市場量能不足，期價(jià)上行乏力

盤面分析

周二鄭州強(qiáng)麥期貨再收十字星，主力合約WS1305早盤以2496元/噸小幅高開后，全天維持窄幅震蕩，盤終以0.24%的漲幅報(bào)收于2496元/噸。從技術(shù)上看，今日期價(jià)站上5日均線，MACD綠柱縮短，KDJ指標(biāo)向上拐頭，但市場量能不足，盤中減倉縮量，短期期價(jià)難以大幅反彈。

周二早稻期貨高位調(diào)整，主力合約ER1305早盤以2753元/噸小幅高開后震蕩整理，尾盤小幅下挫，盤終以0.11%的漲幅報(bào)收于2749元/噸。從技術(shù)上看，期價(jià)在前期密集成交區(qū)略有承壓，目前現(xiàn)貨基本面缺乏利多提振，且市場量能不配合，短期期價(jià)或有調(diào)整。

基本面　
    1、現(xiàn)貨行情

小麥方面，據(jù)市場價(jià)格監(jiān)測，近期國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格整體止?jié)q趨穩(wěn)，周口太康地區(qū)收購商收購混合小麥價(jià)格在1.14元/斤，收購量很少；西華地區(qū)面粉廠收購混合小麥價(jià)格在1.17-1.18元/斤。江蘇宿遷宿城地區(qū)大型面粉廠白小麥?zhǔn)召忂M(jìn)廠價(jià)格在1.2元/斤，收購量極少，以貿(mào)易商或儲備庫出庫為主。

稻谷方面，據(jù)市場監(jiān)測，11月中旬以來，安徽蕪湖糧油市場糧源充裕，粳稻米價(jià)格偏弱。目前蕪湖市場上早秈稻收購價(jià)128－130元/50公斤,與上周持平；中秈稻收購價(jià)128-130元/50公斤，與上周持平；（新）晚秈稻收購價(jià) 130－132元/50公斤，與上周持平�；茨鲜袌錾闲�中晚秈稻收購均價(jià)在132元/百斤左右，較上周持平；其中：最低價(jià)128元/百斤，最高價(jià)136元/百斤；標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)216元/百斤，零售價(jià)228元/百斤；均與上周持平。
    2、國際市場　　

烏克蘭農(nóng)業(yè)部周一公布，截至11月19日，烏克蘭收獲谷物4430萬噸，收割率為96%。烏克蘭農(nóng)業(yè)部在報(bào)告中表示，谷物平均單產(chǎn)為每公頃3.11噸，而上年同期平均單產(chǎn)為每公頃3.69噸。烏克蘭今年谷物產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4500-4600萬噸，低于去年的5670萬噸。農(nóng)業(yè)分析機(jī)構(gòu)SovEcon周一在報(bào)告中稱，俄羅斯國內(nèi)小麥價(jià)格上周加速上漲，因政府銷售干預(yù)庫存未能降低受干旱影響的市場價(jià)格。

美國農(nóng)業(yè)部周一稱，美國冬小麥作物狀況連續(xù)第三周下滑，因?yàn)榻涤赍e過了大平原最干燥的地區(qū)，放慢了小麥出苗，制約了小麥生長。截止到周日，美國冬小麥作物優(yōu)良率為34%，低于一周前的36%。小麥差劣率為24%，相比之下，上年同期為16%。11月的優(yōu)良率創(chuàng)下紀(jì)錄新低，并提升了當(dāng)冬眠期結(jié)束后作物健康狀況的疑慮。截止11月19日，12月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價(jià)格為342.4美元/噸，合人民幣2156元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2871元/噸，較上日漲11元/噸，比去年同期漲501元/噸。

3、倉單方面

截止11月20日，強(qiáng)筋小麥的倉單數(shù)量為53666張，較上一交易日增加470張；倉單有效預(yù)報(bào)數(shù)量6086張，較上一交易日減少516張。龐大的倉單數(shù)量將是制約期價(jià)上行的重要阻力。

早秈稻的倉單數(shù)量為1811張，繼續(xù)保持不變。

4、冬麥生長情況

針對近期北方地區(qū)出現(xiàn)的冷空氣以及雨雪天氣過程，國家氣象中心農(nóng)業(yè)氣象中心正研級高級工程師郭安紅表示，目前我國北方冬小麥正處于抗寒鍛煉時期，雨雪天氣總體對冬小麥有利。

總的來說，目前主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格穩(wěn)中上漲，新種植冬麥整體長勢良好，但強(qiáng)麥期貨倉單數(shù)量龐大，短期期價(jià)難以大幅反彈。早稻方面，中晚稻現(xiàn)貨行情繼續(xù)保持穩(wěn)定，基本面缺乏利多消息�！�

操作建議

中期策略：強(qiáng)麥中線觀望；早稻低位多單持有。

短期策略：強(qiáng)麥5日均線上方，可以輕倉試多；早稻短線或有調(diào)整，低位多單謹(jǐn)慎持有。