縮量整理，大豆系列期價(jià)仍將攀升

基本面

一 、南美大豆減產(chǎn)導(dǎo)致全球大豆市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2011/2012年度全球大豆產(chǎn)量為2.51億噸，較上一個(gè)年度減少1271萬(wàn)噸，2011/2012年度全球大豆庫(kù)存6028萬(wàn)噸，較上一個(gè)年度減少861萬(wàn)噸，全球大豆庫(kù)存消費(fèi)比為17.18%，而上一年度為20.05%�；�本面利多驅(qū)動(dòng)CBOT大豆價(jià)格持續(xù)攀升。
二 、大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆383萬(wàn)噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口量844萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加13.2%，金額同比上漲4.5%。
三、國(guó)內(nèi)方面，據(jù)大豆網(wǎng)了解，東北產(chǎn)區(qū)大豆收購(gòu)價(jià)格平穩(wěn)，過去一周南方產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格的強(qiáng)勁飆升未能引起當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的跟隨熱情。盡管目前農(nóng)民手中的余糧比例正在進(jìn)一步減少，而地區(qū)間的購(gòu)銷活動(dòng)也相對(duì)活躍，但都存在一個(gè)共同的問題，即糧商易收難賣，這直接影響了其收購(gòu)信心。而油脂企業(yè)剛剛從虧損中擺脫，并且仍然受制于進(jìn)口大豆及需求的影響，同樣缺乏領(lǐng)漲能力。因此，導(dǎo)致東北產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格繼續(xù)處于橫向整理的走勢(shì)當(dāng)中。
全國(guó)市場(chǎng)豆粕銷售平均價(jià)格為3248元/噸，較昨日下跌6元/噸：其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕報(bào)價(jià)為3215元/噸；全國(guó)主要銷區(qū)市場(chǎng)平均銷售價(jià)格為3290元/噸，分別較昨日下跌7和5元/噸。
豆油現(xiàn)貨價(jià)格整體走勢(shì)偏強(qiáng)，個(gè)別地區(qū)價(jià)格保持穩(wěn)定。其中散裝一級(jí)豆油均價(jià)為9511元/噸，下跌4元/噸；散裝四級(jí)豆油均價(jià)為9322元/噸，下調(diào)了6元/噸；進(jìn)口毛豆油均價(jià)為9189元/噸，持平。
國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)整體以平穩(wěn)走勢(shì)為主，大連棕櫚油期貨市場(chǎng)震蕩調(diào)整為現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來的指引有限。同時(shí)價(jià)格上漲之后，廠商為了等待需求方的成交配合，報(bào)價(jià)暫時(shí)保持穩(wěn)定。當(dāng)前主要港口地區(qū)24度棕櫚油主流報(bào)價(jià)區(qū)間集中在8000-8150元/噸未動(dòng)，日均價(jià)在8090元/噸，與昨日價(jià)格持平。

盤面分析
兩會(huì)謝幕，股指紅盤報(bào)收，商品價(jià)格普漲。
大豆系列價(jià)格，繼昨日縮量整理之后，日內(nèi)量能放大期價(jià)重拾升勢(shì)。連豆1209合約，重上4500點(diǎn)，技術(shù)強(qiáng)勢(shì)格局將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)價(jià)格上漲；連粕短期量能偏差，維持在3150至3200區(qū)間震蕩；油脂上漲基礎(chǔ)牢固，量能配合將處領(lǐng)漲地位，多單價(jià)值較大。

操作建議
中期策略：油脂領(lǐng)漲，大豆追隨美盤，中期上漲格局不變，多單戰(zhàn)略持有
短期策略：短線宜多，并適合中線多單加碼

關(guān)注：美聯(lián)儲(chǔ)召開議息會(huì)議對(duì)宏觀市場(chǎng)帶來的擾動(dòng)