏股方向基金平均倉位相比前周略有回升。可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為82.43%,相比前周上升0.47%;偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為75.03%,相比前周升0.59%;配置混合型基金加權(quán)平均倉位67.95%,相比前周升0.48%。上周基金倉位分化較明顯,但增倉基金多于減倉基金�？鄢�被動倉位變化后,135只主動增持幅度超過2%,其中25只基金主動增倉超過5%。上周市場整體震蕩的主要原因是股市基本面和資金面雙向承壓。首先,中報(bào)業(yè)績預(yù)期向下修正個(gè)股較多,市場承壓下行,同時(shí)前期漲幅較大的個(gè)股與板塊也面臨獲利盤拋壓。

    宏觀面：
    面對A股市場不斷下跌的壓力，證監(jiān)會主席郭樹清以親自到各地與投資者見面這種特殊的方式提振投資者信心。7月19日和20日兩天，郭樹清先后赴吉林和遼寧調(diào)研，與上市公司、證券公司和投資者代表座談，聽取各方對資本市場改革和發(fā)展的意見和建議。
    亮眼的財(cái)報(bào)業(yè)績終究未能抵過投資者對歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂。由于西班牙東部瓦倫西亞地區(qū)20日表示需要政府的金融援助，投資者擔(dān)憂歐洲債務(wù)問題前景將繼續(xù)惡化，當(dāng)日歐美股市雙雙大跌。其中，美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)遭遇約一個(gè)月來最大單日跌幅。除了瓦倫西亞宣布求援，還有西班牙媒體報(bào)道稱，加泰羅尼亞等六個(gè)地區(qū)同樣在考慮相關(guān)事宜。而當(dāng)日，西班牙政府預(yù)測，西班牙經(jīng)濟(jì)的衰退將延續(xù)到2013年。受此影響，20日，西班牙10年期國債的收益率在前一交易日漲至7%以上后繼續(xù)攀升，令投資者擔(dān)心西班牙不得不尋求大規(guī)模外部救助。
    7月20日即期市場上，人民幣對美元走出了有史以來的首次“1%跌停”，這也是4月中旬人民幣日內(nèi)波動區(qū)間擴(kuò)大1%后的首次跌停。
    7月已近尾聲，作為下半年經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，新增信貸規(guī)模成為業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn)。由于“穩(wěn)增長”的需要，有觀點(diǎn)認(rèn)為下半年貨幣政策會寬松，7月新增信貸或能達(dá)到9000億。不過，多數(shù)機(jī)構(gòu)報(bào)告分析認(rèn)為，調(diào)控政策對經(jīng)濟(jì)增長支撐作用的顯現(xiàn)，未來經(jīng)濟(jì)增速有望逐季小幅回升。下半年信貸增長將較為平穩(wěn)，全年新增貸款將在8萬億至8.5萬億元間。具體到7月，業(yè)內(nèi)研究員表示，新增信貸在6000億的可能性較大。
    《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》獲悉，中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（“新三板”）籌備小組日前連續(xù)召開會議，加緊制定“新三板”擴(kuò)大試點(diǎn)后的交易規(guī)則和融資業(yè)務(wù)等相關(guān)指引。此前公開征求意見的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》已經(jīng)明確非上市公眾公司的公開轉(zhuǎn)讓和定向發(fā)行“沒有盈利門檻”、“不進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核”，籌備小組正在將相關(guān)制度框架落實(shí)到“新三板”之中。未來 “新三板”融資的功能和交易的便利性將大幅超過中關(guān)村試點(diǎn)。
    鋼鐵業(yè)中報(bào)大面積失血已成定局。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，已共有21家鋼鐵上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中僅有3家鋼企業(yè)績預(yù)增，而共有10家鋼企預(yù)告首虧或續(xù)虧，9家上市公司業(yè)績預(yù)減，占比逾8成。
    截止到目前，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有46家外資機(jī)構(gòu)持有A股公司172家，其中有6家外資機(jī)構(gòu)今年新進(jìn)入A股市場。雖然國內(nèi)資本市場在一直處于低迷的狀態(tài)，但是，境外投資者對國內(nèi)上市公司卻表現(xiàn)出十分的看好。
    寧波出臺26條新政幫扶中小微企業(yè)。

    持倉情況：
    今日股指期貨IF1208合約前20名多頭加倉461手，空頭減倉299手，估計(jì)后期可能震蕩反彈。

    操作建議
    中期策略：鑒于股指已經(jīng)處于歷史低位且利好預(yù)期存在，可乘回調(diào)之機(jī)建立不超過30%倉位多單。
    短期策略：股指期貨受外盤影響下挫后低位震蕩，國內(nèi)雖有降準(zhǔn)預(yù)期等利好，但目前市場最擔(dān)憂的融資壓力依然沉重，短線仍可能保持弱勢震蕩。盤中應(yīng)隨時(shí)根據(jù)最新消息面調(diào)整持倉和方向。

    關(guān)注要點(diǎn)
    政策面的變化，外圍局勢。
    中證期貨、國泰君安空單變動情況。